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《上海国家会计学院》 2018年
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基于利率风险的政策性银行资产负债管理

陈晟  
【摘要】:随着我国利率市场化改革进程的加快,我国商业银行面临的利率风险问题凸显在人们面前。而与此同时,资产负债管理,一个随之而来的课题,则更加吸引了我们的目光。资产负债管理指的为金融部门依据某种策略完成资金调配以便达到流动性、安全性以及盈利性的预期组合,或者说是当市场利率出现变化的情况下,借助某些策略来调整利率敏感资金的调配,以便达到这些金融部门的预期或是借助改变全部资产与负债的所有期限,以便确保金融部门正的净值。所以本文希望从利率变动对短期流动性以及长期债券价格影响着手,对国家开发银行的资产端以及负债端进行分析,即从利率风险视角下,对资产负债管理进行探讨。本文从国内外对利率风险以及资产负债管理的研究现状起手,探讨了国内外的学者对于利率风险与ALM(资产负债管理)概念的理解各种理解以及运用。接着,本文对利率风险和资产负债管理的相关理论基础进行了阐述,并在对利率敏感性缺口以及久期缺口进行回顾之后,认为可以从该角度出发,对如何从利率风险的角度着手,进行资产负债的管理进行具体的计算和分析。随后,本文便以国家开发银行作为案例进行了研究。通过对国家开发银行的利率敏感性缺口以及权益久期的计算,希望能够得出结论,即是否可以通过对国开行融资结构以及资产结构比例的调整,来使其最大限度地规避利率变动所带来的负面影响,或是得出究竟应该怎样进行具体的调整。最后通过本文的案例分析,我们发现,对于国家开发银行而言,当预计未来利率会呈上涨趋势的时候,由于利率敏感性久期为正,权益久期为负,因此权益净值和净息差都会得到增加。我们由此得出结论:在预期未来会上涨时,应主动加大负债端(债券)久期,在不改变利率敏感性久期缺口的前提下,加大权益久期,从而能够最大限度地获取即将到来的资本利得。反之,则应当适当地发行短久期的债券,而尽量减少长久期债券的发行量,以此来避免由于未来利率的下降而遭受的损失。该结论不仅仅针对国开行,而对于整个金融行业乃至非金融企业的融资债务风险管理都具有一定的借鉴意义。
【学位授予单位】:上海国家会计学院
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2018
【分类号】:F832.31;F830.42

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