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云南白药轻资产运营模式下的财务战略分析

李寒蕾  
【摘要】:信息技术的不断发展为企业实现低成本的资源分配提供了技术上支撑。我国越来越多的公司倾向于选择拥有高附加值的产业价值链并可以获得高额资本收益的轻资产模式。企业的财务战略是一种资源配置活动,轻资产模式企业获得高额资本收益的过程需要财务战略这一战略性活动帮助企业合理配置资源从而占据高附加值的环节。医药行业作为与国民生活息息相关的行业,其发展一直受到诸多关注。现实情况是:由于我国人口老龄化愈加严重与人民物质水平不断提升的事实促进了医药行业的发展;国家医疗改革不断深化,出台各种政策扶持医药企业的发展。医药行业快速发展的同时也伴随着激烈的市场竞争。而我国医药行业普遍研发投入过少,医药产品原材料价格起伏不定,医药行业产品专利保护力度不够等问题,使得医药企业必须不断探索适合自己的运营模式,才能顺应市场的变化,保持企业的长远发展。轻资产运营模式作为一种区别于传统重资产形式的模式成为了很多医药企业的选择,呈现了它的独特优势。云南白药作为中医药企业中的佼佼者之一,其轻资产运营模式也是非常具有代表性与研究价值的。本文首先阐述了研究背景及意义,并梳理了国内外学者对轻资产运营模式以及财务战略的相关研究,然后介绍了轻资产运营模式和财务战略的相关概念及理论基础,指出了轻资产运营模式下的财务战略评价方法,再结合云南白药轻资产运营历程和财务特征的案例背景,深入分析了云南白药财务战略下的筹资战略、投资战略和营运战略,并对这三个方面进行绩效分析。在筹资策略方面,以企业生命周期为时间线索,分析了云南白药从初创期、成长期以及成熟期不同发展阶段的筹资战略。研究发现,企业在筹资效率方面表现不错,但筹资风险仍需控制,总体上实现了一定的财务战略支持作用。在投资策略方面,从云南白药固定资产投资率、投资活动现金流入和流出这三方面来进行评价。研究表明,云南白药的投资效率及成长能力均优于行业平均水平,取得了良好的财务战略支持效果。在营运战略方面,分析了外包非核心业务、营销策略多样化提升品牌知名度的营运战略,并从营运能力和盈利能力这两个方面来进行评价。最后,本文通过对云南白药轻资产运营模式下的筹资战略、投资战略以及营运战略的具体分析和综合评价,总结了云南白药值得借鉴的经验和未来运营中应关注的事项。本文选择云南白药作为研究对象,具体分析轻资产运营模式下的财务战略,并得出以下结论:云南白药采用轻资产运营模式来转型总体上来说是成功的。通过轻资产运营模式使云南白药的营业收入大幅增加,盈利能力也得到了明显提升,增强了短期和长期债能力,降低了财务风险。云南白药建立并不断完善企业的供应链管理制度,降低企业的采购成本。综合对比整个行业以及类似企业的的财务指标,云南白药的各项财务指标明显优于行业平均水平,属于稳健型财务战略。在分析过程中,一方面,可以总结轻资产运营企业的财务战略特点;另一方面,对轻资产模式进行分析,探讨该运营模式下的财务战略存在的问题,在此基础上提出建议。云南白药作为中医药企业中的典型代表,其轻资产运营模式下的财务战略以及存在的问题对于其他中医药企业具有一定的参考价值,本文希望提出对其有警醒作用的问题,并提出完善财务战略的对策。


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