收藏本站
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

不完备市场中的几类期权定价研究

苏小囡  
【摘要】:近年来,随着金融衍生产品市场的发展,衍生产品的定价,风险管理等问题变得越来越重要.为了描述不断变化的经济环境,更多复杂的模型被提出.我们根据风险中性定价理论研究在市场不完备的情况下几类期权的定价问题.具体内容如下: 1.第一章首先介绍了期权的概念及资产定价的发展,接着,介绍了不完备市场中的期权定价,然后简要说明了信用风险模型的分类和研究状况,最后,给出了一些基本定义和定理及本论文的主要工作. 2.第二章考虑了幂函数型期权的定价问题.为了反映市场中风险资产的价格变化过程,我们首先假设风险资产的价格过程服从跳扩散模型,其次假定市场中参数随连续时间的马尔科夫链状态的转移而变化.在第一种情况下,我们假定市场利率服从Vasicek模型并且假定风险资产与市场利率是相关的,通过给定一个等价鞅测度我们得到了幂函数型期权的价格公式.在第二种情况下,我们假定市场利率,风险资产的期望收益率和波动率都与市场经济状态有关,市场经济状态由一连续时间马尔科夫链来描述.由于市场是不完备的,利用regime switching Esscher变换得到了一个等价鞅测度,给出了当标的资产价格服从马尔科夫调制的几何布朗运动时的幂函数型期权价格公式. 3.第三章讨论了约化模型下具有信用风险的几类期权的定价问题.由于不可预见的事件的发生可能会导致违约强度发生剧烈的变化,我们假设违约强度服从一个跳扩散模型.此外,我们假定期权卖方可能发生违约并且回收率是一个常数.在约化模型下,分别给出了具有信用风险的欧式期权,幂函数型期权以及交换期权的价格公式. 4.第四章研究了具有随机死亡强度的担保年金期权(Guaranteed Annuity Options)的定价问题.为了符合实际情况,我们在死亡强度中增加了“跳”的因素.我们假设死亡强度服从跳扩散模型,标的资产价格过程服从随机波动率模型,利率满足Vasicek模型,并且假设这些过程都是相关的,给出了担保年金期权的价格公式. 5.第五章在局部风险最小的标准下考虑套期保值策略以及最小鞅测度.当标的资产价格服从跳扩散模型或者马尔科夫调制的体制转换模型时,市场是不完备的,这也意味着市场中的未定权益不能通过自融资策略来套期保值.我们分别给出了跳扩散模型下内幕交易者的局部风险最小套期保值策略以及具有随机波动率的马尔科夫调制跳扩散过程下的相应策略. 综上所述,本文研究了标的资产服从不同模型时的几类期权的定价问题.获得了跳扩散模型和regime switching模型下的幂函数型期权以及随机死亡强度下的担保年金期权的价格公式.在约化模型下考虑了具有信用风险的几类期权的定价.此外,在市场不完备的情况下,考虑套期保值问题,给出了局部风险最小套期保值策略和最小鞅测度。


