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木材加工业供应链金融管理研究

郑颖  
【摘要】:木材加工业在福建经济社会发展中具有重要作用。福建是林业大省,2011年全省林业产业总产值达2560亿元,位居全国第四位。木材加工业所涉及的产业链长,关联产业多。福建省涉林人口约占农民总数的四分之三,因此发展木材加工业可以增加农民收入,促进福建林业和经济社会的发展。由于银行对中小企业的惜贷、多层次资本市场的缺失等外部融资环境,木材加工业中小企业一直面临着融资难问题,已引起各方关注。目前国内银行在钢铁、石化、汽车等少数几个行业开展的供应链金融服务较好地解决了中小企业融资难问题。然而,由于木材行业的独特性、木材加工产品与其他行业产品的差异性等原因,商业银行尚未深耕木材加工业供应链金融。鉴于供应链金融产品在解决中小企业融资难问题中的创新性作用,本研究在深入理解木材加工业供应链特性的基础上,对木材加工业供应链金融进行研究,这将为商业银行开发木材加工业供应链金融产品,木材加工业企业通过金融创新产品进行融资、政府设计支持中小企业发展的金融政策等提供理论支撑和政策建议,对推动木材加工业的发展壮大也具有重要意义。供应链金融管理的核心是对供应链金融风险的管理。本研究从木材加工业供应链结构、伙伴关系、信息共享和供应链金融风险等方面出发,通过问卷调查和企业访谈对莆田木材加工业企业进行深入调研,全面梳理木材加工业的供应链金融结构、金融产品需求、伙伴关系、信息共享和供应链金融风险现状。在此基础上,一方面利用结构方程模型(SEM)对木材加工业伙伴关系、信息共享和供应链金融风险三者的内在联系进行实证研究;另一方面采用案例分析方法,分析基于供应链金融的存货质押融资和应收账款质押融资这两种融资模式,为木材加工业企业融资困境提出金融解决方案。最后,从木材加工业供应链中小企业、核心企业、商业银行、第三方物流和政府等五个角度提出加强木材加工业供应链金融管理的政策建议。第一,本研究在梳理国内外文献、供应链金融的理论基础上,通过对木材加工业基本情况、供应链结构、木材加工业供应链金融行为主体、主要模式、功能价值、金融风险进行分析。研究发现:(1)木材加工业总体发展态势良好,企业需要有较高的融资能力,但当前企业负债融资结构不合理,融资风险比较高;(2)我国木材加工业供应链主要由木材资源供应商、木材加工企业、木材制品销售商和最终用户构成,在供应链结构上,存在着复杂性、动态性、交叉性和风险性特征;(3)木材加工业供应链金融行为主体包括核心企业、供应链中小企业、商业银行和第三方物流企业;(4)木材加工业供应链金融的主要模式可以归纳为:存货融资、应收账款融资和预付账款融资模式;(5)木材加工业供应链金融风险主要包括宏观经济与行业风险、供应链风险、企业信用风险、质物或质权风险及操作风险。第二,本研究通过对福建省莆田市木材加工业供应链企业进行实地调查和问卷调查,深入分析木材加工业供应链企业基本信息、供应链金融产品、供应链伙伴关系、信息共享、木材加工业供应链金融风险及企业使用第三方物流现状。调查研究发现:(1)木材加工业供应链企业多数是以私营企业和个体企业为主体的中小微企业,企业流动资金普遍紧张,融资能力有限,几乎都没有使用过供应链金融产品;(2)木材加工业企业与上下游伙伴之间的关系与理想状态还有较大的差距,在某些方面信任度并不是很高;大部分企业认可与供应链上下游伙伴分享作业信息、战略信息和物流信息,但这种分享不是毫无保留的,而是更多地考虑企业自身利益,特别不愿意分享财务信息;(3)多数木材加工业企业看好未来经济和行业发展前景,企业自身的财务、信用、管理状况和企业市场地位及发展前景较好;(4)企业认为可以质押的存货大部分容易保管、易于计量、变现能力较强,销售渠道、销售客户、市场价格比较稳定、市场潜在需求较大;(5)发生应收账款时,多数应收账款债权人对应收账款债务人的资信、企业经营情况、履行基础交易合同的能力较为了解;(6)第三方物流已深入企业与供应链上下游企业之间的物流活动。第三,采用结构方程模型对木材加工业供应链伙伴关系、信息共享和供应链金融风险进行研究,得出以下几个结论:(1)从目前福建省木材加工业企业供应链伙伴关系程度来看,企业与供应链伙伴间相互信任水平、信息共享程度并不是非常高,与理想状态还存在差距;(2)从供应链伙伴关系对信息共享水平的影响程度来看,从整体层面上看,供应链伙伴关系对信息共享水平有显著的正向影响;(3)信息共享对供应链金融风险有负向影响;(4)伙伴关系对供应链金融风险有显著的负向影响,主要是通过中介变量信息共享对供应链金融风险造成间接的影响;(5)与下游合作伙伴的伙伴关系和信息共享更能影响供应链金融风险;(6)伙伴关系和信息共享对于存货风险的影响小于应收账款风险的影响。第四,采用案例分析方式探讨存货质押融资模式和应收账款质押融资模式,即选取两家木材加工业企业,在梳理企业经营现状、供应链关系和融资现状的基础上,设计出适合各企业的授信方案、业务流程,为解决木材加工业企业的现金流缺口提供供应链金融解决方案。第五,根据木材加工业供应链金融现状、实证分析和案例分析结果,从供应链中小企业、核心企业、商业银行、第三方物流企业和政府角度分别提出加强木材加工业供应链金融管理的对策建议。


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