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《中国人民解放军国防科学技术大学》 2002年
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证券投资组合性能评价

周泽蕴  
【摘要】: 投资组合性能评价(Performance Evaluation of Portfolio)的关键是对投资组合的期望回报率以及风险进行准确的评价与分析。目前,在考虑回报率与风险的条件下,投资组合性能评价指数主要有:基于均值-方差标准和资本资产定价模型的单一指数法(包括Treynor比率、Sharpe比率、Jensen指数);风险回报率细分法;信息比率;同风险调整比较回报率法(包括M-2指数和M-3指数);衰减度;动态调整法;基于“下侧风险”的评价指数等(后文统称上述指数为传统指数)。传统指数能从不同的角度对投资组合的性能进行评价,为广大投资者所广泛接受和采用,但仍有几个问题没有得到很好地解决,如:资本资产定价模型的有效性问题、参考投资组合的选取问题、无风险利率测定问题、使用历史数据的不足问题、如何区分投资组合管理者的技能与运气问题等。 文章在研究证券投资组合管理理论和投资组合性能评价传统指数的基础上,选取均值-方差有效前沿上的有效投资组合为参考投资组合,研究了基于均值-方差有效前沿的投资组合性能评价相对指数、距离指数和效用指数;并运用多目标决策分析方法研究了投资组合性能评价指数;探讨了证券投资基金性能评价的问题。 文章对基于均值-方差有效前沿的投资组合性能评价指数进行了实证分析,分析结果表明基于均值-方差有效前沿的投资组合性能评价指数是有效的。 本课题取得的研究成果有: (1)拓展了投资组合性能评价指数体系; (2)提出了基于均值-方差有效前沿的投资组合性能评价的算法; (3)提出了运用多目标决策分析方法分析投资组合性能评价指数的算法。
【学位授予单位】:中国人民解放军国防科学技术大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2002
【分类号】:F830.9

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【引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
1 吕俊左;基于经济周期的股票行业选择与配置研究[D];南京航空航天大学;2012年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 何朝林,王旭;证券组合模型系数的二次规划求解[J];安徽机电学院学报;2001年02期
2 陈同发;组合证券投资的多选少模型及其有效边界研究[J];安庆师范学院学报(自然科学版);1998年01期
3 任达,张维;证券投资基金业绩评价方法述评[J];北京理工大学学报(社会科学版);2001年02期
4 黄有纲,吴雷鸣;现代证券投资组合理论综述[J];重庆商学院学报;1999年02期
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6 唐小我,傅庚,曹长修;非负约束条件下组合证券投资决策方法研究[J];系统工程;1994年06期
7 叶耀华,陈霖,刘学德;投资组合有效集问题和它的一种算法[J];系统工程;2000年01期
8 张璞,白晓虹,马勇;一种确定最优证券组合的新方法[J];系统工程;2000年02期
9 陈学荣,张银旗,周维;投资组合理论及其在中国证券市场中的应用研究[J];系统工程;2000年05期
10 陈收,杨宽,吴启芳;证券组合投资绩效评价综述[J];系统工程;2001年06期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 何朝林;最优证券组合权数的求解[J];安徽工程科技学院学报;2002年03期
2 苏为华,陈颖艳;有风险偏好系数的寿险基金资产配置模型设计[J];安徽工业大学学报(社会科学版);2003年05期
3 肖贵平;纪嘉伦;;关于多指标安全综合评价方法若干问题的研究[J];兵工安全技术;1999年04期
4 唐竹青;;引入成交量变化率的马柯维茨均值方差模型[J];辽宁科技大学学报;2010年01期
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6 毛小纶;股票指数期货的复合套期保值策略研究[J];北方工业大学学报;2004年01期
7 陈炜;张润彤;杨玲;;存在融资条件下证券组合选择的一种模糊决策方法[J];北京交通大学学报(社会科学版);2007年01期
