收藏本站
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

中国上市公司大股东控制权收益研究

常青青  
【摘要】:大股东控制权收益的研究,一直是近年来公司治理的重要课题之一。通过对控制权收益的研究可以了解控制权收益的影响因素,对有效抑制大股东攫取控制权收益具有重要的理论与现实意义。 首先,文章在对控制权收益进行文献综述的基础上探寻了相关理论基础。其次,通过研究大股东获取控制权收益的动机、手段以及大小股东之间的利益博弈,认为法律因素、信息披露因素、监督因素和声誉因素这四种环境因素可以有效抑制大股东的侵害。最后,为了深入了解控制权溢价的水平及影响因素,本文选择2005年至2009年我国上市公司A股市场上协议转让的大宗股权交易为样本,测量我国大股东控制权溢价的水平。 本文的结论和创新:(1)计算控制权溢价水平时,本文改进了BH模型,在此基础上,首次将我国流通股和非流通股协议转让的控制权溢价水平进行对比分析。实证研究发现:我国非流通股协议转让的平均溢价水平为25.7%,流通股协议转让的溢价水平为10.97%,ST公司的非流通股溢价水平均值为35.26%。该结论表明,业绩不好的公司控制权溢价水平更高,流通股协议转让的控制权溢价水平要低于非流通股的控制权溢价水平。(2)为了进一步了解控制权溢价的影响因素,本文引入环境变量指标进行了回归分析,研究发现,法律制度环境和信息披露质量与控制权溢价负相关,由此验证了本文理论分析中法律制度环境因素和信息披露因素的有效性。


