收藏本站
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

财务重述公司盈余质量特征及其经济后果研究

陈晓敏  
【摘要】:信息是现代资本市场最核心的要素,信息决定资本市场的资源配置。会计信息是资本市场上投资者进行投资决策的主要信息来源之一,因而高质量的会计信息是现代资本市场正常运转的主要基石,也是投资者利益得以充分保护的重要保障。上市公司财务报告作为上市公司对外披露信息的重要方式,是投资者了解上市公司的主要途径。然而近年来财务重述现象在国内外呈现出“蔓延”局势,上市公司进行财务重述的数量与比例逐年攀升,引起了实务界和学者们的广泛关注。国外一系列研究表明,财务重述表明之前财务报表的不可靠与低质量,通常造成公司市场价值损失、公司资本成本上升等严重的经济后果。而中国近年的财务重述情况也不容乐观,中国上市公司年报重述数量多、比例高,呈增长趋势,重述内容涉及范围广、影响大。与国外完善的财务重述制度及发展的资本市场不同,中国的财务重述尚在完善阶段,资本市场也正处于转型发展阶段,由此引发了一系列问题,中国财务重述公司的会计信息质量如何?财务重述会产生怎样的经济后果?投资者是否还会相信那些财务重述公司的会计信息?财务重述会对公司的行为产生怎样的影响?不同原因与不同内容的重述公司会计信息质量是否存在差异,是否又会有不同的经济后果?这些问题的回答对于我国财务重述制度的完善与发展至关重要,但是目前国内相关研究尚不多见,因此本文在中国的制度背景下围绕上述问题展开研究。 本文选取2005-2009年发布年报财务重述公告的公司作为研究对象,将其与同行业同规模的非重述公司进行配比研究。本文首先就财务重述公司的盈余质量特征进行分析,经验数据表明财务重述公司的盈余持续性低于非重述公司,其存在以可操纵性应计利润为表现的盈余管理行为更严重,总体而言财务重述公司会计盈余质量差于非重述公司。其次本文通过检验财务重述与上市公司盈余反应系数的关系,发现财务重述导致上市公司盈余反应系数下降,说明投资者对上市公司盈余信息的信心与依赖度下降。再者本文就财务重述对上市公司的融资行为的影响进行研究,发现财务重述导致上市公司的股权资本成本上升,对上市公司的债务期限结构影响不显著,说明资本市场对上市公司的重述行为作出关注与反应,但是作为上市公司重要融资渠道的银行贷款融资受财务重述行为的影响不大,仅存在严重盈余管理行为的重述公司的债务期限结构受到影响。另外,本文还对重述公司进行分组比较研究,将重述公司按照原因不同分为自愿重述组和非自愿重述组,按照重述公告内容的不同分为核心会计指标重述组和非核心会计指标重述组。分组研究的结果发现,非自愿重述及核心会计指标重述公司的会计信息质量更差。对于经济后果的分组分析发现,相对于非核心会计指标重述公司,投资者更关注核心会计指标重述公司,核心会计指标重述公司盈余反应系数更低,其股权资本成本更高且债务期限结构短,而自愿非自愿重述组的组间差异不显著。最后本文就研究结果提出相关的政策建议,本文的研究表明,要规范中国上市公司的财务重述行为,需要各方的共同努力,加强财务重述规章制度的建设与监管,优化上市公司治理结构,关键要加大对上市公司不规范财务重述行为的惩罚力度,投资者、银行债权人等上市公司的各利益相关者角度关注重视上市公司的财务重述行为并对其进行约束,使得上市公司财务重述的成本上升,从经济效益方面促使上市公司从理性经济人角度考虑自觉自愿地加强信息质量,提高中国资本市场的信息质量,保证资本市场的公平公正公开,保护投资者及相关利益者利益,促进资本市场健康发展。


