收藏本站
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

我国地方政府债务风险及防范研究

刘松  
【摘要】:2008年,为有效应对国际金融危机对我国经济的冲击,中央政府制定了4万亿投资计划,地方各级政府为筹集配套资金,纷纷绕过《预算法》中不允许地方政府自行举借债务的规定,通过地方政府融资平台等举债主体大量举借债务,地方政府债务规模迅速膨胀,债务风险逐渐成为关注的焦点。为摸清底数,2011年和2013年,国家审计署开展了两次全国范围内的地方政府性债务审计,审计结果显示,我国地方政府债务存量规模庞大、借债主体多元、资金来源与使用结构复杂,借、用、还不规范,乱象丛生,债务风险逐渐显现。按照“开前门、堵后门”的地方政府债务治理思路,2014年通过的《预算法》修正案赋予了省级地方政府自行发行地方政府债券的权利,要求其在国务院规定的债务限额内按照“自发自还”的要求通过发行债券的方式来举借债务,同年国务院发布了43号文,剥离地方政府融资平台的政府融资职能,开展地方政府性债务三类清理,将地方政府的债务偿还责任进行“确权”。通过存量债务的清理和置换,地方政府存量债务的期限结构得到进一步优化,债务由以银行贷款为主置换为以债券为主也使得地方政府债务利息支出得到一定程度的减少,地方政府债务得到展期,举债成本下降,地方政府债务的偿付风险得到一定程度的缓解。然而,虽然法律明确规定了发行地方政府债券是地方政府举债的唯一渠道,但迫于现实需要,还是有一些地方政府通过明股实债、政府购买和PPP等隐性方式进行变相举债,对此,中央政府在近几年接连下发了一系列文件,通过规范政府行为、加大问责和考核力度、增强信息透明度、加大债务监管力度等手段来进一步加强债务风险管控,力图堵住违法违规举债的漏洞,确保地方政府债务风险可控。地方政府之所以敢铤而走险,搞“上有政策、下有对策”,一方面是因为地方政府出于发展经济的渴望,确实是有举债融资的需要,不同的地区之间的差异性使得其债务融资有个性化需求;另一方面也说明我国目前的债务风险管理体制还存在薄弱环节,在债务风险监测和风险防控的体制机制上缺乏顶层设计,债务风险预警和处置机制不健全,政府预算刚性约束不足。新时代下,面对当前我国经济下行压力仍然较大,在政府减税降费和积极财政政策不断发力的背景下,地方政府财政收入增长受限但财政支出规模不断扩大,如何在满足地方政府合理举债融资需求进而保障地方重大工程项目建设资金需要的情况下,更加有效的做好我国地方政府债务风险的防控工作,切实防范债务风险灰犀牛,需要我们更加深入的去探索和分析。要切实防范地方政府债务风险首先需要对债务风险进行识别和有效评估,通过风险评估对目前地方政府债务风险状况进行具体的评价,在风险评价的基础上,深入分析债务风险形成的原因,进而提出有针对性的防范地方政府债务风险的政策建议。本文的主题是研究我国地方政府债务风险及防范,围绕这个主题,本文进行了以下研究:一是我国地方政府债务风险及其防范的理论分析。分析了地方政府举债和债务风险管理的理论基础,在对国内外众多学者研究成果梳理的基础上,对债务、公共债务、地方政府债务以及地方政府债务风险的概念进行了辨析,指出地方政府债务有广义和狭义之分,根据本文研究的目的和数据的可得性,选择以狭义的地方政府债务作为债务风险的主要研究对象。接着用财政分权理论解释了地方政府存在以及举债的必要性,进一步分析指出由于地方政府预算软约束、委托代理关系和财政幻觉效应等因素使得地方政府具有过度举债的冲动,进而产生了地方政府债务风险。在对地方政府债务进行风险管理的过程中,要运用风险管理相关理论,从风险的识别、监测、评估、预警等方面对债务风险进行有效管控。二是较为全面系统考查了我国地方政府债务现状。分析了我国地方政府债务的规模、结构和风险管理制度的演化。