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重大资产重组公司审计师变更行为研究

常京萍  
【摘要】:外部审计是解决上市公司代理问题的重要制度设计。审计师变更通常会引发审计师独立性的威胁和质疑,审计师变更原因及其对审计质量的影响是审计理论和审计实践研究的基本问题,也是保护投资者利益,促进资本市场健康发展的重点问题。由于我国资本市场融资制度引发的壳资源的稀缺性,使以提高业绩为目的的重大资产重组不断涌现,重组因素已成为审计师变更的重要原因。本文以重大资产重组公司审计师变更行为为研究对象,以不完全契约理论为分析框架,运用审计成本模型和盈余管理界定的分析方法,基于我国制度背景分析,研究了重组公司审计师变更行为及其对审计质量的影响。本文应用不完全契约理论分析了财务报告契约集合,提出了交易费用最优是重组公司审计师变更的重要决策依据,监管契约的不均衡引发了审计合谋,降低了审计质量。基于审计成本理论构建了审计成本模型,提出了审计师变更决策的新审计师审计成本优势判定标准。基于审计合谋的风险与收益权衡分析,建立了单个和群体重组公司盈余管理水平界定模型,得出了审计师给予重组公司更高的盈余管理下限设定的结论。本文分析了我国重大资产重组公司审计师变更行为的制度因素。我国的资本市场融资制度导致壳资源稀缺,致使重组公司改善业绩的压力显著。由于审计师变更受到重点监管,后任审计师多采取谨慎态度而更倾向于容忍隐蔽的负向盈余管理。重组公司的盈利预测承诺及违约惩戒制度,提高了重组公司监管标尺的识别度和违约成本,促使其产生强烈的盈余管理动机。由于证券审计市场竞争激烈,两类代理问题导致高质量审计需求较弱,迫使审计师选择审计合谋,降低了重组公司的审计质量。本文实证分析了重大资产重组公司的审计师变更行为。以2007-2013年上市公司和重大资产重组公司为样本,实证检验了重大资产重组行为对上市公司审计师变更的影响,以及新审计师审计成本优势与重组公司审计师变更行为的关系。研究结果表明,当上市公司处于重组期间时,重组行为与审计师变更显著正相关,表明重组公司对企业边界调整引发的交易费用决策影响到了审计关系;新审计师审计成本优势与重组公司审计师变更显著正相关,表明重组公司审计师变更决策中主要考虑了交易费用最优,而非审计意见购买。本文实证分析了重组公司审计师变更对审计质量的影响。以2007-2013年上市公司、重大资产重组公司和审计师变更公司为样本,实证检验了重大资产重组、审计师变更以及二者共同作用对审计质量的影响。研究结果表明,重大资产重组与盈余管理绝对值显著正相关,表明重组公司的审计质量显著降低,进一步分组回归后发现,该关系仅在正向盈余管理组中显著,表明审计合谋使得重组公司普遍实现了提高业绩的利益诉求;重组公司变更审计师后的审计质量显著低于其他重组公司;审计师变更公司的审计质量降低表现为显著的负向盈余管理;审计师变更的重组公司审计质量与其他变更公司的审计质量一样低,只是二者的盈余管理方向相反,表明审计师变更进一步加剧了重组公司的审计质量降低程度,其严重程度与审计师变更群体的低质量水平相同。基于上述研究,为了规范重大资产重组公司审计师变更行为以提高审计质量,本文提出了短期内以借助审计成本模型正确评判审计关系合理性、强化重组公司审计关系监管、提高审计师变更监管针对性以及建立股东网络投票的审计师聘任制度为基础,以构建全方位监管信息平台、加快实施资本市场上市注册制为长远目标的政策性建议。


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