8 赵靖,修乃华;带交易费及不允许卖空和借贷情况下的极大极小模型[J];北方交通大学学报;2004年03期
9 郭存芝,董青春;国内证券组合投资模型研究[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2000年03期
10 董青春,郭存芝;国内证券投资风险的统计分析[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2002年02期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 王国超;赵东方;;2000’中国股票市场分析[A];中国运筹学会第六届学术交流会论文集(上卷)[C];2000年
2 沈小春;谢敦礼;;基于风险计量指标的证券组合投资的数学模型及其应用[A];中国运筹学会第六届学术交流会论文集(下卷)[C];2000年
3 侯君;李千目;戚湧;;科研风险投入中的最优判断模型及其证明[A];全国第十届企业信息化与工业工程学术年会论文集[C];2006年
4 王福胜;周文娟;王摄琰;;我国封闭式证券投资基金投资效率实证研究[A];中国会计学会高等工科院校分会2008年学术年会(第十五届年会)暨中央在鄂集团企业财务管理研讨会论文集(上册)[C];2008年
5 ;The Stock Portfolios Simulated Annealing Genetic Algorithm Based on RAROC[A];2009中国控制与决策会议论文集(3)[C];2009年
6 朱传华;向晋乾;邵晓敏;骆建文;;证券投资组合的随机最优化模型[A];第三届不确定系统年会论文集[C];2005年
7 王剑婷;胡山鹰;陈定江;;生态工业决策方法研究——生态工业决策网络图[A];生态工业工程与循环经济——第一届循环经济与生态工业学术研讨会论文集[C];2006年
8 龙君;曾三云;;模糊证券投资组合的机会约束规划模型[A];第十届中国青年信息与管理学者大会论文集[C];2008年
9 李继;高岳林;;考虑交易成本的M-VaR投资组合模型及算法研究[A];第十届中国不确定系统年会、第十四届中国青年信息与管理学者大会论文集[C];2012年
10 姜继娇;杨乃定;;基于项目的企业集成风险控制模型研究[A];Well-off Society Strategies and Systems Engineering--Proceedings of the 13th Annual Conference of System Engineering Society of China[C];2004年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 闫培雷;考虑隔墙影响的框架结构非线性地震反应分析及地震灾场模拟[D];哈尔滨工程大学;2010年
2 张相贤;基于极值理论的金融资产配置研究[D];东华大学;2011年
3 付云鹏;基于模糊理论的组合投资模型及其应用研究[D];辽宁大学;2011年
4 黄先玖;模糊集与不动点方法在多属性决策理论研究中的应用[D];南昌大学;2011年
5 陈孝新;灰色多属性决策方法研究[D];南京航空航天大学;2009年
6 陈国华;模糊投资组合优化研究[D];湖南大学;2009年
7 刘征驰;服务外包组织治理模式与运行机制研究[D];湖南大学;2009年
8 吴祝武;基于均值—方差框架的若干投资组合选择模型研究[D];中国矿业大学;2011年
9 王玉玲;基于分形分布的金融风险及投资决策研究[D];天津大学;2011年
10 邵娜;基于用户视角的数控机床顾客满意度评价[D];吉林大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 单丹;XX公司房地产开发的投资组合研究[D];辽宁工程技术大学;2009年
2 李忠;我国股市系统演化与发展对策研究[D];长沙理工大学;2010年
3 衡传杰;不同风险测度下股价服从分式布朗运动的最优投资组合选择[D];南京财经大学;2010年
4 黄英艺;基于信息不确定性的多属性决策方法研究[D];昆明理工大学;2008年
5 孙东振;地图印刷质量检测与评价方法研究[D];解放军信息工程大学;2010年
6 李小春;保险资金投资组合方法比较[D];武汉理工大学;2010年
7 梅雪蕾;我国股票型开放式基金业绩评价实证研究[D];东北财经大学;2010年
8 朱后强;我国股指期货套期保值比率的实证分析和研究[D];东北财经大学;2010年