根据国家审计署审计报告中的数据和全国人大报告、财政部以及其他公开渠道获取的数据,对我国目前地方政府债务的总体规模、来源及支出结构进行了分析,指出我国地方政府债务存量规模庞大,结构复杂,虽然新预算法出台前后通过法律法规的密集出台,从地方政府债务的举债主体、举债渠道、资金使用、信息公开、考核问责、风险防控、应急管理等多个方面进行了规范约束,对地方政府债务乱象进行了一定程度的规范和整治,赋予了省级地方政府自行发行债券的权利,但总体来说,由于债务存量规模大、债务增量增长快、债务资金使用及管理方式粗放,债务风险管理水平不高,债务风险依然突出。三是评估了地方政府债务短期流量风险和中长期存量风险。选用债务负担率、负债率、偿债率、财政负担率和土地负担率5项指标对2016年我国省级地方政府债务风险进行了评估后,通过收集汇总全国30个省级政府2012-2017年的面板数据,运用KMV模型对我国省级政府债务“入不敷出”的流量风险和“资不抵债”的存量风险进行了评估,流量风险评估结果显示当前有部分省份已经出现了债务流量风险。在引入地方政府存量资产的情况下,地方政府偿债能力得到较大的提升,债务风险测算结果显示各省份债务中长期风险相对于债务短期流量风险呈下降趋势,风险处于可控状态。在地方政府债务流量风险的评估中,本文构造了债务流动性杠杆率,通过理论推导分析了地方政府债务流动性杠杆率和地方政府债务“入不敷出”的流量风险之间的关系,并进行了实证检验,实证结果显示两者高度相关,证明了债务流动性杠杆率是衡量债务流量风险的一个较好的指标。四是分析了地方政府债务风险的成因,根据美国、日本和德国地方政府债务风险管理的现状,分析了国外地方政府债务风险管理经验对我国的启示和借鉴。本文通过提出假设,即体制因素、地方政府行为、地方政府应债能力、市场化因素是影响地方政府债务风险的重要因素,为了验证假设是否成立,选择财政分权程度代表体制因素、固定资产投资增速代表地方政府竞争行为因素、地方政府可偿债能力代表地方政府应债能力、市场化指数代表市场化程度因素,根据2012-2017年全国30个省级政府的相关面板数据进行了实证检验,实证结果表明体制因素、地方政府行为因素、地方政府应债能力和市场化程度均对地方政府债务风险有重要影响。通过对美国、日本和德国地方政府债务风险管理经验的研究,提出我国应该从下沉地方政府举债权、规范债务资金使用、增强信息公开和健全债务风险管理体系四个方面来借鉴国外的经验做好债务风险管理。综合理论分析和实证分析的结论,本文对防范我国地方政府债务风险提出了四个方面的政策建议:一是要深化政府间财税体制改革,通过合理匹配中央和地方财权与事权来理顺财税体制、合理划分政府间财力来源和支出责任,通过完善税种设置、规范转移支付和改变地方政府对土地财政的依赖来规范地方政府的行为,此外,地方政府融资平台也要尽快完成转型,建立适应市场竞争机制的法人治理结构,改善盈利能力,改变过度依赖政府的现状;二是要规范地方政府行为,通过改进地方政府官员的考核机制、加强问责追责来改变地方政府的过度举债冲动,通过硬化政府预算约束,增强信息透明度来打破中央政府的救助预期;三是要完善债务风险管理体制,通过修订预算法实施条例、出台地方政府债务管理条例、完善信用评级法律法规体系来健全债务风险管理相关法律法规,明确专业的债务管理部门切实履行风险管理主体责任,提高债务资金使用效率,合理构建科学的债务风险监测预警机制,对债务风险做到早预警、早处置,避免危害进一步扩大化;四是要完善地方政府债券市场化发行机制,进一步丰富债券品种,扩宽债券投资人和资金来源范围,进一步推动政府信息公开,便于公众监督,保障信用评级机构的独立性,做好政府信用评级,保障债券还款来源,避免偿债风险。


知网文化
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前20条
1 林琳;;浅谈新规下地方政府性债务风险的化解[J];河北金融;2015年04期
