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《国防科学技术大学》 2010年
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军工企业整体上市模式与政策建议

曹继朋  
【摘要】: 军工企业是由政府公共部门主管的,其管理问题属于公共管理范畴,是由政府管理部门公共政策推动与发展的。军工几乎总是技术最密集、资金最密集的产业。技术密集意味着竞争风险最大,资金密集意味着筹融资难度最大。从国际比较看,我国的军事工业集团及其军工企业上市公司,无论从规模、盈利能力、行业竞争力、经营效率、经营体制上与国外一流的军工企业相比,都存在较大差距。目前,我国军工行业正处于资产证券化的大变革时代,行业的进一步整合不可避免。国际的经验表明,军工企业的运作离不开资本市场。从未来的发展趋势看,国家监管层的政策支持以及我国国防实力发展的需要,军工集团整体上市将成为一种发展趋势。 在这一背景下,对整体上市进行从理论到实践的系统研究,分析其对我国军工集团和国防实力提升的影响,为我国军工集团的整体上市提供思路,是一个具有重大意义的研究课题。目前,国内对于整体上市的研究还处于起步阶段,没有成熟的理论体系。鉴于此种情况,通过对中航集团整合的案例研究,总结出国内军工集团整体上市的可选方式,为未来军工集团的行业整合与整体上市提供借鉴。 本文主要采取比较分析的研究方法,注重理论分析与实证研究相结合。根据军工上市企业资料,建立多元回归模型,分析证券化水平与企业规模、竞争力、企业效益之间的关系,实证整体上市的积极效应。同时对于我国证券市场出现的整体上市案例进行了归纳总结,得出四种基本的整体上市模式。运用规范分析的方法,通过对中航集团整体上市的研究,总结出整体上市的有关理论,为我国军工集团的整体上市提供理论指导。
【学位授予单位】:国防科学技术大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2010
【分类号】:F426.48;F832.51

【参考文献】
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