收藏本站
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

基于GARCH模型族的我国新兴行业股票波动性分析

吴茂文  
【摘要】:股票是金融市场的重要组成部分,股票市场的波动性一直是统计学家研究的热点问题之一。在国外针对股票市场的波动性已经有了较多研究,而目前我国学者的研究成果还主要集中在上证和深证指数,对发展前景较好的新兴行业的研究则比较少。本文对新兴的智能穿戴、4G通信行业的波动性及其相关问题进行了研究,为投资者的投资行为以及国家政府部门制定决策提供理论参照。本文首先,介绍了较适合用来分析时间序列波动性的ARCH模型理论,以及GAR CH、GARCH-M、TARCH和EGARCH这4个模型;然后利用这些模型对我国的智能穿戴、4G通信行业的股票波动性进行实证分析。实证研究结果表明:(1)智能穿戴行业股票收益率序列存在明显的ARCH效应;利用GARCH(1,1)-M模型分析收益与风险的关系时,并没有显示明显的正相关关系,可能与近两年智能穿戴行业发展迅速,投资者对于收益的预期过高,导致对于风险的关注度有所降低相关;本行业具有弱杠杆效应,表现为“利空消息”的波动幅度略大于“利好消息”带来的波动。智能穿戴行业适合利用GARCH(1,1)和)EGARCH(1,1模型进行分析。(2)4G通信行业股票收益率序列存在明显的ARCH效应;利用GARCH(1,1)-M分析收益与风险的关系时,并没有显示明显的正相关关系,可能与目前4G通信行业整体发展趋势较好,国家政策大力支持,行业好消息比坏消息更多有关;本行业具有杠杆效应,表现为“利空消息”的波动幅度小于“利好消息”带来的波动。4G通信行业适合利用GARCH(1,1)模型、EGARCH(1,1)模型、TARCH(1,1)模型来进行分析。本文最后,总结了模型族实证分析得到的结果并提出建议。


