收藏本站
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

沪深300股指期货风险管理研究

王珂  
【摘要】:20世纪70年代后期以后,随着布雷顿森林体系的瓦解,以美元为主导的固定汇率制崩溃,汇率波动加剧,大宗商品的价格也急剧波动,给经济发展带来很大的不确定性,导致证券市场的波动加剧。为了有效规避市场的系统性风险,作为金融衍生产品的股指期货也就应运而生了。可是,股指期货也是一把双刃剑:股指期货的买空卖空机制,在一定程度上可以挤压泡沫,同时股指期货实行杠杆交易,在一定程度上也放大了市场风险。因此,如何对股指期货的风险进行识别、测量和控制,从而进行有效的风险管理就成为摆在世界各国监管层面前的一个艰巨的任务。 本文运用VaR、压力测试的方法来对股指期货的风险管理进行研究,全文按照风险管理的一般步骤:风险识别、风险测量和风险控制展开。 第一章,本文介绍了国内外学者在股指期货风险管理方面的研究综述,并对这一研究综述进行了评价。 第二章,本文研究了股指期货风险的类型,通过分析股指期货各类风险的互动关系,得出市场风险是核心风险的结论。 第三章,本文首先分析了股指期货无套利模型中影响股指期货价格的因素主要有现货指数价格、无风险收益率、股指期货红利率以及持有股指期货的天数。接着分析了股指期货均衡价格的形成是套利机制作用的结果。最后分别利用2005、2006、2008年数据建立了基于VaR法的沪深300股指期货无套利模型,测量了风险,然后利用2006、2007、2008年的数据进行了返回检验。 第四章,本文用压力测试模拟极端市场情形的方法来进一步检测机构或者个人投资者所面临的市场风险,从而检测他们事前把握和管理风险的能力。结果发现,如果沪深300指数上涨或下跌幅度超过5%,投资者全仓进行股指期货交易将面临爆仓的危险,因此,为了防范这些极端的市场风险,投资者除了提高分析操作能力,努力判断准确指数运行趋势之外,还必须控制好仓位比例和努力做到熟练应用止损技术。 文章第五章总结了文章的主要结论,并提出了我国沪深300股指期货风险管理的政策建议,最后给出了本文的不足及有待改进之处。


