收藏本站
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

会计准则变革对企业债务融资的影响

燕玲  
【摘要】:企业融资行为是一种典型的代理行为,融资过程的本质是外部投资者将资金委托给融资企业生产经营使用。外部投资者之所以愿意提供资金的使用权,主要是依赖于借款企业还本付息的承诺,这种承诺能够保证外部投资者的利益不受侵害,并且这种承诺的生效依赖于外部投资者对企业的信任。信任的产生和延续需要有稳固的投资者利益保障机制。然而在涉及到投资者权益保障问题的研究时,传统金融理论更多的关注股东权益的保护,债权人权益保障问题一向是一个被现代公司金融理论所忽视的领域。究其原因主要是由于在正常情况下债权收益并未与企业的实际经营业绩挂钩,只有在企业无法支付到期债务或发生其他违背债务契约条款的情况下才会触发部分控制权由借款人向债权人的转移,因而传统的股东治理理论便忽略了债权人在融资过程中的风险问题,从而也忽略了对债权人权益保障问题的关注。然而,2006年金融危机的爆发使得债务成为理论界不得不重视的问题,当初不被人们在意的次贷危机竟然演变成了债务的海啸,使得全球经济陷入衰退。至此,债务问题俨然成为世界经济的关键词,与债务风险休戚相关的债权人权益保障问题便显得尤其重要。新会计准则实现了会计理念从收入费用观到资产负债表观的回归,会计理念的这一根本性变化使得会计目标从受托责任观变为决策有用观,这一变化揭示了新会计准则重在使会计信息更真实地反应企业的经济实质,强调有利于利益相关者的决策之用。在会计信息的决策有用性方面,金融危机的到来让我们切实体会到了会计能够对社会经济造成的重要影响,虽然有关公允价值的采用是否是金融危机爆发的罪魁祸首的争论仍在继续,但会计没有尽到客观反映和有效监督银行业资产负债表表外业务的职责,从而助长了金融危机的爆发则是一个不争的事实。因而,近年来有关会计准则的实施对企业及对经济的影响成为财务学界的热点研究议题之一。本文在前人研究债务融资影响因素的基础上,对会计准则变革对债务融资的影响进行研究。 本文的研究具有一定的理论意义与现实意义。从理论价值来看,首先,针对会计准则国际趋同的研究,西方的理论和实证研究均建立在发达的市场经济条件下,我国处在转型经济时期,在国有企业普遍存在的完全竞争程度较低的市场中,西方研究的相关结论在我国是否具有适用性是一个值得探讨的问题。本文结合我国的制度背景对会计准则变革的实施后果进行研究。其次,本研究聚焦于会计准则变革对债务融资的影响,从会计准则整体以及具体会计准则两个层次进行研究,突破了现有研究中将会计准则作为一个整体进行研究的局限性。另外,通过梳理准则变革与债务融资之间的关系,构建会计对企业行为影响的路径机理,正视会计准则经济后果在企业行为(特别是债务融资行为)中的引导作用。本文旨在明确会计准则变革对企业债务融资行为的影响,丰富会计准则变革研究的理论基础和基础理论,丰富与完善债务融资行为的研究主题,增强会计学与财务管理学科的融合。从实用价值来看,首先,本研究明确了会计准则变革对企业债务融资行为的影响,发挥会计准则对企业债务融资行为的引导作用。利用本研究结论能够引导上市公司的债务行为与企业的财务状况及其他管理行为的协调,使得上市公司在融资的过程中能够有效控制风险点,降低债务融资可能带来的财务风险,并在此基础上发现提升企业价值的途径。其次,会计准则对企业融资行为影响的研究,为会计准则变革对其他管理行为影响的研究提供参考,也为今后其他政府政策或制度执行的非直接预期影响研究提供理论示范效应与思路启发。 本文中会计准则变革主要是指2006年新会计准则的颁布。本文的研究内容分为八章,相关内容如下: 第一章为导论。本部分主要对文章涉及的一些基本内容进行介绍,明确论文的选题背景、研究意义、研究目标和内容、技术路线图及研究方法等。 第二章为文献综述。文献综述部分首先就文献的总体分布情况进行了介绍,就国内外有关会计准则变革的相关研究主题进行了阐述,引出最新的会计准则。在将债务融资国内外具体的研究情况进行梳理之后,着重就会计准则变革对债务融资的影响文献进行了回顾,厘清这个领域学者都在研究什么,存在的问题和不足,以及哪些主题研究存在缺乏,引出本文的主题,确定本文的研究方向。 第三章对我国的制度背景和我国债务融资环境进行分析,为解释会计准则变革对我国债务融资的影响提供现实背景和理论依据。本部分对我国的债务融资现状进行了描述,以便对我国上市公司债务融资的总体状况有一个整体的认识。 第四章为理论基础。本部分主要利用委托代理理论、信息不对称理论、债务契约理论阐述会计准则对债务融资影响的基本理论依据。 第五章为会计准则变革与债务融资关系的理论分析。本部分对会计准则变革进行界定,并对会计准则变革带来的变化予以分析。将会计信息质量作为衡量会计准则实施效果的指标,并阐明会计准则变革的度量方法。本部分拟利用A股非金融类上市公司2002-2011年的数据为样本。对于会计信息质量的衡量,本文拟利用修正的Jones模型和修正的DD模型,以计算出的应计质量(DA)作为衡量会计信息质量的指标(Francis,2005; Barth,2008)。