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美的集团产融结合模式探究

胡敏  
【摘要】:产融结合是市场经济体制发展过程中的必然产物,是社会资源得到高效配置的有效工具,也是企业集团走向繁荣,走向富强的康庄大道。为了顺应时代发展的需求,我国越来越多的企业启动了产融结合战略进而打通产业竞争力的命门,活泛企业发展路径,优化资源配置,使得产业和金融在良性运转中水乳交融,相辅相成。近年来,互联网技术蓬勃发展,形势一片大好,政府工作报告中“互联网+”等名词也随之出现。映射到企业集团产融结合战略中,“互联网+金融”的全新模式大肆袭来,依托于互联网技术,有助于集团投资效率的提升、筹资途径的多样化以及交易成本费用的降低,根植于计算机信息技术的产融结合模式成为时下大热的企业发展途径。但凡事皆有两面性,产融结合在帮助企业拓展业务版图获取丰厚利润的同时也会给企业带来一定的风险,如资本市场的泡沫风险等。借助产融结合战略,企业集团能够快速加强核心竞争力,实现多元化经营,进而稳居行业中的第一梯队,但是产融结合在我国的发展历史较短,不同企业集团对于产融结合的核心要义的认识也相去甚远,致使我国企业集团产融结合发展水平参差不齐。美的集团于2013年在深交所实现整体上市,在世界各地拥有200多家子公司、约60个海外分公司以及12个战略业务单位,同时持有德国库卡集团约95%的股权。美的集团拥有的员工数量约为13万,同时下属囊括了十多个品牌,如小天鹅、美的、华凌及威灵等。它是以家电业为主,涉足房产、物流、金融等领域的大型综合性现代化企业集团,自2010年开始布局金融领域,一路稳扎稳打,金融版图愈发完善,2014年更是带来了产业链金融的发展理念以及全新的市场表现。处于产业链核心地位的公司可以考虑发展产业链金融,利用自身在资金、声誉和信用等方面的优势为产业链条上各利益相关者提供金融业务,从而实现整个产业链的发展,美的集团成功的产融结合模式对于其他正在积极探索产融结合之路的非金融上市公司而言将是一个很好借鉴。因此,本文针对美的集团产融结合模式进行研究,对促进我国企业集团产融结合的健康发展意义非凡。本文首先对产融结合模式、动因、效果等方面进行了总结概述,在相关文献研究的基础上结合理论进行分析,对企业集团实施产融结合的动因进行了探讨,认为企业集团进行产融结合主要是因为:第一,产融结合可以缓解企业的融资约束;第二,产融结合可以降低外部交易成本;第三,产融结合可以创造新的利润增长点;第三,企业可以获取产融协同价值。在此基础上,本文结合美的集团的产融结合案例进行研究,通过分析美的集团2009—2018年的各项资料和财务数据发现,企业集团产融结合对企业的资金周转能力、筹资能力以及创新能力都有明显的促进作用。本文还总结了美的集团成功实施产融结合的关键因素:一是核心竞争优势明显;二是高效的运营管理体系;三是资本和盈利能力处于行业领先水平;四是先进的公司治理理念。本文以美的集团的财务数据、公司公告以及财经新闻为基础,对美的集团实施产融结合的主要动因和经营效果进行了分析,得出以下四个结论:第一,产融结合巩固了美的集团的市场影响力和品牌价值;第二,产融结合助力了美的集团的转型升级;第三,产融结合促进了美的集团资本运作水平的提升;第四,产融结合提高了美的集团的经营业绩。结合全文,本文得到该案例对其他计划实施产融结合企业的几点启示:首先,企业集团应保持产业金融协同发展,增强企业核心竞争力;其次,企业集团应明确产融结合的发展战略,适应企业整体目标;再次,企业集团应当加强风险防范和控制体系,进一步完善公司治理机制;最后,企业集团应当积极培养和吸纳专业人才,提高企业的经营管理水平。


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