知网文化
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前20条
1 曾天亮,王远军,柴武斌;送转股前后公司流通价值波动性的实证研究[J];统计与决策;2005年12期
2 许新霞;何开刚;黄丽;;公允价值的收益波动性与市场反应——来自中国上市商业银行的证据[J];经济评论;2010年03期
3 王翔坤;;非参数GARCH模型、参数GARCH模型估计波动性对比综述[J];商场现代化;2010年17期
4 杜沔;关于我国股市波动性过大问题的探讨[J];经济理论与经济管理;1997年04期
5 童明余;董景荣;;沪深股市波动性实证研究[J];统计与决策;2006年07期
6 黄剑;;中国股市开、收盘波动性的比较研究[J];广东金融学院学报;2007年04期
7 买忆媛;单玉青;乔俊杰;;中美风险投资市场的波动性对企业创新活动影响的比较分析[J];河南科学;2008年01期
8 王春峰;庄泓刚;房振明;卢涛;;多重指标波动性模型在中国股市波动性估计和预测的应用——基于高频数据的研究[J];北京理工大学学报(社会科学版);2008年05期
9 易定红;白九梅;;中国利率波动性对失业影响的研究[J];经济理论与经济管理;2009年03期
10 钟林;;旅游业的波动性分析[J];旅游纵览(下半月);2013年12期
11 巩兰杰;;流动性与波动性动态关系研究[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2009年02期
12 向倩;;股权分置改革限售流通股解禁对A股波动性的影响研究[J];特区经济;2011年10期
13 赵树然;任培民;赵昕;;基于非参数GARCH模型的汇率波动性预测[J];统计与决策;2012年06期
14 韩京芳;;大股东交易、波动性与市场效率——基于全流通A股市场的实证研究[J];商业时代;2012年35期
15 罗荣华;门明;杨水清;郭明英;;股权分置、后股权分置与股市波动性[J];金融评论;2012年06期
16 柏志英;更快更好地发展个体、私营经济[J];中国工商;1993年07期
17 董利;;金融发展与我国经济增长波动性实证分析[J];经济管理;2006年11期
18 方国斌;;中国股市波动性聚类特征参数与非参数分析[J];技术经济;2007年10期
19 王春峰;巩兰杰;房振明;;中国股市非对称的波动性实证研究[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2008年02期
20 钱燕翔;;基于主体的金融市场超额波动性的模拟研究[J];统计与决策;2009年01期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 刘金全;崔畅;;中国沪深股市收益率和波动性的实证分析[A];经济学(季刊)第1卷第4期(总第4期)[C];2002年
2 刘挺松;宫剑滨;程训民;刘晶;王静;江时森;;波动性高糖对人脐静脉内皮细胞炎症因子表达的影响[A];中国微循环学会2014年全国学术会议大会汇编[C];2014年
3 孙兴哲;庄新玲;;股票流动性对收益率波动性的影响[A];2006中国控制与决策学术年会论文集[C];2006年
4 刘金全;刘志刚;;我国股票市场收益波动性的区制转移分析[A];中国现场统计研究会第12届学术年会论文集[C];2005年
5 刘金全;刘志刚;;中国经济增长率与条件波动性的双区制状态划分与相关性分析[A];21世纪数量经济学(第6卷)[C];2005年
6 付一婷;王勇;;中国股票市场收益率的波动性区制估计与区制转移分析[A];21世纪数量经济学(第6卷)[C];2005年
7 陈毅光;薛耀明;关美萍;朱波;沙建平;;血红素加氧酶-1对波动性高糖下INS-1细胞凋亡相关蛋白的影响[A];2010中国医师协会内分泌代谢科医师分会年会论文汇编[C];2010年
8 陈毅光;薛耀明;朱波;关美萍;沙建平;;波动性高糖下血红素加氧酶-1对INS-1细胞氧化应激的影响[A];2010中国医师协会内分泌代谢科医师分会年会论文汇编[C];2010年
9 辛清泉;孔东民;郝颖;;公司透明度与股价波动性[A];中国会计学会2013年学术年会论文集[C];2013年
10 安慧杰;魏蕊;杨进;王广;洪天配;;波动性高糖诱导人脐静脉内皮细胞功能损伤及其机制研究[A];中华医学会第十二次全国内分泌学学术会议论文汇编[C];2013年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 王萌;两类金融时间序列模型的估计理论及应用[D];中国科学技术大学;2016年
2 杨建萍;波动性度量、随机序与期望效用[D];中国科学技术大学;2016年
3 蒋祥林;中国股票市场波动性影响因素研究[D];天津大学;2003年
4 袁良胜;开放式基金对中国股市波动性及周期性影响的实证研究[D];对外经济贸易大学;2006年
5 胡乔;证券投资基金与股市波动性[D];江西财经大学;2009年
6 董入芳;开放式基金对股市波动性的影响机理研究[D];辽宁工程技术大学;2010年
7 王景尚;赤芍川芎有效部位对波动性高血糖介导血管内皮损伤过程中血小板活化及PKCβ1表达的影响[D];中国中医科学院;2014年
8 庄泓刚;基于非正态分布的动态金融波动性模型研究[D];天津大学;2009年
9 许敏;指令驱动市场中交易者行为分析及信息性交易测度研究[D];北京航空航天大学;2010年
10 常晓丽;农业面源水污染对水生昆虫的波动性不对称的影响[D];南京农业大学;2007年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 刘博研;波动性甘油三酯水平及与高糖联合培养对人脐静脉内皮细胞的损伤作用[D];河北医科大学;2015年
2 黄坚;个股收益率波动性与经营业绩波动性[D];复旦大学;2013年
3 戒姝霖;我国股市机构投资者参与程度与波动性问题的研究[D];山东大学;2015年
4 杨济民;国际干散货运价指数波动性研究[D];大连海事大学;2015年
5 白天玺;会计盈余波动性与盈余公告后漂移[D];南京大学;2014年
6 郑心洁;银行间债券质押式回购利率的波动性及影响因素分析[D];复旦大学;2014年
7 刘文源;基于GJR模型的中国股市收益率波动性研究[D];青岛大学;2015年
8 江宇超;开放式基金申赎行为对股市波动性的研究[D];浙江财经大学;2016年
9 龚润泽;我国分级基金波动性及决定因素实证研究[D];首都经济贸易大学;2016年
10 张宁;投资者关注度对股市波动性的影响分析及应用[D];湖南师范大学;2016年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 那复祺;汇率波动性可限制携带交易[N];第一财经日报;2008年
2 证券时报记者 吴家明;新兴市场重获青睐 低波动性百年一见[N];证券时报;2014年
3 证券时报记者 吴家明;美股重现波动性 四季度不确定因素增多[N];证券时报;2014年
4 记者 刘伟;深市运行稳定性增强 波动性下降[N];上海证券报;2013年
5 记者 王懿;经济发展形势波动性延续[N];上海金融报;2014年
6 那复祺;关注短期汇率的波动性[N];第一财经日报;2006年
7 记者 袁蓉君;低波动性背后暗藏隐忧[N];金融时报;2014年
8 记者 张华君;低波动性对当前股市是一个危险信号?[N];第一财经日报;2014年
9 秦晓斌;调整不改强势 波动性会增加[N];中国证券报;2007年
10 本报记者 张环;欧洲银行股沦为“重灾区”[N];金融时报;2014年
中国知网广告投放
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62982499
  • 010-62783978