收藏本站
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

中国商品期货价格与相关上市公司股价相关性分析

高翔  
【摘要】: 本文研究中国商品期货价格跟相关上市公司股价的相关性。期货价格往往能够反映经济基本面的变化,经济冷热程度影响相关企业的经营业绩,同时,期货价格也可以直接影响上市公司的收益和成本,所以期货价格往往能影响到上市公司的股票价格,同时期货价格和股票价格都同时受到资金和政策等消息面的共同影响。因此本文选取了金属铜作为代表性研究对象,检验相关股票价格在去除市场指数的影响下是否跟商品期货价格有长期的均衡关系,同时检验两者间的信息溢出效应。本文采用Johansen协整检验研究两者之间是否存在协整关系,并确定误差修正模型(VECM),同时采用VAR-BEKK-MVGARCH模型进行均值溢出和波动溢出的实证检验。实证结论是,铜冶炼上市公司股票价格指数在去除市场指数影响后跟铜期货价格有长期的协整关系,但是两者之间没有均值溢出效应,但具有波动溢出效应。研究期货与股票的相关性目的在于,可以为投资者在期货价格上涨下跌时候进行股票买卖提供参考,为风险管理者进行价值对冲提供理论依据,同时两者的信息溢出效应为宏观金融政策的制定实施,市场监管有效调控提供实践参考。