同时对债务融资的内涵与要素进行了界定,在此基础上从理论上分析了会计准则变革从哪些方面影响了会计信息质量,而会计信息质量又是怎样对与债务融资相关的债务代理成本产生影响,进而影响企业的债务期限结构及债务融资成本。 第六章为会计准则变革对债务期限结构的影响。本部分拟利用2002-2011年的我国A股非金融类上市公司的数据为样本,以按照第五章的方法计算出来的衡量会计准则变革的指标为解释变量,对企业的债务期限结构进行解释,被解释变量是长期贷款(Ledebt),定义为长期贷款/总债务,本文将长期债务定义为到期日超过一年的债务。 第七章为会计准则变革对债务融资成本的影响。本部分拟利用2002-2011年的我国A股非金融类上市公司的数据为样本,以按照第五章的方法计算出来衡量会计准则变革指标为解释变量,对企业的债务融资成本进行解释。 第八章为研究结论和启示。本部分将对实证研究的结果予以解释,说明会计准则变革对企业融资行为的影响,并提出相应的建议与启示。 本文的研究创新体现在以下几个方面:第一,以会计准则变革为切入点研究债务融资的影响因素,构建会计准则变革对债务融资影响的理论,对会计经济后果学说的研究领域进行探索性研究,丰富了会计准则变革与微观企业行为关系的研究。西方有关债务融资的研究文献从主题归纳情况看,集中于代理成本、信息不对称理论、契约理论、发行成本、公司治理、行为金融学等角度进行探讨,虽然个别文献研究了会计信息质量对债务融资的影响,但结合准则变革的研究研究缺乏。本文以会计准则变革为切入点对债务融资的影响因素进行研究,构建会计准则变革对债务融资影响的理论。第二,对我国的制度背景及债务融资现状进行了系统的分析。本文采用多元回归、参数和非参数检验、描述性统计等方法对行业类别、公司产权性质与债务期限结构及债务融资成本之间的关系进行了系统的研究。第三,本文的研究结论证实了高质量的会计准则在减少信息不对称过程中的作用。对管理者来说,通过正确利用新会计准则,提高会计信息质量,公司可以改善财务资源的管理,增加债务期限,降低因风险不确定所带来的违约风险溢价,进而降低债务融资成本。第四,目前国内学者对债务融资影响因素的实证研究存在很大的缺陷,本文在这些方面进行了改进。本文以中国非金融类上市公司的数据为样本构建多元回归模型,并对行业类别以及年份的影响予以控制。为了验证会计准则变革对债务融资的影响,本文使用准则变革前后5年的数据,以使样本期间达到10年。为了剔除个体效应以及不可察觉的异质性的影响,在稳健性检验部分构建了双向固定效应模型,以排除模型选择对回归结果的影响。同时,为了排除会计准则变革指标的度量方法对回归结果的影响,本采用两种不同的方法(修正的Jones模型和修正的DD模型)对会计准则变革指标进行度量。


知网文化
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前20条
1 邓青林;;浅析我国会计国际化的动因与存在的问题[J];现代经济信息;2009年11期
2 赖其寿;;公允价值在我国会计实务的应用研究[J];产业与科技论坛;2009年06期
3 徐祥龙;;现阶段公允价值在我国的应用困境及应对策略[J];内蒙古科技与经济;2010年20期
4 王丽红;;浅谈公允价值在会计实务中的具体运用[J];China's Foreign Trade;2011年02期
5 张莹;浅析我国会计国际化[J];商业经济;2005年08期
6 杨萍;张治国;;国际会计协调问题的研究[J];价格月刊;2007年01期
7 董昕;;关于我国会计国际化的研究[J];魅力中国;2009年34期
8 徐慧;;会计稳健原则的体现与应用研究[J];产业与科技论坛;2006年12期
9 肖三华;;关于我国商业会计国际化问题的探讨[J];商场现代化;2009年14期
10 雷萱;陶静;;新准则下资产减值会计实施中的问题与对策[J];科技创业月刊;2011年12期
11 李刚;美国普遍认可的会计准则简介[J];金融会计;2001年01期
12 于前;;论我国制定财务会计概念框架的利弊[J];山东行政学院.山东省经济管理干部学院学报;2006年03期
13 康毅;怎样完善和发展我国企业会计准则[J];四川会计;1994年01期
14 乔彦军;美国会计准则制订机构演变的启示[J];中国农业会计;1996年01期
15 陈丹丹,徐菊英;会计制度与会计准则的接轨[J];华东经济管理;2001年02期
16 李光绪;会计准则国际化探讨[J];乐山师范学院学报;2003年03期
17 唐国平,孙贤林;会计准则是对会计核算制度的继承和发展[J];财会月刊;1996年05期
18 郭道扬;20世纪会计大事评说(四) 20世纪法律制度中的创新之举──会计准则建设[J];财会通讯;1999年04期
19 朱星文;;论会计准则法律效力的法理分析及其提升的途径[J];会计研究;2006年03期
20 刘排功;朱纯;;欧盟各国会计趋同文献综述[J];经营管理者;2011年03期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 王志伟;;合同结构与会计信息——一项会计准则的影响因素研究[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
