投资者关注调节下关键审计事项对投资者决策的影响研究

【摘要】：独立审计对维护资本市场的稳定起着举足轻重的作用,而审计报告作为第三方注册会计师与报告信息使用者信息共享的载体,其传递的信息内容将会直接影响资本市场的反应。2016年,国际审计与鉴证准则委员会(IAASB)对审计报告模式提出改革,其中包括要求第三方注册会计师在其审计报告中披露关键审计事项(KAMs),这是指那些在审计过程中涉及特别具有挑战性的、主观的或复杂的审计师判断的审计事项。为了检验关键审计事项对投资者的价值,探寻审计准则改革的实施效果,本文提出研究问题:关键审计事项究竟如何作用于投资者决策以及投资者关注对二者关系的调节作用。本文梳理了关键审计事项与投资者决策的相关研究成果,以信息不对称理论、有效市场理论等为基础进行分析并提出研究假设,以沪深上市公司2015年至2016年的财务数据、市场交易数据为样本,按照既有原则筛选出338个测变量,研究A+H股上市公司关键审计事项对投资决策的影响;为了研究投资者决策的调节作用,本文引入投资者关注为调节变量,以沪深上市公司2015年-2016年的财务数据、市场交易数据为样本,按照既有原则筛选出122个观测变量探讨投资者关注对关键审计事项和投资者决策关系的调节作用。本文采用事件研究法,用上市公司股价的累计异常收益率来表示投资者决策行为,并构建双重差分模型检验关键审计事项与投资者决策之间的关系以及投资者关注对二者关系的调节作用,通过Stata等软件进行相关的实证分析和验证,通过实证研究结果表明,在2015-2016年间,由于审计准则的改革,审计报告中增加沟通关键审计事项部分为投资者决策提供了新的价值信息,降低股价的异常收益率,最终促进投资者的理性决策;同时,投资者关注正向调节关键审计事项与投资者决策的关系。本文对相关结果进行了分析,并提出了相应的建议。