9 李振铭;我国封闭式基金周内价格变动、周末隔夜价格变动与周资产净值变动的相关性分析[D];东北财经大学;2010年
10 许正;我国券商集合理财产品业绩评价研究[D];东北财经大学;2010年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 杨小燕;王建稳;;股票收益率的行业效应分析[J];北方工业大学学报;2008年03期
2 劳兰珺,邵玉敏;中国股票市场行业收益率序列动态聚类分析[J];财经研究;2004年11期
3 宋世杰;试论股票投资的行业选择[J];重庆工商大学学报(社会科学版);2003年06期
4 林丹,李小明,王萍;用遗传算法求解改进的投资组合模型[J];系统工程;2005年08期
5 陈叔平,李胜宏,吴雄伟;一类投资组合优化问题的求解及实证分析[J];高校应用数学学报A辑(中文版);2000年04期
6 杨凌;唐贱英;;社保基金股票投资组合的行业偏好初探[J];经济研究导刊;2009年35期
7 陈志娟;叶中行;;有交易费用和高阶矩的最优投资组合问题[J];上海交通大学学报;2008年03期
8 宁云才,王红卫;马克维兹组合投资模型的程序化求解方法[J];数量经济技术经济研究;2003年10期
9 张建新;叶中行;;证券市场上含有多个基金时的最优投资策略[J];数理统计与管理;2008年03期
10 邵萍英;鲁方生;;股票投资组合VAR分析与应用[J];宿州教育学院学报;2008年06期
中国硕士学位论文全文数据库 前7条
1 王懿超;经济周期中的中国A股投资时钟研究[D];天津财经大学;2010年
2 胡江勇;证券投资组合理论的实证研究[D];厦门大学;2002年
3 曾汉滨;行业景气度与上市公司行业指数关系的实证研究[D];四川大学;2003年
4 郭飞腾;基于投资组合理论的股票投资分析[D];同济大学;2008年
5 刘菲菲;Markowitz投资组合模型的遗传算法求解[D];中国海洋大学;2008年
6 聂清廉;行业因素对股票收益率影响程度的实证分析[D];复旦大学;2009年
7 余后强;Markowitz模型的改进及算法研究[D];武汉理工大学;2009年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 王国实;浅谈证券投资风险的统计分析[J];财经理论与实践;1997年06期
2 陈学荣;投资基金业绩综合评估的指数法及其应用[J];财贸经济;2000年05期
3 李越;证券投资基金:矛盾与对策[J];财贸经济;2000年05期
4 彭兴韵;关于证券投资基金的一个理论分析[J];财贸经济;1998年08期
5 马永开 ,杨桂元;组合证券投资的风险分析[J];财贸研究;1995年05期
6 余鹏,邱广平;投资组合“风险”研讨[J];当代财经;1997年07期
7 程仕军;极大化证券组合的投资收益率[J];系统工程;1994年04期
8 唐小我,傅庚,曹长修;非负约束条件下组合证券投资决策方法研究[J];系统工程;1994年06期
9 屠新曙,王键;现代投资组合理论的若干进展[J];系统工程;1999年01期
10 唐小我;;组合证券投资决策的计算方法[J];管理工程学报;1990年03期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 邓英东,詹棠森,朱功勤;M-V证券数变化时有效前沿的研究[J];合肥工业大学学报(自然科学版);2003年03期
2 周泽蕴,张汉江,黄明理;基于均值-方差有效前沿的投资组合性能评价相对指数[J];系统工程;2002年05期
3 罗洪浪,王浣尘;引入风险价值约束的投资组合理论[J];上海交通大学学报;2004年03期
4 李源;李莉;陈莲花;;非负条件下证券组合有效集的动态分析[J];科技经济市场;2007年04期
5 路莉贞;;带交易费用的证券组合选择的有效子集[J];科教文汇(下旬刊);2007年08期
6 周夕志;;证券数减少对证券组合有效前沿的影响[J];天水师范学院学报;2007年05期
7 孙建辉;吴健;;不同借贷利率下投资组合有效前沿的推导[J];经济师;2006年03期
8 张昊;佟潇潇;;动态财务分析方法的初步探讨[J];北方经济;2006年06期
9 安佰玲;侯为波;;VaR约束下的M-V模型在股票配置决策中的应用[J];淮北煤炭师范学院学报(自然科学版);2007年04期
10 屠新曙;有效市场投资组合的识别与确定[J];中国管理科学;2001年05期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 郭战琴;牟太勇;周宗放;;商业银行组合信贷风险决策方法研究[A];中国灾害防御协会风险分析专业委员会第二届年会论文集(一)[C];2006年
