收藏本站
收藏 | 论文排版

市场化开发保障性住房视角下的REITs模式研究

胡晓波  
【摘要】:2010年中央政府大规模启动以公共租赁房为主的保障性住房建设工程,以解决城镇困难家庭的居住需求。但现有保障性住房建设主要由地方政府以行政化方式建设,而非市场化开发,致使地方政府难以承担大规模保障性住房建设的资金压力。2009年10月,中国人民银行推出《银行间市场房地产信托受益券发行管理办法》讨论稿,探讨以房地产投资信托基金(Real Estate Investment Trusts,简称REITs)的方式解决房地产企业融资难题,而此后国务院明确要求REITs试点应结合保障性住房融资需求。但是,REITs试点工作迄今仍无进展,其中主要原因之一,就是脱离我国房地产市场实际情况,与我国保障性住房建设的融资模式难以匹配,不具有可操作性。 本文以市场化开发保障性住房为视角,在分析现有房地产市场融资方式的基础上,从资金供给、投资标的、市场交易、税收以及投资者收益等五个维度,对中国人民银行推出的REITs讨论稿进行较为系统的分析,探讨如何构建满足市场主体融资需求的REITs模式。 通过分析,本文认为,中国人民银行的REITs讨论稿需要多方面的修改:在REITs设立方面,应选择权益型保障性住房REITs并在证券交易所上市;在REITs投资者与投资标的方面,应允许开发期保障性住房作为REITs资产标的,并鼓励机构投资者参与;在REITs税收方面,应给予保障性住房REITs有条件的税收减免优惠。同时,还需要加强REITs的立法工作,推出专项REITs法规等。 在上述分析的基础上,本文提出具体的政策建议,并给出适应我国保障性住房建设融资需求的REITs模式。同时,利用香港市场REITs数据实证分析REITs的收益风险,证明证券市场的权益型REITs符合投资者需求,从证券市场募集保障性住房建设资金具有可行性。


知网文化
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前20条
1 鲁炜;钟小辉;;美国房地产投资信托基金的发展经验及启示[J];经济纵横;2006年10期
2 章新峰;;美国REITs的发展对我国的启示[J];广西金融研究;2007年03期
3 沈香;;试论我国房地产投资信托基金的风险[J];商场现代化;2009年17期
4 潘媛媛;王俊达;;我国发展房地产信托投资基金(REITs)的可行性[J];商场现代化;2009年19期
5 吕洪;魏慧馨;;浅析我国房地产信托的现状及发展趋势[J];中国市场;2011年36期
6 陈柳钦;;美国房地产投资信托基金的发展及其借鉴[J];国家行政学院学报;2006年01期
7 黄超;;REITs在我国的曲线发展模式[J];当代经济;2007年10期
8 申悦;石建华;;发展经济适用房、廉租房REITs的分析[J];职业圈;2007年23期
9 时慧;;我国房地产投资基金发展探析[J];市场论坛;2008年06期
10 盖永光;张凯;;房地产投资信托的发展与国际经验[J];福建金融;2008年11期
11 丁铄;;我国设立REITs风险分析[J];合作经济与科技;2009年15期
12 郑磊;;浅析REITs在廉租房建设中的应用[J];中国房地产金融;2010年07期
13 苏仪云;;浅谈廉租房REITs融资面临的问题及解决措施[J];现代商业;2011年20期
14 施建刚;严华鸣;;REITs发展的国际比较及对我国的借鉴意义[J];建筑经济;2007年S1期
15 朱珍华;陈立川;;试论房地产信托的法律控制[J];企业家天地下半月刊(理论版);2008年11期
16 郝登攀;;利用REITs大力推进廉租房的建设[J];黑龙江对外经贸;2010年12期
17 罗福周;田俊杰;刘鑫;;我国房地产投资信托现状分析[J];商场现代化;2007年14期
18 高玉桥;侯建森;;房地产投资全球化的挑战及中国的对策[J];现代商业;2007年17期
19 瞿薇;;论REITs在我国房地产市场的应用[J];玉溪师范学院学报;2007年06期
20 雷蕙;宇罗华;;关于REITs在廉租房融资运用中的探讨[J];市场论坛;2008年12期
中国重要会议论文全文数据库 前1条
1 王凤荣;辛纳;李敏;;不动产投资信托基金(REITs)的组织制度演进——基于利益冲突及其化解的视角[A];第十一届中国制度经济学年会论文汇编(上)[C];2011年
中国博士学位论文全文数据库 前4条
1 郭亚力;房地产投资信托研究[D];厦门大学;2006年
2 徐伟祺;台湾不动产证券化风险评估[D];苏州大学;2009年
3 彭敏瑜;REITs市场的风险及其传染研究[D];南开大学;2013年
4 陆却非;房地产投资信托基金系统性风险研究[D];中国科学技术大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 王孟夏;我国房地产信托投资基金(REITs)发展环境研究[D];首都经济贸易大学;2010年
2 张雪;REITs引入我国保障住房融资的模式研究[D];首都经济贸易大学;2014年
3 郭艳艳;我国房地产投资信托基金(REITs)研究[D];东北财经大学;2010年
4 苏鹏;房地产投资信托基金(REITs)法律问题分析[D];西南政法大学;2011年
5 黄婷;我国发展房地产投资信托基金(REITs)的路径选择与政策建议[D];中国社会科学院研究生院;2010年
6 亢璐;房地产投资信托基金(REITs)运作风险研究[D];上海社会科学院;2011年
7 李明秋;我国房地产投资信托基金(REITs)发展模式的研究[D];东北财经大学;2013年
8 余继高;西部信托房地产投资信托基金(REITs)的应用研究[D];西北大学;2010年
9 苗鹏飞;我国公共租赁住房投资信托基金(REITs)融资模式研究[D];重庆大学;2013年
10 王思斯;中国房地产投资信托基金(REITs)的立法模式研究[D];西南政法大学;2011年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 记者 王肖邦;长实成功抢跑首只人民币REITs 筹资超百亿[N];第一财经日报;2011年
2 本报记者 朱以师;广州启动REITs试点引擎[N];中国房地产报;2010年
3 本报记者 王晓伟;银监会版REITs抢闸[N];中国房地产报;2009年
4 本报记者 刘笑一;陆家嘴牵头浦东REITs发行试点[N];中国房地产报;2009年
5 本报记者 郭轩;嘉实入围银监会REITs试点 路径迷局隐现主导权博弈[N];中国房地产报;2009年
6 本报记者 夏青;拿REITs理财 人人都可做“房主”[N];证券日报;2008年
7 本报记者 闫立良;总部基地董事长许为平:明年将展开REITs基金操作[N];证券日报;2008年
8 国信证券 方焱 陈林;金融街:或最先获REITs试点[N];东方早报;2009年
9 本报记者 刘笑一;浦东REITs初啼[N];中国房地产报;2009年
10 记者 袁天 编辑 裘海亮;意欲扩张经济型酒店 锦江股份谋划REITs首单[N];上海证券报;2010年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62982499
  • 010-62783978