知网文化
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前20条
1 彭丁;;大股东控制、机构投资者治理与公司绩效——基于深交所上市公司的经验证据[J];宏观经济研究;2011年07期
2 吴春雷;马林梅;;国企高管薪酬管制的有效性:一个理论分析[J];经济问题探索;2011年07期
3 刘星;冉戎;郝颖;;大股东控制下公司成长期权对投资时机影响研究[J];系统工程学报;2011年03期
4 陈菊花;李丽娜;;整体上市能减轻大股东对小股东利益的侵占吗?[J];工业技术经济;2011年07期
5 王书林;;国有企业民营化效率理论研究评述[J];渤海大学学报(哲学社会科学版);2011年04期
6 陈健;;控制权收益与激励机制安排[J];山东经济;2011年04期
7 顾群;翟淑萍;;股权结构、控制权收益与上市公司债务融资代理成本[J];财会月刊;2011年15期
8 王勇;;大股东控制下的股权再融资决策[J];浙江社会科学;2011年08期
9 韩瑞铭;;控制权私人收益问题研究[J];西部金融;2011年06期
10 吴启高;;浅议上市公司大股东行为治理[J];时代金融;2011年17期
11 宋言东;;隐性激励机制与管理者行为:基于SEM模型的实证分析[J];现代财经(天津财经大学学报);2011年08期
12 张慧;;小议股东的会计原始凭证查阅权[J];中外企业家;2011年15期
13 成颖利;;定向增发、大股东控制权私利与盈余质量[J];财会月刊;2011年17期
14 丁希炜;周中胜;;我国上市公司的股权结构与盈余质量:现实问题与理性思考[J];中国注册会计师;2011年06期
15 李明;;控制权私有收益与公司治理[J];中国集体经济;2011年25期
16 余涛;;民营上市公司二类代理问题形成机理及其多维度治理[J];财会通讯;2011年21期
17 陈华;;大股东侵占对激励效果的影响研究[J];财会通讯;2011年23期
18 孙隆;孙林;;股权制衡对于限制上市公司大股东“隧道挖掘”的研究[J];现代商业;2011年24期
19 李升高;;关于上市公司定向增发前盈余管理的实证研究[J];中国总会计师;2011年07期
20 树友林;;高管权力、货币报酬与在职消费关系实证研究[J];经济学动态;2011年05期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 刘茂平;;大股东贡献、侵害与中小股东利益保护:基于中国证券市场的实证研究[A];中国会计学会审计专业委员会2010年学术年会论文集[C];2010年
2 屠巧平;;中国企业持续成长中面临的主要问题——股权结构、控制权收益与控股股东行为的实证研究[A];中国企业持续成长问题学术研讨会暨中国企业管理研究会2007年会论文集[C];2007年
3 王月丹;;大股东控制与公司非效率投资实证研究[A];第六届中国科技政策与管理学术年会论文集[C];2010年
4 许慧;;股权结构、“隧道”行为与股利政策——基于大股东控制权利益实现方式的研究[A];中国会计学会审计专业委员会2010年学术年会论文集[C];2010年
5 张琳;姚珣;;大股东控制权私利与关联交易实质性原因分析——基于交易成本理论[A];第六届(2011)中国管理学年会——会计与财务分会场论文集[C];2011年
6 张鸣;王俊秋;;大股东控制、资金占用与公司价值[A];中国会计学会2005年学术年会论文集(下)[C];2005年
7 龚启辉;;资源控制权与审计师轮换[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
8 江伟;肖珉;;大股东控制下的资本结构决策[A];公司财务研讨会论文集[C];2004年
9 贺建刚;刘峰;;大股东控制、利益输送与投资者保护——基于上市公司资产收购关联交易的实证研究[A];公司财务研讨会论文集[C];2004年
10 王俊秋;张鸣;;大股东控制与资金占用的实证研究[A];中国会计学会高等工科院校分会2005年学术年会暨第十二届年会论文集[C];2005年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 刘佳刚;公司控制权收益问题研究[D];中南大学;2006年
2 吴敏晓;基于市场交易视角的中国上市公司大股东行为研究[D];华东师范大学;2011年
3 彭华伟;中国上市公司股权协议转让中的大股东私人收益研究[D];南开大学;2010年
4 邓汉超;控制权转移、企业价值变动与大股东的作用[D];辽宁大学;2010年
5 鲍继新;大股东注资与上市公司绩效研究[D];西南财经大学;2011年
6 郝颖;大股东控制下的中国上市公司投资行为特征研究[D];重庆大学;2007年
7 杨晓艳;公司治理与大股东的掏空和支持[D];中国海洋大学;2010年
8 彭莉;基于股改效应的大宗股权转让问题实证研究[D];华中科技大学;2010年
9 郭鹰;小股东权益保护研究[D];浙江大学;2003年
10 苏方杰;股权分置改革对上市公司大股东代理问题影响研究[D];西南财经大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 常青青;中国上市公司大股东控制权收益研究[D];广东商学院;2011年
2 刘祥磊;全流通背景下上市公司大股东侵占问题研究[D];兰州理工大学;2011年
3 邹爱净;基于博弈分析的大股东掏空行为研究[D];天津财经大学;2011年
4 王敏;大股东利益输送行为的影响因素研究[D];湖南大学;2010年
5 文浩;大股东控制与企业投资的关系研究[D];重庆大学;2004年
6 张吉岗;大股东占用资金、代理冲突与外部审计监督[D];云南财经大学;2010年
7 毛铁;产品市场竞争与大股东侵占行为的实证研究[D];内蒙古财经学院;2010年
8 吴继明;中国中小板块企业大股东特征与企业经营效率相关性研究[D];华南理工大学;2011年
9 王文艳;大股东控制下的上市公司非效率投资行为研究[D];河南理工大学;2010年
10 李铁军;股权文化缺失下上市公司大股东自利行为及治理初探[D];西南财经大学;2008年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 刘骏;*ST延路澄清大股东控制权问题[N];证券时报;2004年
2 张日新 葛海蛟;控制权收益与国有商业银行干部选拔[N];中国城乡金融报;2004年
3 记者 王屹;大股东控制重庆水投 重庆水务资产整合启幕[N];上海证券报;2011年
4 见习记者 宋元东;旭光股份溢价增发 大股东控制权如愿增强[N];上海证券报;2011年
5 樊丁宁;张江高科 大股东注资方案明朗[N];证券日报;2008年
6 王珍;削弱大股东控制格力集团再减持格力电器2.56%[N];第一财经日报;2007年
7 FN记者 高国华;“清欠风暴”:斩断伸向上市公司的“黑手”[N];金融时报;2005年
8 冯玉华 执笔:程才良 温科银;全流通时代大股东行为及监管对策研究[N];上海证券报;2006年
9 本报记者 何晓晴;东方集团第二大股东陈宁宁要约收购收官[N];民营经济报;2007年
10 周边;*ST迪康遭遇大股东清欠“忽悠”[N];证券时报;2007年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62982499
  • 010-62783978