知网文化
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前20条
1 ;观察·声音[J];中国报道;2008年02期
2 姜向阳;我国开办股指期货有关问题的探讨[J];湖南商学院学报;2000年06期
3 徐冰;;股指期货渐行渐近[J];金融博览;2007年08期
4 ;中国证监会举办监管干部股指期货培训班[J];中国证券监督管理委员会公告;2010年01期
5 王理平 ,王乐;我国发展股指期货的市场条件和风险管理制度[J];技术经济与管理研究;2004年02期
6 刘凌;;当股指期货渐行渐近[J];卓越理财;2006年12期
7 黄学军;;从法兴事件看国内股指期货推出[J];资本市场;2008年03期
8 小黎飞刀;;股指期货推动市场反复造顶[J];股市动态分析;2010年01期
9 陈尔瑞;论股指期货防范市场风险的作用[J];汕头大学学报(人文科学版);1998年06期
10 王平;;股指期货——给高风险装避雷针[J];上海经济;2007年08期
11 ;专家群议[J];新经济导刊;2010年03期
12 宋青锋,刘学贵;试论股指期货交易的风险及其管理[J];经济体制改革;2005年03期
13 巴冠华;对我国股市推出股指期货的探讨[J];经济问题探索;1997年09期
14 梁海三;开设股指期货的几点思考[J];经济论坛;2000年16期
15 彭俊衡,鲍建平;WTO与我国股指期货开发[J];上海综合经济;2000年07期
16 余晓峰;我国推出股指期货的条件、意义及风险[J];经济师;2001年02期
17 权丽平,高用深;股指期货开设的效用分析[J];广东商学院学报;2001年03期
18 唐海鸥;推出我国股指期货的会计学思考[J];学习论坛;2002年11期
19 习勤;我国推出股指期货的若干思考[J];企业经济;2003年05期
20 徐晓光;股指期货与模糊综合评价[J];深圳大学学报(人文社会科学版);2003年02期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 孔庆林;杨晓华;;热炉效应在股指期货内部控制中的应用[A];中国会计学会高等工科院校分会2010年学术年会论文集[C];2010年
2 侯丹;;股指期货在中国上市的背景分析及短期发展[A];低碳经济与科学发展——吉林省第六届科学技术学术年会论文集[C];2010年
3 王红英;郑学勤;刘震;章飚;富旭文;王兆先;田联丰;;股指期货运用之道[A];2011年第五届中国期货分析师论坛专刊[C];2011年
4 ;卷首语[A];2011年第五届中国期货分析师论坛专刊[C];2011年
5 惠湄;;抓住历史机遇 促进中国金融期货市场发展[A];2011年第五届中国期货分析师论坛专刊[C];2011年
6 袁象;余思勤;;利用扩展基尼均值系数计算股指期货套期保值比率[A];第十届中国管理科学学术年会论文集[C];2008年
7 包明宝;;论股指期货对股市的冲击及减缓对策[A];全面建设小康社会:中国科技工作者的历史责任——中国科协2003年学术年会论文集(上)[C];2003年
8 林则夫;陈德泉;;基于实物期权的投资项目风险管理[A];中国优选法统筹法与经济数学研究会第七届全国会员代表大会暨第七届中国管理科学学术年会论文集[C];2005年
9 徐涛;应益荣;;股指期货标的指数选择及风险控制实证分析[A];第四届中国不确定系统年会论文集[C];2006年
10 李昊;;浅析我国商业银行利率风险的管制问题[A];吉林省行政管理学会“加强体制机制创新,建设服务型政府”研讨会论文集(《吉林政报》2008·理论专刊)[C];2008年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 王小丽;股票和股指期货跨市场监管法律制度研究[D];安徽大学;2012年
2 吴明;股指期货法律问题研究[D];中国政法大学;2008年
3 蒋勇;股指期货市场风险管理与量化策略研究[D];中国科学技术大学;2012年
4 张龙斌;基于股指期货的风险管理研究[D];天津大学;2009年
5 蔡向辉;股指期货影响股市波动的机制解析与实证检验[D];复旦大学;2010年
6 王沛英;股指期货与金融安全研究[D];厦门大学;2003年
7 李慕春;股指期货市场研究[D];东北财经大学;2001年
8 林祥友;融资融券交易下的股指期货市场功能研究[D];西南财经大学;2009年
9 方斌;股指期货功能理论与实证研究[D];天津大学;2010年
10 徐旭初;股指期货的国际比较研究——模型、实证及中国课题[D];复旦大学;2003年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 王珂;沪深300股指期货风险管理研究[D];华东师范大学;2011年
2 王彦宇;新华期货公司股指期货套期保值交易与风险管理策略[D];吉林大学;2010年
3 冬晖;股指期货在中国开放式基金风险管理中的应用研究[D];内蒙古大学;2010年
4 王若贝;股指期货期现套利策略研究及风险管理[D];华东师范大学;2011年
5 袁逸翊;股指期货对股市风险的防范[D];复旦大学;2010年
6 李敬东;我国发展股指期货势在必行[D];对外经济贸易大学;2003年
7 李浇;我国推出股指期货的可行性分析及风险管理探究[D];东北财经大学;2003年
8 李建国;中国股指期货发展研究[D];武汉理工大学;2004年
9 陈玲;中国股指期货定价研究[D];南京理工大学;2010年
10 李唤工;我国开设股指期货的理论研究与动作构想[D];中国社会科学院研究生院;2003年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 资深市场观察人士 黄湘源;股指期货风险管理:一定要抓大护小[N];第一财经日报;2010年
2 广发期货研究总监 邹功达 博士;股指期货使资本市场步入风险管理新时代[N];期货日报;2010年
3 记者 卢海;我省举办股指期货投资与风险管理系列论坛[N];青海日报;2010年
4 证券时报记者 魏曙光;左晓蕾:目前不宜推股指期货[N];证券时报;2008年
5 记者 李勇 通讯员 关利娜;建议尽快推出股指期货[N];湖南日报;2009年
6 国海证券研究所;十大权重股引领未来股指期货风流[N];证券时报;2009年
7 记者 周翀 编辑 朱绍勇;丁圣元:股指期货让市场更结实[N];上海证券报;2010年
8 记者 高国华;股指期货开锣在即 风险防范仍是第一要义[N];金融时报;2010年
9 记者 李磊;强化监管措施 优化相关制度 确保股指期货平稳推出与安全运行[N];期货日报;2010年
10 本报记者 谢卫群 许志峰;股指期货热点三问[N];人民日报;2010年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62982499
  • 010-62783978