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违约相关性测度的Copula方法研究

欧阳敏华  
【摘要】:Copula方法作为研究相依结构的有力工具,对于多元分布函数,Copula方法将联合分布与边缘分布分开考虑,可以灵活选择边缘分布,并且不同的Copula函数代表着不同的相依结构。将Copula方法应用于相关违约分析中,可以更加准确、方便地刻画信用组合间的相依结构,特别是尾相依程度。本文在前人研究的基础上,分析了基于线性相关系数的相关性分析方法;着重分析了相关违约损失分布在正态Copula函数与t—Copula函数下尾部概率的差异,并讨论了阿基米德Copula、Marshall—Olkin Copula在相关违约中的应用。 Copula方法在实际应用中存在的一个主要问题是Copula函数的选择。本文从对数据尾相依拟合程度的角度,使用拟合优度检验的统计方法,对几种Copula函数对给定的数据的拟合情况进行了检验,得到了较好的结果。对具有厚尾结构的数据的拟合优度检验选择A—D拟合优度检验法优于K-S拟合优度检验法,前者对尾部检验更敏感,更合理。


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