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董事会治理、管理者过度自信与企业成本粘性

苑亚宁  
【摘要】:管理会计作为会计学领域的两大分支之一,在会计学科体系中占据着非常重要的位置。管理会计学的传统理论——成本性态理论认为成本与业务量之间呈正相关关系。但是现有文献研究发现,当业务量上升一定比例时成本相应的变动幅度大于业务量等比例下降时成本的变动幅度,即成本与业务量的变动是非对称的。学术界将其称之为"成本粘性"。成本粘性是企业实行成本管理行为的后果,而作为成本管理行为主体的管理者,其自身的非理性行为也会对成本粘性产生一定影响。然而目前学术界对成本粘性影响因素的研究大多关注于企业特征、经营环境等客观因素,对于管理者非理性行为这一主观因素的研究尚少。因此本文从行为金融学角度出发,研究管理者过度自信与成本粘性之间的关系。在此基础上,进一步引入董事会治理相关变量,研究董事会治理机制对管理者过度自信的抑制作用,从而对企业成本粘性程度的影响。本文的研究内容分为以下六部分:第一部分为绪论。该部分主要阐述本文的研究背景,介绍成本粘性及管理者过度自信的产生和发展梗概。交代本文的研究意义、可能的创新点以及研究框架结构。第二部分为文献综述。该部分分别从成本粘性、管理者过度自信和董事会治理三个方面梳理国内外相关文献的研究现状,并对现有文献进行总结与评述,进一步整理本文研究思路。第三部分为理论基础和提出假设。该部分首先介绍了本文研究的相关理论基础,包括成本粘性理论、过度自信理论和公司治理理论。然后以相关的理论基础为铺垫,对董事会治理、管理者过度自信与企业成本粘性之间的关系进行分析,进而提出本文的研究假设。第四部分为研究设计。该部分首先介绍本文研究样本的选取、采集及整理过程与结果。然后界定成本粘性、管理者过度自信与董事会治理相关变量的定义。最后介绍本文的研究模型,并根据研究假设交代相关变量系数的预期符号。第五部分为实证分析。该部分首先对研究样本的相关变量进行描述性统计分析。然后根据本文的三个研究假设,分别按照模型对样本进行回归分析,为董事会治理、管理者过度自信与企业成本粘性之间的关系提供实证证据。第六部分为研究结论、局限性与政策建议。该部分主要介绍本文的研究结论,并提出研究的局限性以及有待改善的部分。最后根据研究结论提出改善企业成本管理行为的政策建议。本文采用我国2010-2015年深沪两市A股制造业上市公司为样本进行实证检验,实证结果表明:(1)管理者过度自信与企业成本粘性呈正相关关系,即管理者过度自信会增强企业成本粘性程度。(2)相对于董事会独立性较弱的公司,在董事会独立性较强的公司中,管理者过度自信与成本粘性的正相关关系更弱。(3)相对于董事长与总经理两职合一的公司,在董事长与总经理两职分离的公司中,管理者过度自信与成本粘性的正相关关系更弱。本文的创新主要有两点:(1)本文结合行为金融学的理论,研究管理者过度自信与成本粘性之间的关系,是对成本粘性研究切入点的创新。(2)在以上基础上融入董事会治理相关变量,研究董事会治理机制对管理者过度自信与成本粘性关系的抑制作用,弥补了国内从公司内部治理角度研究管理者过度自信与成本粘性关系的空白。本文研究主要有以下两点不足之处:(1)关于管理者过度自信的衡量方法,目前学术界提出了七种不同的研究指标。本文采取了盈余预测偏差和管理者相对薪酬两种方法,在衡量方法有待进一步改善。(2)董事会治理内容包括董事会独立性、董事长与总经理两职设置情况、董事会规模、董事大会召开次数等等。本文只选取董事会独立性和两职设置情况考察其对管理者过度自信与成本粘性的抑制作用,而对董事会规模、董事大会召开次数没有进行深入研究,这是本文的另一个局限性。


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