知网文化
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前20条
1 杨云锋;金浩;刘新平;;跳扩散模型的期权定价[J];宝鸡文理学院学报(自然科学版);2006年01期
2 刘朝马,蔡美峰,刘冬梅;工程评估理论及其在矿业中应用的新进展[J];金属矿山;1998年08期
3 傅强,蒲兴成;完备市场下的期权定价与套期交易策略的选择[J];重庆大学学报(自然科学版);2003年05期
4 赵建忠;;亚式期权定价的模拟方法研究[J];上海金融学院学报;2006年05期
5 窦建君;高庆德;;随机环境下的期权定价[J];上海工程技术大学学报;2007年01期
6 王杨;张寄洲;;彩虹障碍期权的定价问题[J];数学的实践与认识;2007年18期
7 刘广应;;不完全信息下的期权定价[J];南京审计学院学报;2007年04期
8 隋梅真;张元庆;;分数布朗运动和泊松过程共同驱动下的欧式期权定价[J];山东建筑大学学报;2008年01期
9 徐鹏;;新型二叉树模型在算术平均亚式期权中的应用[J];商场现代化;2011年05期
10 郑立辉,冯珊,张兢田,王安兴;微分对策方法在期权定价中的应用:理论分析[J];华中科技大学学报(自然科学版);1998年10期
11 谢英亮,陈南;一种基于期权定价理论的矿山资产评估简化模型[J];资源科学;2000年01期
12 王丽洁;美式期权价格的渐近性质[J];数学研究;2005年03期
13 盛莹;张铁;;住房抵押贷款保证险的期权定价[J];福州大学学报(自然科学版);2006年04期
14 魏正元;;跳跃—扩散型欧式加权几何平均价格亚式期权定价[J];应用概率统计;2007年03期
15 李宇明;王丽;;一个含有跳—扩散过程的欧式看涨期权定价公式[J];内蒙古民族大学学报(自然科学版);2009年04期
16 王杨;张寄洲;傅毅;;双障碍期权的定价问题[J];上海师范大学学报(自然科学版);2009年04期
17 徐保震;;蒙特卡罗模拟法在期权定价中的应用[J];中国商界(下半月);2010年05期
18 皮睿;张建友;;债券类银行理财产品的定价分析[J];科技创业月刊;2011年08期
19 陈盛双;杨云霞;;基于双指数跳-扩散过程的回望期权的解析定价[J];武汉理工大学学报;2006年12期
20 杨云霞;王瑞兵;;基于双指数跳扩散过程的亚式期权的解析定价[J];价值工程;2008年08期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 邓东雅;马敬堂;单悦;;美式勒式期权定价及其应用价值研究[A];第六届(2011)中国管理学年会论文摘要集[C];2011年
2 杨昭军;周本顺;黄立宏;;几何型亚式期权的定价及套期保值策略[A];西部开发与系统工程——中国系统工程学会第12届年会论文集[C];2002年
3 李平;;离散时间不完金融市场中期权定价的效用极大化方法[A];Optimization Method, Econophysics and Risk Management--Proceedings of CCAST (World Laboratory) Workshop[C];2001年
4 夏毕愿;李时银;;几何平均亚式交换期权的定价公式[A];数学·力学·物理学·高新技术研究进展——2006(11)卷——中国数学力学物理学高新技术交叉研究会第11届学术研讨会论文集[C];2006年
5 杨继光;刘海龙;;基于期权的商业银行总体经济资本测度研究[A];第十届中国管理科学学术年会论文集[C];2008年
6 朱玉旭;黄洁纲;徐纪良;;连续交易保值与期权定价[A];管理科学与系统科学进展——全国青年管理科学与系统科学论文集(第4卷)[C];1997年
7 岑苑君;;美式看涨期权的分析解[A];第四届中国智能计算大会论文集[C];2010年
8 徐建强;彭锦;;模糊彩虹期权定价[A];第二届中国智能计算大会论文集[C];2008年
9 赵建忠;;亚式期权定价的Monte Carlo模拟方法研究[A];第二届中国CAE工程分析技术年会论文集[C];2006年
10 童中文;何建敏;;基于期权定价方法的流动性风险模糊测度[A];第十届中国管理科学学术年会论文集[C];2008年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 苏小囡;不完备市场中的几类期权定价研究[D];华东师范大学;2012年
2 王国治;期权定价的路径积分方法研究[D];华南理工大学;2011年
3 李亚琼;扩展的欧式期权定价模型研究[D];湖南大学;2009年
4 赵金实;引进期权定价三因素的供应链协调机制研究[D];上海交通大学;2008年
5 王伟;体制转换模型下的期权定价[D];华东师范大学;2010年
6 徐惠芳;期权定价:模型校准、近似解与数值计算[D];复旦大学;2010年
7 孙钰;基于奇异摄动理论的马尔可夫机制转换波动模型下的期权定价[D];东华大学;2011年
8 米辉;鞅方法和随机控制理论在投资组合和期权定价中的应用[D];中国科学技术大学;2012年
9 陈超;跳-扩散过程的期权定价模型[D];中南大学;2001年
10 徐耸;随机微分方程在金融中的若干应用[D];华东师范大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 李仕群;混沌理论在期权定价中的应用[D];广州大学;2010年
2 李秀路;期权定价反问题研究[D];中国石油大学;2010年
3 周静;分期付款回望期权定价[D];广西师范大学;2010年
4 王世柱;随机利率下的期权定价[D];大连理工大学;2002年
5 江馥莉;随机波动率情形下期权定价问题的数值解法[D];大连理工大学;2010年
6 孙善成;发明专利的期权定价研究[D];吉林大学;2010年
7 张新林;一类跳扩散模型下的博弈期权定价问题[D];吉林大学;2010年
8 王彪彪;两类不同市场模型下回望期权定价[D];广西师范大学;2010年
9 赵伟;HJM模型下几种债券期货期权定价[D];新疆大学;2010年
10 李之鑫;高斯移动平均环境下的期权定价与市场套利问题[D];东华大学;2011年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 上海期货交易所发展研究中心 奚炜;期货期权定价与现货期权定价的差异[N];期货日报;2004年
2 上海证券 冯俊;买断式回购催生期权定价新方式[N];证券时报;2004年
3 黄勤;可赎回债券的期权定价判断[N];金融时报;2002年
4 主持人:徐振斌博士;什么是利润期权和利润期权定价[N];中国劳动保障报;2002年
5 本报记者 王淼;期权激励可适用于非上市公司[N];中国改革报;2006年
6 元富证券(香港)上海代表处李刚、赵伯琪;权证及B-S模型定价[N];证券日报;2005年
7 ;香港期权市场的做市商制度[N];期货日报;2006年
8 见习记者  杜志鑫;美证交会拟改变股票期权发行规则[N];证券时报;2006年
9 国泰君安证券股份有限公司新产品开发部课题组;哪种权证避险策略更适合国情[N];中国证券报;2005年
10 赵美;期权定价的4大影响因素[N];财会信报;2005年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62982499
  • 010-62783978