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A房地产公司的财务分析

袁喆  
【摘要】:房地产企业在我国高速发展的经济环境下具有举足轻重的地位。房地产企业独有的资金占用时间长、金额高、行业内部关联性高等特点使得其任何波动都会给中国经济带来波动。2017年我国倡导房子是让大众居住的不是让投资商用来圈钱的,这就明确的指出了房地产企业今后的走向,从金融化到实业化,使房地产的投资性变得越来越差。因此,在国家的调控以及激烈的行业内部竞争的环境下,企业要想求生存、谋发展,就需要对自身的财务状况以及经营成果有一个正确的认识,从而为企业的长远发展做出正确的决策。以A房地产公司为研究对象,对2014年至2018年连续五年的数据进行财务分析。本文将从以下五个方面进行讨论:首先,介绍财务分析相关概念及理论基础,即财务分析和房地产企业的概念和财务分析理论、杜邦分析理论。分别从财务分析概念、财务分析作用、财务分析方法三个方面来介绍国内外研究现状以及根据研究内容介绍研究框架。其次,介绍A房地产公司概况和发展理念,通过对A房地产公司2014-2018年的财务数据对其财务状况和经营成果进行分析。再次,以上述研究为基础,针对A房地产公司查找其2014年至2018年连续五年的财务数据,利用财务指标分析法通过对A房地产公司的偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力进行纵向分析,再利用与行业领先企业万科和保利进行横向分析,同时将其与行业平均指标进行对比。再次,运用杜邦分析法,对核心指标净资产收益率进行因素分解,发现销售净利率和总资产周转率对净资产收益率产生负向影响,权益乘数产生正向影响。接着以销售净利率、总资产周转率、权益乘数对净资产收益率进行指标分解分析。杜邦分析针对财务指标分析的片面性进行补充。通过财务分析发现A房地产公司存在一些财务问题,包括:融资结构单一、负债结构不合理、房地产销售成本过高、土地开发不足、资产运营效率低下。最后,根据分析出来A房地产公司存在的财务问题,提出解决对策灵活选择融资方式、优化企业负债结构、控制房地产销售成本、合理储备土地、增强对资产的利用。


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