The Application of Arima Models for Forecasting the Copper Futures Prices in China

【摘要】：期货市场存在约一个半世纪了，目前已经发展成为一个成熟的市场，投资者可以在此实现价格发现，套期保值，追寻高额利润等目标。中国虽然几乎与西方同一时间出现股票市场，其发展却较缓慢，跟不上中国经济发展的步伐。因此，我们可以预期中国的期货市场在随后几年会有一个快速发展的阶段。就铜的期货价格而言，有三个重要的交易场所：伦敦金属交易所(LME)，纽约商品交易所的商品交易部(COMEX／NYMEX)，和上海期货交易所(SHFE)。这三个交易所对铜工业的发展有着举足重轻的作用。本文所研究的是上海期货交易所铜的期货价格修正机制。 本文分析了上海期货交易所铜期货市场的价格效应。在一个有效的市场上，期货价格是交易者进行决策的重要指标。在本文中，期货价格效应是通过上海期货交易所铜期货价格的价格预测技术来衡量的。本文运用时间序列分析法来预测中国的铜期货价格。数据来源于1996年到2002年上海铜期货市场每月的结算价格。采用了单一变量的时间序列法模型中的单整自回归移动平均模型加以分析，并将结果与实际数据进行了比较。