2 辜胜阻;;控制和化解地方政府性债务风险[J];紫光阁;2014年03期
3 韩姝彦;;地方政府自行发债相关问题探讨[J];商业时代;2012年09期
4 车继成;;我国地方政府性债务风险的形成机理与控制对策研究[J];科技创新与应用;2016年18期
5 蒋虹;李冲;;地方政府性债务的风险与管理[J];经济研究参考;2014年16期
6 顾惠忠;地方政府:债务风险有多大[J];改革先声(新视点);2000年05期
7 邓靖;;地方政府性债务治理机制探索[J];中国财政;2017年10期
8 石巍;;当前我国地方政府性债务管理的总体框架与主要对策[J];金融理论与实践;2017年09期
9 揭子平;杨蒙;;我国地方政府债务问题研究[J];武汉商学院学报;2014年06期
10 陈仁义;;防范和化解地方政府性债务风险的策略研究——以福清市为例[J];辽宁经济管理干部学院(辽宁经济职业技术学院学报);2014年04期
11 项阳芷;宋夏云;郭强华;;我国地方政府性债务风险的形成机理与控制对策研究[J];审计与理财;2015年04期
12 万其刚;;地方政府发债权须关进法治的笼子[J];中国发展观察;2013年10期
13 顾惠忠;地方政府:债务风险有多大?[J];领导文萃;2000年07期
14 周鹏;;地方政府发债规模风险评估[J];现代管理科学;2010年12期
15 杨明;;地方政府性债务风险分析与化解研究[J];中外企业家;2016年19期
16 张圆圆;;我国地方政府性债务风险防范与管理研究[J];时代金融;2015年21期
17 ;国务院办公厅关于印发地方政府性债务风险应急处置预案的通知[J];交通财会;2016年12期
18 韩永春;;关注我国地方政府性债务风险[J];青海金融;2015年03期
19 袁洁;;我国地方政府性债务风险管理文献综述[J];经济研究参考;2015年23期
20 封北麟;;地方政府性债务风险及其防范[J];中国金融;2013年07期
中国重要会议论文全文数据库 前20条
1 张东生;;对我国地方政府性债务风险防范路径的思考[A];中国财政学会2012年年会暨第十九次全国财政理论讨论会论文集[C];2012年
2 廖靓;;地方政府性债务风险及规范管理探讨[A];中国财政学会2015年年会暨第二十次全国财政理论讨论会交流材料汇编之二[C];2015年
3 王振宇;连家明;郭艳娇;陆成林;寇明风;成丹;;地方政府性债务现状、风险预警及其化解——基于辽宁省域样本的具体分析[A];中国经济改革研究基金会2014年研究课题汇编[C];2015年
4 闫清波;刘菁菁;;优化地方政府融资机制 推动地方政府债券发展[A];创新与发展:中国证券业2017年论文集[C];2018年
5 朱光磊;;历史压力下的选择——关于建设“规制—服务型”地方政府的几点思考[A];服务型政府与和谐社会[C];2005年
6 陈毅;;治理理念的变革是政府创新的根源——基于近十年以来地方政府创新奖的考察[A];中国行政管理学会2010年会暨“政府管理创新”研讨会论文集[C];2010年
7 黄美花;陈志勇;;我国地方政府创新可持续性问题的再思考[A];中国行政管理学会2010年会暨“政府管理创新”研讨会论文集[C];2010年
8 周贵卯;;试论服务型地方政府的科学发展[A];科学发展观与行政体制改革研究——湖北省行政管理学会2008年年会论文集[C];2008年
9 刘亭新;;地方政府构建服务型政府之探析[A];科学发展观与行政体制改革研究——湖北省行政管理学会2008年年会论文集[C];2008年
10 周晔;;地方政府塑造竞争优势、提升竞争力的政策创新——以武汉市“治庸”行动为分析对象[A];中国行政管理学会2011年年会暨“加强行政管理研究,推动政府体制改革”研讨会论文集[C];2011年
