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基于Copula方法的金融风险分析及其应用研究

高楠楠  
【摘要】: 本文主要研究Copula理论及其在金融分析上的应用.论文在深入研究Copula理论的基础上,研究了Copula模型在金融风险分析上的应用,并研究了基于Copula理论的组合信用风险模型和投资组合模型的建模问题,最后通过实证研究了基于Copula-GARCH模型的我国开放式基金投资组合的风险值问题.本文首先针对线性相关系数与传统统计分析方法的局限性,从而将Copula理论引入金融分析领域.在深入探讨Copula理论的基础上,本文系统研究了由Copula函数导出的非线性相关性测度及其参数估计问题,并论述了Copula函数在金融分析上的应用优势.其次,论文在详细讨论Copula函数在金融风险分析应用的基础上,讨论了Copula理论在组合信用风险分析模型和投资组合风险分析模型上的应用问题并系统地研究了它们的动态建模问题.最后,论文不仅深入的研究了可用于投资组合VaR分析的蒙特卡罗模拟技术,还探讨了Copula模型在投资组合风险分析中的一些具体运用,并结合具有不同边缘分布的Copula-GARCH模型和蒙特卡罗模拟对我国开放式基金投资组合的风险值进行了实证研究,结果表明应用该理论计算投资组合的VaR是可行的、有效的;它为我国基金投资组合的进一步研究提供了一种新的思路,为我国基金管理公司评估和管理基金或资产组合的市场风险提供了新的方法,从而为控制和减少资产损失提供参考.


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