知网文化
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前20条
1 郭艳华,崔玲玲;试论我国企业的盈余管理行为[J];山西财经大学学报;2001年S1期
2 于杨;谈企业盈余管理[J];辽宁经济;2003年10期
3 文山东,彭建平;盈余管理产生的动因分析及其启示[J];湘潭师范学院学报(社会科学版);2004年02期
4 武国强;透视我国上市公司盈余管理的审计质量[J];财会研究;2004年06期
5 王展翔;论盈余管理[J];时代财会;2001年02期
6 刘立国 ,杜莹;小心盈余管理陷阱[J];时代财会;2001年12期
7 王静,陶晓敏;上市公司盈余管理的负面影响及其对策[J];南京经济学院学报;2001年05期
8 李和静;浅议企业盈余管理[J];经济师;2002年12期
9 张国柱;盈余管理研究[J];贵州财经学院学报;2002年01期
10 黄卫华,陆宇建;我国上市公司盈余管理的原因及对策[J];环渤海经济瞭望;2002年07期
11 许波;企业盈余管理动机与治理的理论分析[J];当代经济科学;2003年05期
12 付小平;盈余管理实证研究方法综述[J];审计与经济研究;2003年05期
13 张斌;基于公司治理的盈余管理问题探讨[J];扬州职业大学学报;2003年04期
14 贝洪俊,施建华;中国上市公司盈余管理研究观点综述[J];经济纵横;2004年05期
15 刘世云;关于盈余管理若干问题的研究[J];商业经济;2004年04期
16 宁亚平;盈余管理的定义及其意义研究[J];会计研究;2004年09期
17 江少华;我国企业盈余管理行为动因分析及防范策略[J];茂名学院学报;2004年02期
18 马波 ,闵信生 ,陈燕军;浅论上市公司的盈余管理[J];湖北成人教育学院学报;2004年03期
19 武国强;透视中国上市公司盈余管理的审计质量[J];审计月刊;2004年05期
20 王怀栋;盈余管理理论透视[J];江苏技术师范学院学报;2005年01期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 白烨;;“重述神话”:文学与文化创意的双赢[A];当代文学研究资料与信息(2007.3)[C];2007年
2 翟华云;;上市公司收益重述的声誉惩罚——来自高管变更的证据[A];中国会计学会2007年学术年会论文集(中册)[C];2007年
3 周琦;周晓苏;;我国上市公司盈余重述的特征与市场反应——基于2004-2010年数据的经验分析[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
4 王清刚;尹文霞;;我国上市公司财务报表重述的市场反应研究[A];中国会计学会财务成本分会2011年年会暨第二十四次理论研讨会论文集[C];2011年
5 徐浩峰;;企业竞争力、盈余持续性与不对称性[A];中国会计学会2007年学术年会论文集(中册)[C];2007年
6 许永声;;盈余管理的投机与信息行为[A];中国会计学会审计专业委员会2010年学术年会论文集[C];2010年
7 张兆国;刘永丽;何威风;;管理者背景特征与盈余管理——来自中国上市公司的经验证据[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
8 赵景文;许育瑜;;两税合并、盈余管理与分析师预期[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
9 高利芳;;证监会处罚对公司盈余管理的影响后果及机制研究[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
10 吉利;邓博夫;毛洪涛;;会计准则改革、股权性质与股权资本成本——来自中国A股市场的经验证据[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 陈晓敏;财务重述公司盈余质量特征及其经济后果研究[D];暨南大学;2011年
2 谢羽婷;财务重述报告公布的及时性与时机选择研究[D];暨南大学;2010年
3 刘颖;真实和应计盈余管理水平及其价值相关性的实证研究[D];财政部财政科学研究所;2011年
4 徐焱军;中国上市公司盈余管理季度分布特征研究[D];暨南大学;2010年
5 康瑞亨;台湾上市公司转让定价与盈余管理之实证研究[D];暨南大学;2010年
6 任翠玉;中国上市公司股权资本成本影响因素研究[D];东北财经大学;2011年
7 张子余;盈余管理若干问题研究[D];上海交通大学;2012年
8 康玉梅;股权资本成本估算模型比较及合理界域研究[D];首都经济贸易大学;2013年
9 高锐;上市公司盈余管理与投资支出的关系研究——融资约束视角[D];大连理工大学;2011年
10 刘大志;基于所有权视角的上市公司盈余管理:程度、动机与制约因素研究[D];东北财经大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 尹萌萌;财务重述与持续性盈余管理[D];北京交通大学;2011年
2 姜兆军;“大小非”减持中的盈余管理研究[D];山东大学;2010年
3 苏子;公司多元化与盈余管理关系研究[D];北京交通大学;2010年
4 黄威;基于上市公司董事会特征的盈余管理研究[D];河北大学;2010年
5 张文京;新会计准则对上市公司盈余管理的影响研究[D];首都经济贸易大学;2010年
6 郑欢;薪酬契约、董事会特征与盈余管理[D];大连理工大学;2010年
7 项晨;上市公司盈余管理及其市场反应[D];浙江大学;2011年
8 张喆;我国上市公司内部治理对盈余管理的影响研究[D];山西财经大学;2011年
9 白亚军;公司治理对盈余管理影响的实证分析[D];吉林大学;2010年
10 吴清华;新会计准则对不同行业上市公司盈余管理影响的差异性研究[D];西北大学;2010年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 本报记者  丁杨;柳斌杰关心“重述神话”[N];中华读书报;2006年
2 刘菲;“重述神话”引领文学新气象?[N];工人日报;2006年
3 本报记者 武翩翩;作家能否重述神话?[N];文艺报;2006年
4 记者 刘秀娟;“重述神话”中国卷新书《人间》在京发布[N];文艺报;2007年
5 ;通用电气重述自2001年以来的利益[N];财会信报;2007年
6 ;重述品牌个性[N];厂长经理日报;2001年
7 贾梦雨;重述神话:商业文化中的精神还乡?[N];新华日报;2007年
8 王静;超过10%的上市公司发生损益重述[N];经济观察报;2005年
9 范年茂;如何治理上市公司盈余管理[N];山西经济日报;2003年
10 复旦大学会计系 王文辉;谁来管理“盈余管理”?[N];证券时报;2003年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62982499
  • 010-62783978