11 王育春;;从“愚公移山”到“愚公移民”:论转轨时期地方政府创新思维的构建[A];中国行政管理学会2011年年会暨“加强行政管理研究,推动政府体制改革”研讨会论文集[C];2011年
12 李婷;;转型时期地方政府的利益平衡分析[A];“经济转型与政府转型”理论研讨会暨湖北省行政管理学会2010年年会论文集(上)[C];2011年
13 ;“公共管理与地方政府创新”研讨会[A];地方政府发展研究(第五辑2009)[C];2010年
14 张传烈;;地方政府的困惑与选择[A];地方政府机构改革研究——湖北省行政管理学会1998年年会暨“积极推进地方政府机构改革”理论研讨会论文集[C];1998年
15 宋叶萍;;市场化改革与地方政府经济行为选择[A];地方政府机构改革研究——湖北省行政管理学会1998年年会暨“积极推进地方政府机构改革”理论研讨会论文集[C];1998年
16 肖文涛;;加强能力建设:现代地方政府面临的时代课题[A];中国行政管理学会2004年年会暨“政府社会管理与公共服务”论文集[C];2004年
17 傅琼;;试论我国西部地方政府的规划职能[A];中国行政管理学会2004年年会暨“政府社会管理与公共服务”论文集[C];2004年
18 赵汝周;;构建和谐社会与地方政府管理理念创新[A];中国行政管理学会2005年年会暨“政府行政能力建设与构建和谐社会”研讨会论文集[C];2005年
19 王耀东;;地方政府是建设和谐社会的关键所在[A];社会转型中的和谐社会构建——上海市党校系统“构建社会主义和谐社会”理论研讨会论文集[C];2005年
20 刘德吉;;上海新郊区建设中的地方政府责任[A];和谐社会 价值·政策·制度——上海市社会科学界第四届学术年会文集(2006年度)(政治·法律·社会学科卷)[C];2006年
中国博士学位论文全文数据库 前20条
1 刘松;我国地方政府债务风险及防范研究[D];中南财经政法大学;2019年
2 贺俊程;我国地方政府债券运行机制研究[D];财政部财政科学研究所;2013年
3 张智川;新常态下中国地方政府债务问题研究[D];辽宁大学;2017年
4 杨兴龙;内部控制服务地方政府性债务治理的机理和路径研究[D];财政部财政科学研究所;2014年
5 安立伟;中国地方政府性债务科学化管理研究[D];财政部财政科学研究所;2013年
6 柳青;组织整合视域下的地方政府规模研究[D];武汉大学;2009年
7 彭红玉;政府激励与地方政府高等教育竞争[D];华中科技大学;2010年
8 汤艳文;地方政府:改革与转型的行动者[D];复旦大学;2004年
9 杨珊;我国地方政府债务融资的法律规制研究[D];西南政法大学;2015年
10 李龙;我国地方政府债务风险预警与化解[D];南开大学;2012年
11 袁建国;中国式分权、地方政府行为异化及其校正研究[D];武汉大学;2014年
12 周卫;我国地方政府土地财政问题成因及治理思路研究[D];北京交通大学;2015年
13 李文启;我国地方政府开放程度的实证研究[D];西南财经大学;2011年
14 王哲;我国地方政府性债务风险约束机制研究[D];财政部财政科学研究所;2014年
15 王治;我国地方政府采购绩效综合评价研究[D];华中科技大学;2006年
16 ;[D];;年
17 杨海水;我国地方政府竞争研究[D];复旦大学;2005年
18 朱玉明;转型期多重利益驱动下的地方政府行为研究[D];山东大学;2006年
19 孙丽华;我国地方政府性债务管理:融资模式、风险管控和信息披露[D];东北财经大学;2015年
20 宋海朋;地方政府防范群体性征地冲突能力研究[D];华中科技大学;2015年
中国硕士学位论文全文数据库 前20条
1 全思瑾;我国地方政府债务的违约风险评价[D];贵州大学;2016年
2 韩子健;新疆地方政府性债务风险评价及防范对策研究[D];石河子大学;2020年
