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我国金融市场银证战略联盟研究

徐莹  
【摘要】: 伴随着经济全球化的影响,金融市场的规模和范围、职能和机构正发生着日新月异的变化。商业银行和证券公司作为我国金融市场的两大主体,面对着外资金融机构不断渗入以及加入WTO后五年过渡期的全面结束,如何通过理性有效的途径加强合作从而增强自身竞争力已成为双方日益关注的问题。相对于浅层次的银证合作,银证战略联盟以契约的确定和股权的融合给银证双方从分业过渡到混业的合作途径提供了一个全新的思路。 本文运用经济学、管理学等相关知识和理论,以宏观的金融环境和微观的金融机构的发展为线索,分析了银证战略联盟这种形式对于银证双方的竞争力的促进作用,以及银证主体建立战略联盟的动因和效应,并提出了今后过渡到混业经营时如何发展银证战略联盟的策略建议。 本文首先通过对相关的金融理论、国内外分业混业的发展路径以及企业战略联盟理论的应用进行梳理回顾,从理论和现实借鉴上阐明了我国建立银证战略联盟的可能性。 第二部分从我国目前银行和证券公司的发展现状出发,对建立银证战略联盟的现实动因进行了客观的分析。面对外部环境的改变、外资银行的并购以及外资金融机构参股控股国内证券公司的压力,出于提高竞争力、增加创新收益并减少经营风险等战略目的的内在动因,银证战略联盟成为银证双方的理想战略模式。 接着本文提出了银证战略联盟的形成及隐性契约型、显性契约型和股权型银证战略联盟模式的分类。同时,结合中国目前各种银证战略联盟具体形式的发展以及金融市场资金流动的现状,对银证战略联盟带来的效应进行了分析;包括银证通和银行系基金管理公司的实例研究,并用离差最大化方法对商业银行的效应进行了实证比较。 最后,本文对推动银证战略联盟及我国未来混业经营的发展提出了相关的策略建议。为了实现战略目标,银证联盟仍然需要在外部体制完善的基础上,提高银证主体的创新以及网络技术平台的管理等能力。


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1 徐莹;我国金融市场银证战略联盟研究[D];浙江大学;2007年
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