2 崔玉泉;施乐军;;证券组合的最优投资决策[A];2001年中国管理科学学术会议论文集[C];2001年
3 刘树人;;基于指数效用函数的最优投资组合分析[A];第四届全国决策科学/多目标决策研讨会论文集[C];2007年
4 应益荣;邢凯;;含有消费的证券组合的有效前沿研究[A];第三届中国智能计算大会论文集[C];2009年
5 张鹏;;不允许卖空情况下均值-方差和均值-VaR投资组合比较研究[A];第九届中国管理科学学术年会论文集[C];2007年
6 胡军;周任军;胡敏;;发电资产分配的WCVaR风险度量方法[A];中国高等学校电力系统及其自动化专业第二十四届学术年会论文集(中册)[C];2008年
7 张建新;叶中行;;证券市场上含有基金时的最优投资策略[A];第四届全国决策科学/多目标决策研讨会论文集[C];2007年
8 刘震;姚顺波;;基于DEA模型的退耕还林地区农业生产效率的实证分析[A];社会科学界第二届陕西省2008学术年会暨西北农林科技大学经济管理学院研究生论坛——“新农村建设与城乡统筹发展”专题论文集[C];2008年
9 李冠;何明祥;;基于DEA方法的集成化供应链整体绩效动态评价研究[A];中国优选法统筹法与经济数学研究会第七届全国会员代表大会暨第七届中国管理科学学术年会论文集[C];2005年
10 宋光辉;许林;;基于半离差风险收益的投资组合管理优化模型研究[A];第十届中国管理科学学术年会论文集[C];2008年
中国重要报纸全文数据库 前8条
1 记者 陆星兆;东方证券:股指期货服务机构客户[N];证券时报;2008年
2 李磊;股指期货推出蕴含多重市场机遇[N];期货日报;2008年
3 王烨红;建立完善的客户关系管理系统[N];金融时报;2005年
4 周家生;有效投资组合策略在期货投资中的应用[N];期货日报;2010年
5 晨星(中国)研究中心 钟恒;还原一个真实的130/30基金[N];上海证券报;2009年
6 王汀汀 中央财经大学金融学院;家庭理财与高储蓄率现象[N];中国社会科学报;2009年
7 李小军 陈季芳 顾永杰;CWAF在私人银行财富管理中的应用[N];中国城乡金融报;2010年
8 本报记者 王桦楠;了解“敌情”,才能有效监控与预防[N];中国安全生产报;2011年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 冯冬涵;电力市场环境下的发电商策略与风险[D];浙江大学;2008年
2 王贞;几类投资组合优化模型及其算法[D];西安电子科技大学;2012年
3 吴祝武;基于均值—方差框架的若干投资组合选择模型研究[D];中国矿业大学;2011年
4 马孝先;若干投资组合优化问题模型及算法的研究[D];山东师范大学;2007年
5 李婷;考虑背景风险因素的可能性投资组合选择模型研究[D];华南理工大学;2013年
6 张鹏;可计算的投资组合模型与优化方法研究[D];华中科技大学;2006年
7 高锡荣;中国电信市场的结构演变、产品创新与效率评价[D];重庆大学;2007年
8 苏治;跨期条件下β系数时变性研究[D];吉林大学;2006年
9 吴晓勇;DEA与多元分析在商业银行机构网点优化设置决策中的应用研究[D];复旦大学;2007年
10 李军;模糊随机多目标决策模型及其在资产组合选择中的应用[D];四川大学;2007年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 吴哲;卖空要求交纳保证金条件下的市场有效前沿[D];复旦大学;2010年
2 李梦华;不同的风险准则下基于广义极值分布的资产组合有效前沿比较研究[D];武汉科技大学;2010年
3 刘晓娟;投资组合优化及其动态分析[D];西安电子科技大学;2003年
4 张柳霞;开放式基金最优投资组合的模型[D];内蒙古大学;2004年
5 黄海平;基于条件VaR的投资决策及实证分析[D];首都经济贸易大学;2003年
6 郭福华;均值-VaR与动态投资组合模型分析[D];湖南大学;2004年
7 童仕宽;不同风险偏好下的最优投资组合的决策与评价研究[D];武汉理工大学;2005年
8 郭战琴;商业银行组合信贷决策方法及其应用研究[D];电子科技大学;2005年
9 唐俊;负债下、摩擦市场的投资组合选择[D];内蒙古大学;2005年
10 蒋望东;基于CVaR的投资组合优化问题[D];浙江大学;2007年
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