A证券公司债券承销业务风险管理研究

【摘要】：近年来,债券市场在经济发展和政策支持的背景下迅速壮大,规模不断壮大、品种不断创新,服务实体经济能力大幅提升。在债券市场发展壮大的同时,证券公司等金融机构的债券承销业务也不断壮大,这给承销商带来利益,也帮助有融资需求的企业完成融资。然而,自2014年发生首支债券违约后,债券违约已成常态,考虑到供给侧改革深化、“新冠”肺炎疫情冲击中国市场的情况,债券违约事件可能更加频繁地发生。而在监管趋严、承销商责任被强调的背景下,证券公司债券承销业务的风险管理显得尤为重要。重视与健全对债券承销业务风险管理工作,不仅关系着证券公司的有效运作,也一定程度上影响着整个市场的良好发展。本文首先回顾债券承销业务的风险管理的相关概念、理论和研究现状,总结我国债券市场和证券公司债券承销业务的发展及特点。随后回顾我国债券市场的现状及发展情况,并对我国证券公司债券承销业务发展情况、业务特征、风险特征、风险管理目标及原则进行了研究。而后,运用案例分析的方法,以频繁“踩雷”违约债券的A证券公司的债券承销业务为例,对其债券承销业务的风险管理进行研究。最后,在以上基础上深入分析A证券公司债券承销业务风险管理存在的问题及其背后的影响因素,并以研究结果为基础,从公司外部和内部两个方面提出针对性建议,希望能为完善A证券公司及其他证券公司债券承销业务的风险管理体系做出贡献。