2 方拥军;;欧盟推进会计准则国际趋同路线图——基本历程、核心举措及最新发展[A];中国会计学会2007年学术年会论文集(上册)[C];2007年
3 向伊知郎;林庆云;西海学;真锅和弘;;会计准则的国际趋同是否让企业的资本成本降低——基于日本上市公司的实证研究[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
4 袁中文;;关于非货币性交易的问题分析和建议[A];南京区域文化与旅游产业学术研讨会论文集[C];2001年
5 杜永芳;;会计准则与会计制度评析[A];煤炭经济管理新论(第7辑)——第八届中国煤炭经济管理论坛暨第二届中国煤炭学会经济管理专业委员会工作会议(2007)论文集[C];2007年
6 田淑英;李慧思;;浅谈公允价值在财务会计中的应用[A];中国会计学会高等工科院校分会2006年学术年会暨第十三届年会论文集[C];2006年
7 杨荣军;;会计准则与税法中租赁业务处理规定的差异[A];北方省市自治区会计学会第二十七次学术研讨会论文集[C];2009年
8 许京婕;;会计职业判断与会计信息质量[A];中国会计学会高等工科院校分会2008年学术年会(第十五届年会)暨中央在鄂集团企业财务管理研讨会论文集(上册)[C];2008年
9 张如;;论公允价值在新会计准则中的运用[A];中国会计学会高等工科院校分会2008年学术年会(第十五届年会)暨中央在鄂集团企业财务管理研讨会论文集(上册)[C];2008年
10 陈文浩;巩方舟;;改革开放三十年中国会计国际化进程[A];纪念会计改革与开放30年暨上海市会计学会成立30周年专辑[C];2009年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 燕玲;会计准则变革对企业债务融资的影响[D];东北财经大学;2013年
2 司振强;会计准则与金融监管协调发展研究[D];东北财经大学;2009年
3 武辉;公共政策分析视角下会计准则的政策过程研究[D];中国海洋大学;2010年
4 曹霞;我国新会计准则的经济学分析[D];吉林大学;2010年
5 黄燕飞;中国会计准则国际趋同策略研究[D];财政部财政科学研究所;2012年
6 劳川奇;会计准则国际趋同的会计文化背景研究[D];西南财经大学;2011年
7 李尚荣;综合收益价值相关性研究[D];财政部财政科学研究所;2012年
8 孙妮娜;基于不完全契约理论的会计准则剩余控制权配置研究[D];哈尔滨工业大学;2011年
9 贺旭玲;我国农业企业会计制度问题研究[D];山东农业大学;2004年
10 陈瑜;我国会计准则国际协调研究——历程及对策[D];厦门大学;2004年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 梁燕;企业环境会计准则可行性研究[D];中国海洋大学;2010年
2 穆殿昆;衍生金融工具会计问题研究[D];华北电力大学(北京);2010年
3 熊莉;盈余管理与会计准则建设研究[D];西南财经大学;2003年
4 黄松林;会计准则供需均衡的经济分析[D];武汉大学;2004年
5 何晓明;加入WTO,我国会计应对策略的几点研究[D];对外经济贸易大学;2002年
6 王世杰;关于我国会计准则的完善与发展研究[D];东北林业大学;2001年
7 刘文;《债务重组》会计准则的修订:理论与经验研究[D];清华大学;2002年
8 宋樱;会计寻租与反寻租研究[D];武汉大学;2005年
9 熊蓉佳;论我国会计准则的国际化[D];武汉大学;2005年
10 毛已巳;中日会计模式的比较研究[D];上海交通大学;2007年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 编译 李虹;欧洲使用统一会计准则[N];财会信报;2005年
2 实习记者 于玲;IAS——欧洲一统会计准则[N];第一财经日报;2005年
3 李雁争;1570家上市公司实现会计准则转换[N];中国企业报;2008年
4 本报记者 仝春建;券商快评保险会计准则变更[N];中国保险报;2009年
5 本报记者 罗晶晶;修改“银行贷款损失会计准则”需两方协调[N];中国会计报;2009年
6 潘玉蓉;小企业仍未找到适用会计准则[N];中国改革报;2009年
7 证券时报记者 郑晓波;11家上市公司明年实施会计准则通用分类标准[N];证券时报;2010年
8 罗东君 戎帅;金融危机下会计准则的国际趋同[N];财会信报;2009年
9 广东诚公律师事务所律师、合伙人,留英博士 黄清华;如何防范海外并购中会计准则的差异风险[N];国际商报;2011年
10 戴维·泰迪 LASB原主席 高鹤 编译;我们想听到中国的意见[N];中国会计报;2011年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62982499
  • 010-62783978