3 杨奕;我国地方政府性债务违约风险研究[D];广东财经大学;2019年
4 卞萌;我国地方政府债务风险问题研究[D];山东财经大学;2014年
5 朴丽娜;我国地方政府债务问题研究[D];哈尔滨师范大学;2015年
6 孙哲;地方政府性债务风险研究[D];财政部财政科学研究所;2013年
7 毕超;地方政府性债务风险分析及预警体系研究[D];广西师范大学;2015年
8 刘微;地方政府债务风险及其对策研究[D];西北大学;2015年
9 叶昭华;现阶段我国地方政府债务风险问题研究[D];暨南大学;2012年
10 赵越;地方政府债务风险及对策研究[D];山东财经大学;2015年
11 狄蓉;地方政府性债务风险防范与管理研究[D];山西财经大学;2014年
12 吴春杰;我国地方政府性债务风险及对策研究[D];财政部财政科学研究所;2013年
13 杨凯强;试论我国地方政府性债务风险及防范对策[D];中国社会科学院研究生院;2014年
14 刘丹静;我国地方政府性债务风险分析及对策研究[D];对外经济贸易大学;2014年
15 贺楷元;中国地方政府债务风险及其防范方式[D];吉林大学;2015年
16 杨嫦;论地方政府性债务风险的法律防范[D];广东财经大学;2015年
17 辛骁飞;我国地方政府性债务管理问题研究[D];南京师范大学;2015年
18 赵荣;我国地方政府性债务风险防范和化解研究[D];财政部财政科学研究所;2015年
19 刘固;泛珠九省区地方政府性债务风险的比较研究[D];海南大学;2016年
20 魏浩然;我国地方政府性债务风险研究[D];浙江工商大学;2015年
中国重要报纸全文数据库 前20条
1 若夷;地方政府的债务风险和监控机制[N];珠海特区报;2008年
2 嘉宾 交通银行首席经济学家 连平 记者 姜欣欣;有效控制地方政府性债务风险[N];金融时报;2014年
3 交易商协会 胥宗乾;守住地方政府性债务风险底线[N];中国证券报;2012年
4 聂小群 北京科技大学东凌经济管理学院;地方政府性债务风险分析与政策建议[N];中国审计报;2011年
5 湖南省澧县财政局局长 游龙;如何防范地方政府性债务风险[N];中国财经报;2013年
6 黄红华;化解地方政府性债务风险的对策[N];中国审计报;2012年
7 本报记者 李国辉;地方政府性债务“风控”再强化[N];金融时报;2016年
8 韩洁 徐蕊;地方政府性债务风险透视[N];金融时报;2012年
9 记者 庞东梅;财政部:地方政府性债务风险总体可控[N];金融时报;2011年
10 本报记者 李光磊;城投债信用风险分化或加大[N];金融时报;2016年
11 中债资信评估公司 关书宾;地方政府发债:需先行完善配套制度[N];上海证券报;2012年
12 梁朋;如何防范地方政府性债务风险[N];学习时报;2011年
13 本报记者 徐科;防控地方政府性债务风险首入明年经济工作“任务单”[N];证券日报;2013年
14 记者 滕娟;时红秀:地方政府发债额度应由市场决定[N];财会信报;2015年
15 记者 李丹丹;让地方政府阳光融资[N];上海证券报;2013年
16 中国社会科学院研究生院客座教授 苑德军;地方政府性债务风险七种表现[N];上海证券报;2014年
17 记者 柳建云 赵琳琳;国家或允许地方政府发债[N];广州日报;2008年
18 肖亮;地方政府发债方案已呈国务院[N];江苏经济报;2008年
19 郭立场;地方政府须转变职能以摆脱债务困境[N];中华工商时报;2009年
20 本报记者 杨洋;地方政府性债务风险管理再强化[N];金融时报;2016年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62982499
  • 010-62783978