知网文化
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前20条
1 康海媛;;股票价格与货币供应量关系的阶段性分析[J];中南民族大学学报(自然科学版);2007年04期
2 逯宇铎;王百超;;豆油与棕榈油期货价格动态关系研究[J];价格理论与实践;2010年08期
3 韩孺眉;缪淑贤;于洋;;股票价格与信息流的协整关系检验[J];辽宁师范大学学报(自然科学版);2007年02期
4 华仁海;陈百助;;国内、国际期货市场期货价格之间的关联研究[J];经济学(季刊);2004年02期
5 晏艳阳;胡俊;;股票价格与上市公司业绩的关联分析——对中国证券市场的研究[J];系统工程;2006年08期
6 唐亚晖;胡选龙;;玉米期货价格与现货价格关系的实证研究[J];长春金融高等专科学校学报;2010年01期
7 张方方;张琢;;人民币汇率与股票价格的关系研究[J];财会月刊;2009年36期
8 马改云;;我国货币政策执行效率与股票价格波动的关系[J];金融教学与研究;2008年03期
9 罗锋;牛宝俊;;中美大豆期货价格关系的实证研究[J];西北农林科技大学学报(社会科学版);2010年05期
10 陈晨;;LLDPE期货价格形成机制研究[J];商场现代化;2009年29期
11 吴谦;;可转债价格与股票价格动态传导关系实证研究——基于多变量协整方法和非对称误差修正模型的检验分析[J];财经研究;2007年05期
12 邹健;秦伟良;;股票即时价格与期货价格关系的实证研究[J];安徽工程科技学院学报(自然科学版);2006年01期
13 梁罗;任荣明;;我国权证市场价格发现功能研究[J];价格理论与实践;2009年09期
14 张红星;;对螺纹钢期货价格和上证综合指数的关联性实证分析[J];河南商业高等专科学校学报;2010年04期
15 贾兆立;白玫;王海军;覃丽萍;;中国玉米期货市场价格发现功能的实证分析[J];数学的实践与认识;2008年15期
16 罗剑辉;;利率与我国股市价格关系实证检验[J];现代商贸工业;2009年18期
17 夏天;程细玉;;国内外期货价格与国产现货价格动态关系的研究——基于DCE和CBOT大豆期货市场与国产大豆市场的实证分析[J];金融研究;2006年02期
18 李海英;唐衍伟;罗婷;;中国燃料油价格国际市场相关性的实证研究[J];资源科学;2007年01期
19 张海永;张彩虹;;国际原油WTI期货价格与现货价格关系的实证研究[J];西南民族大学学报(自然科学版);2007年04期
20 陈冬春;罗守贵;;期货价格变化与相关股票价格变化的协整关系[J];科学技术与工程;2008年24期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 李敬;朱国欣;;股权分置改革对股票价格的影响研究[A];中国会计学会高等工科院校分会2010年学术年会论文集[C];2010年
2 陆宇海;;中国股票价格系统的可观可控性分析[A];江苏省现场统计研究会第九次学术年会论文集[C];2004年
3 姚荣辉;毕沙沙;;香港恒生指数期货价格发现功能的实证分析[A];第九届中国管理科学学术年会论文集[C];2007年
4 党兴华;张优智;;R&D投入与经济增长的协整检验:基于1988-2009年的数据分析[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年
5 高子建;;投资、消费和出口对经济增长的动态影响分析——基于状态空间模型[A];2008年中国经济特区论坛:纪念改革开放30周年学术研讨会论文集[C];2008年
6 史道济;李琳;;期货价格的期限结构平稳波动模型[A];2003中国现场统计研究会第十一届学术年会论文集(下)[C];2003年
7 娄少华;吕东辉;黄羽雪;杨印生;;我国转基因大豆期货价格形成偏差的实证研究[A];中国现场统计研究会第十三届学术年会论文集[C];2007年
8 高勇标;;深圳外商直接投资对经济增长的效应分析[A];2008年中国经济特区论坛:纪念改革开放30周年学术研讨会论文集[C];2008年
9 杨玲玲;;境内外人民币远期汇率联动性及其波动性比较[A];2009年全国博士生学术会议论文集[C];2009年
10 闵熙颜;曲博;;西部大开发战略中贵州省固定资产投资与经济增长的协整分析[A];新机遇·新台阶·新跨越——数量经济学视野下贵州自我发展能力回顾与展望:2010年贵州省社会科学年会数量经济学会论文集[C];2010年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 呼建光;注意与股票价格行为[D];吉林大学;2012年
2 董直庆;对股票价格的经济学分析——兼论我国股市特性[D];中国社会科学院研究生院;2003年
3 刘英华;股权类衍生品定价与风险管理研究[D];吉林大学;2009年
4 李嵩松;基于隐马尔可夫模型和计算智能的股票价格时间序列预测[D];哈尔滨工业大学;2011年
5 孙志红;农业类上市公司股票价格特征研究[D];西北农林科技大学;2011年
6 刘俊;无效市场中主体行为对股票价格影响理论与实证分析[D];复旦大学;2003年
7 王骏;中国期货市场基本功能的实证研究[D];华中科技大学;2006年
8 鲁万峰;货币供应环境对股票价格的影响机制[D];中国社会科学院研究生院;2010年
9 李波;信息不对称与股票价格的理论与实证研究[D];复旦大学;2004年
10 楼迎军;我国期货价格行为与市场稳定机制研究[D];浙江大学;2005年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 高翔;中国商品期货价格与相关上市公司股价相关性分析[D];厦门大学;2009年
2 刘莹;当前我国货币政策中介目标选择研究[D];天津财经大学;2009年
3 连莲;中国棉花期货价格行为的实证研究[D];重庆师范大学;2009年
4 宋珊;上海燃料油期货市场有效性研究[D];天津财经大学;2008年
5 王淑娴;沪铜期货价格相关因素的实证分析[D];华中师范大学;2011年
6 王晶;可转换债券与其基础股票关系分析[D];山东大学;2007年
7 唐英;我国资源类股票价格与期货价格关系的实证研究[D];西南大学;2008年
8 余大河;我国股市泡沫研究[D];南昌大学;2008年
9 贾新宇;沪铜期货市场价格发现功能的实证研究[D];西南大学;2008年
10 徐东贤;有色金属期货价格走势分析及投资风险控制[D];河海大学;2007年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 于瑞光;沪锌期货价格与现货价格波动关系实证分析[N];期货日报;2008年
2 卢怀谦;高油价压低美股[N];中国证券报;2006年
3 平安期货 王兆先;散户如何借助期货套利把握机会?[N];证券时报;2007年
4 郭心义;大连玉米期货市场发现价格功能的实证分析[N];期货日报;2005年
5 高辉;国内外玉米价格关联度及动态走势模型研究[N];期货日报;2005年
6 中期研究院 王兵 王红英 陈桂宏;农产品期市功能定性分析及定量模型研究[N];期货日报;2008年
7 本报记者 黄杰;游资憧憬价值修复 有色市场再掀波澜[N];中国经营报;2010年
8 平安期货  王兆先;豆类期货即将转强[N];中国证券报;2006年
9 本报记者  赵彤刚;白糖期货“苦尽甘来”[N];中国证券报;2006年
10 本报记者  王丽娜;纽约油价突破75美元 创23年新高[N];上海证券报;2006年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62982499
  • 010-62783978