基于因子分析对信用评级方法的研究

【摘要】： 信用评级是市场经济的产物。在市场经济发达的国家，信用评级已有近百年的历史。但是，在尚处于市场经济初期阶段的中国，信用评级只有十多年的时间，这还是一种新生事物，故扩大宣传、推动研究，实乃刻不容缓。 本文正是基于目前我国信用评级体系严重缺失这一现实，力求针对企业发展状况，建立一套操作简单、实用有效的评估体系，通过降低企业信用评级的成本来推动信用评级的运用，为推动我国建立市场经济信用评级体系，为改善我国企业的融资难、借贷难的现状起到抛砖引玉的作用。 本文实证研究源自统计学原理，首先通过因子分析，剔除各财务指标间的相关性影响，既保证了提取公因子后变量间的独立性，又能够尽可能地不损失原有的数据信息；然后，根据提取的主成分及主成分的相应权重，建立了企业信用风险综合因子评分函数，并对我国148家上市企业进行了信用得分排序分析，在此基础上利用系统聚类分析法对样本企业进行聚类分析，从而得到样本企业的信用风险等级；最后用散点图检验聚类分析的效果。