利率管制放松对企业存货调整行为影响研究

【摘要】：进行利率市场化改革,是社会主义市场经济发展到一定阶段的必然要求,也是我国政府近期内一直努力推行的政策。自十八大提出了我国应积极推进金融体制改革工作促进利率市场化水平的提高之后。政府结合当前我国市场发展现状对商业银行原有利率体制进行了适当调整与优化,进一步深化利率市场化进程。利率市场化改革的完成有效促进了我国金融市场的成熟与完善,为微观企业的发展提供了重要的推动力。企业的所有权性质不同、所处的地域金融发展水平不同,所受利率市场化的影响是不同的。而贷款利率管制放松是利率市场化改革进程中的重要一环。不论是宏观经济角度,还是微观企业角度的研究,存货在其中均占据着至关重要的地位。从宏观方面来看,通过对存货波动进行深入研究,能为理解经济周期的波动提供重要贡献。从微观角度来看,存货能够在很大程度上影响厂商的生产力。在技术、设备等因素一定的情况下,持有适量的存货能够提高企业竞争力,增强其市场竞争地位。基于此,在本文研究中以企业存货调整为切入点,对贷款利率上限管制放松与下限管制放松对不同类型的企业、金融发展水平不同的各地区内的企业存货调整行为的影响进行了探讨。有助于发现国家利率管制放松对企业存货调整行为的影响机制,从政府角度来看,经过本文的研究能够为政府提供一定的理论依据,针对当前背景为企业的经营与发展制定合理的政策和措施,帮助企业适应新的环境;从企业角度来看,经过本文研究能够为企业在利率市场化改革的背景下经营策略的制定提供参考,促进企业的发展。文章首先对前人的研究进行整理总结,提出本文的研究假设,其次通过CSMAR与RESSET数据库取得研究样本,采用双重差分模型进行回归分析与稳健性检验,最终得出如下结论:与国有企业相比,贷款利率上限放开,非国有企业会提高存货水平,贷款利率下限放开会降低非国有企业存货水平;在金融发展水平低的地区,这一结论更加明显。本文的结论深化了对企业存货调整行为的认识,也是对利率市场化与微观企业行为互动关系这一研究领域的进一步拓展。