应收账款证券化产品设计研究及应用举例

【摘要】：2012年9月17日公布的《金融业发展和改革“十二五”规划》指出：着力解决小型微型企业融资困难,鼓励金融机构创新服务小微企业的金融产品和和信贷模式,同时明确稳步推进资产证券化,便利市场主体融资和实施资产管理。同时,国家统计局数据显示,截止到2012年12月,全国规模以上(主营业收入2000万元以上)工业企业应收账款总额为82189.9亿元,较去年同期增长了17.63%。由此可见,开展应收账款资产证券化业务不仅有一定的现实需求,而且得到了一定的政策支持。除此之外,证券化应收账款不仅可以降低企业应收账款的存量,提高资金运营效率；还可以使企业以较低的成本从资本市场上获得资金。 因此,本文尝试对应收账款证券化产品进行设计,希望能解决我国企业所面临的应收账款居高不下的问题。文章首先对应收账款证券化的概念和相关理论作了详细的介绍；然后对比分析了国内外资产证券化的发展历程,并介绍了国内企业开展应收账款证券化业务的案例；最后利用案例分析的方法对应收账款证券化产品做了设计,并通过模型对应收账款证券化的可行性作了验证。 通过具体的产品设计,本文对以后开展应收账款证券化试点提供借鉴意义,并且提供一定的技术支持。同时,本文还通过产品设计将应收账款证券化从理论应用到实践,具体的展现了应收账款证券化的运作流程。