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《国防科学技术大学》 2005年
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算术平均亚式期权定价的研究

纪建强  
【摘要】: 准确地为期权定价是金融交易市场规避风险的迫切需要.作为金融市场上交易最为活跃的期权――亚式期权,它的定价一直受到普遍的关注。对于几何平均亚式期权它的定价相对简单,已经给出了定价公式。对于算术平均亚式期权,它的未定权益具有轨道依赖特性,一直没有得到它的定价方程的解析解形式。本文基于对市场是无摩擦且在没有交易费用的情况下,在B-S模型下,利用二叉树模型给出了算术平均亚式期权定价方法;并总结了利用Jensen’s不等式给出的各种不同情况下的上下界;同时应用共单调性和近似分布函数的方法也给出了算术平均亚式期权价格的近似公式。数值实验说明这些方法都有较好的精确性。 同时受到二叉树模型的启发,提出了用三叉树模型给算术平均亚式期定价。这些方法都具有简单容易实现的特点,并且给出了它们的收敛性。随着计算机的性能的提高,更准确的近似值也能很快地计算出来。 在第四章还对近年来出现的美式亚式期权的定价方法进行了讨论。 最后还给出了亚式期权在实际中的应用。
【学位授予单位】:国防科学技术大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2005
【分类号】:F830.91;F224

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