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《上海社会科学院》 2018年
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中国金融机构跨国经营动因及路径选择研究

吴帆  
【摘要】:21世纪以来,中国金融机构的跨国经营开始加速,有着较长国际化历史的大型国有银行、大型券商开始不仅在全球开设分支机构进行业务布局,并且积极开展海外并购意图开拓海外业务板块。基于此背景,本文首先从理论层面,运用比较优势理论、引导效应理论、企业国际化阶段理论和外商直接投资理论等传统国际投资理论来解释金融机构跨国经营的动因和路径选择。随后文章分析了外国和中国金融机构跨国经营的历程,之后选取进行跨国经营的主要17家中资银行2009-2016年的相关数据,运用零膨胀负二项回归模型(ZINB)实证分析了中国银行业跨国经营的动因。研究发现,中资金融机构跨国经营动机基本符合传统的引导效应理论和比较优势理论。目前“追随客户”跨境经营仍是中资银行跨国经营的最主要原因。无论是双边贸易还是中国对东道国的对外直接投资,都能够显著地提升中资银行在该国的跨国经营意愿。其次东道国特征对于中资银行的跨国经营有着重要的影响力。金融市场越发达,与中国“地理距离”和“心理距离”越近的东道国越能吸引中资银行来此设立分支机构。银行业层面,中资银行的盈利能力在国际环境中竞争力不强,但是人民币国际化推动中资银行离岸人民币业务发展,成为推动中资银行跨国经营的新的契机。在动因研究的基础上,本文结合工商银行和汇丰银行的国际化对比,分析了中国金融机构跨国经营的路径选择。主要结论是:中国金融机构与发达经济体金融机构类似,在跨国经营策略上都经历了立足本国和周边区域,拓展欧美发达经济体市场,继而进入新兴经济体开展跨国经营的阶段性发展过程。目前中国金融机构跨国经营水平尚低,海外业务规模、盈利能力与发达经济体金融机构还有较大差距。随着中资金融机构海外经验的不断丰富和经营能力的提升,预计未来中国金融机构将越来越多基于自身业务发展动因决定跨国经营。文章最后一章还从实践角度,提出了中国金融机构国际化的五方面建议,包括推动内生动力为驱动力的企业跨国经营、完善企业跨国并购保障体系、抓住经济金融波动契机、推动人民币国际化与金融机构跨国经营共同发展、提升本国经济实力和政治实力。
【学位授予单位】:上海社会科学院
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2018
【分类号】:F832.3

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