收藏本站
收藏 | 论文排版

中国上市公司债务期限结构研究

董华  
【摘要】: 本文着重研究中国A股市场中上市公司的债务期限结构情况及上市公司债务期限结构的影响和决定性因素,并分析经典债务期限结构理论在中国的适用性。 债务期限结构理论是企业融资结构理论的一个重要组成部分,它主要以企业长短期负债的优化组合为研究重点。国外学者对债务期限结构问题的研究始于二十世纪七十年代。迄今为止,学者们在这一领域的研究成果相当丰富。具有代表性的债务期限结构理论包括契约成本理论、信号传递理论、税收理论和期限匹配理论。这些理论分别在各自的框架内解释了影响债务期限选择的决定性因素。总体来看,成长机会(包括托宾Q值和增长机会)、资产期限、公司规模、公司质量、边际税率以及非债务税盾等因素对债务期限结构的选择起着决定性作用。公司所处的行业、一国或地区经济发展水平等因素则可用来解释债务期限的行业差异和国别差异。 本研究以深、沪A股市场中非金融上市公司为研究对象,综合运用统计和计量方法,理论分析和实证研究相结合的研究方法,对样本公司的债务期限结构现状、影响和决定性因素进行了研究分析。其中,分析中国沪深A股市场中上市公司债务期限结构现状时,选取了656家样本公司在1998-2004年这七年间的财务数据;在综合分析公司成长机会、公司规模、资产期限、公司质量、实际税率和非债务税盾等因素对中国A股市场中上市公司债务期限结构的决定性时,仅选取了上述样本公司在2001-2004年这四年间的相关数据;分析行业特征和经济发展水平对我国债务期限结构的影响时,采用了2003年沪、深A股市场中1164家分布于12个行业门类的非金融上市公司为研究对象,同时,还运用了《中国统计年鉴2004》中相关数据。本文采用的分析技术是单因素分析法和回归分析法,运用的分析软件是总部位于美国芝加哥市的SPSS公司出的SPSS软件13.0版。 研究结果发现:就中国A股市场中上市公司的整体负债融资结构而言,长期负债比率(长期负债与负债总额相比)偏低,有的甚至为0,短期负债比率(短期负债与负债总额相比)远远超过长期负债比率,呈现中国上市公司普遍偏好使用短期负债融资的现象。 影响发达国家上市公司债务期限结构的因素在中国也起着类似的作用:企业托宾Q值、资产期限、公司规模和非债务税盾是影响我国A股市场中上市公司债


知网文化
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前20条
1 傅昌銮;;政治联系对上市公司债务期限结构的影响研究[J];统计与决策;2011年13期
2 王严严;;债务期限结构对公司投资行为影响——来自制造业上市公司数据[J];山东纺织经济;2011年08期
3 叶志锋;胡玉明;纳超洪;;盈余管理、债务期限与银行债权保护——来自中国证券市场的经验证据[J];财务与金融;2011年03期
4 何彩霞;;债务期限结构对盈利预测自愿披露的影响——基于IPO公司的数据[J];商品与质量;2011年S6期
5 ;关于上市公司每年要有一定分红比例的建议[J];商品与质量;2011年12期
6 李雅楠;安维东;;我国上市公司债务结构对财务困境影响的关系研究[J];东方企业文化;2011年08期
7 陈岚桦;;警惕上市公司争当放高利贷的财神爷[J];法人;2011年09期
8 雷备战;;浅谈控制上市公司违规担保风险策略[J];金融经济;2005年16期
9 程书强;许存兴;;我国上市公司股权结构与债务期限结构关系分析[J];西安交通大学学报(社会科学版);2011年04期
10 ;上市公司放高利贷危害无穷[J];IT时代周刊;2011年18期
11 ;2011年世界电气上市公司100强排行榜[J];电气技术;2011年07期
12 徐秋生;;上市公司现金股利现状及原因探讨[J];财会通讯;2011年20期
13 ;上市公司全年筹资9644亿元 京粤沪占比过半[J];领导决策信息;2011年26期
14 王卫红;;中汽协上市公司委员会引领社会责任 中国汽车工业协会上市公司委员会 2011年第一次理事会会议在重庆成功召开[J];董事会;2011年07期
15 马伟伟;黎开颜;;军工上市公司财务简析[J];航天工业管理;2011年09期
16 晓乐;;我国将建立上市公司辅导制度[J];科技与企业;1994年06期
17 苏丹宁;;上市公司会计舞弊主要手法及审计对策[J];现代审计与经济;2009年S1期
18 王树华;孙克强;;2010年纺织服装业上市公司主营业务快速增长 盈利能力显著增强[J];江苏纺织;2011年07期
19 王唤明;;安徽上市公司动态竞争能力提升策略[J];中国牧业通讯;2011年14期
20 王溪;吴盛亮;;浅析我国上市公司融资偏好成因及对策[J];河北企业;2011年07期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 廖雪洁;刘汉民;;垄断国企高管薪酬现状分析——基于我国上市公司的数据[A];第五届(2010)中国管理学年会——公司治理分会场论文集[C];2010年
2 叶华;;上市公司财务信息披露及时性研究——基于我国上市公司数据的实证分析[A];中国会计学会财务管理专业委员会2009年学术年会论文集[C];2009年
3 刘瑞武;余漱峰;;基于因特网的上市公司投资者关系管理[A];第九届全国会计信息化年会论文集(上)[C];2010年
4 黄少安;钟卫东;;股权融资成本软约束假说与股权融资偏好——对中国公司股权融资偏好的进一步解释[A];2010年(第十届)中国制度经济学年会论文集[C];2010年
5 曹汛;;浅谈上市公司的内部审计[A];对外经贸财会论文选第十五辑[C];2003年
6 浙江省内审协会课题组;;上市公司内部审计研究[A];石油杯全国上市公司内部审计理论研讨会暨经验交流论文汇编[C];2003年
7 ;上市公司内审工作的思考[A];石油杯全国上市公司内部审计理论研讨会暨经验交流论文汇编[C];2003年
8 金山;陈盈如;;上市公司并购重组中法律与财务会计对接评析[A];第三届中国律师论坛论文集(实务卷)[C];2003年
9 徐向艺;陈振华;马磊;;上市公司关联交易的经济学分析及其规制[A];中国工业经济研究与开发促进会2005年会暨“产业组织与政府规制”研讨会论文集[C];2005年
10 何丽梅;刘晓春;;股权分置改革对上市公司财务管理目标的影响分析[A];中国会计学会高等工科院校分会2005年学术年会暨第十二届年会论文集[C];2005年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 谭小平;我国上市公司债务期限结构研究[D];暨南大学;2005年
2 潘丽春;中国上市公司并购价值影响因素和演进路径的实证研究[D];浙江大学;2005年
3 巩娜;上市公司管理者股权激励研究[D];吉林大学;2009年
4 梦然;公司法人治理结构研究[D];南京理工大学;2002年
5 何旭;上市公司股权结构与经营绩效研究[D];东北林业大学;2003年
6 李绪富;我国上市公司重塑研究[D];复旦大学;2003年
7 吴琳芳;中国上市公司会计信息披露研究[D];西北农林科技大学;2004年
8 杨柏;上市公司信息披露监控机制研究[D];重庆大学;2004年
9 李丹;我国上市公司发展规模的实证研究[D];华中科技大学;2004年
10 李清;我国上市公司盈余管理的理论与实证研究[D];武汉理工大学;2008年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 李平;我国上市公司债务期限结构影响因素研究[D];中南大学;2008年
2 张燕;我国上市公司债务期限结构影响因素研究[D];长沙理工大学;2007年
3 吴丽华;上市公司债务期限结构影响因素研究[D];内蒙古大学;2007年
4 徐斌;区域金融发展对中国上市公司债务期限结构影响的实证研究[D];山东大学;2008年
5 董华;中国上市公司债务期限结构研究[D];河南大学;2006年
6 陈庆椿;中国上市公司债务期限结构研究[D];福建师范大学;2008年
7 王辉亮;我国上市公司债务期限结构影响因素研究[D];江西财经大学;2010年
8 段彰乔;中小上市公司债务期限结构影响因素的研究[D];江南大学;2010年
9 李迪宏;我国房地产上市公司债务期限结构影响因素研究[D];暨南大学;2010年
10 逯平霞;我国制造业上市公司债务期限结构影响因素研究[D];兰州商学院;2011年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 余志勇;行业盘整上市公司强者恒强[N];中国房地产报;2005年
2 本报记者 赵学毅;上市公司扭亏之“道”[N];证券日报;2005年
3 本报记者 闻 达;蓝筹公司成为中流砥柱[N];证券日报;2005年
4 江苏天鼎 秦 洪;“穷亲戚”让上市公司很受伤[N];证券日报;2005年
5 本报记者 张勇;上市公司的非常治理[N];经济观察报;2005年
6 经济视点报记者 牛尚 刘金松;上市公司高管为何“事故”频发[N];经济视点报;2005年
7 李萤 行业策略分析师(上海中广信息咨询传播有限公司);十家上市公司值得关注[N];中国计算机报;2005年
8 记者 陈建军;上市公司董秘频繁更迭需关注[N];上海证券报;2005年
9 陈建军;上市公司董秘:你方唱罢我登场[N];新华每日电讯;2005年
10 本报记者 万鹏;上市公司首季报喜忧参半[N];证券时报;2005年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62982499
  • 010-62783978