收藏本站
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

金融风险测度及CVaR方法的研究

殷文琳  
【摘要】:近年来,金融风险成为国内外金融实务界、理论界和监管机构共同关注的对象。风险测度是风险管理中首要而核心的部分,在金融自由化的国际背景下研究风险测度对于风险的有效管理、我国风险管理研究的发展,乃至我国金融体系的建设都具有十分重要的意义。 本文主要研究对象是条件在险价值CVaR(Conditional Value at Risk)。CVaR的产生根源于VaR(Value at Risk)的思想,并克服了VaR的缺陷,具有比VaR更优良的特性,作为一种独立的风险测度方法发展和应用起来。CVaR是一种现代风险管理方法,以统计学、数理知识为基础,结合了系统工程学和计算机科学。根据研究对象的特点,全文的指导思想是定量分析为主,定性分析为辅。 本文首先对风险和金融风险的基本概念做一阐述,结合数据分析了西方发达国家和我国的金融风险和金融风险管理的现状,指出我国存在金融风险,同时我国的金融风险管理现状不能满足金融业稳健、高速发展的要求。然后,文章用单独的一章介绍了均值-方差模型、均值-半方差模型以及一些具有代表性的风险测度模型和观点,这些既是现代风险管理理论中重要的组成部分,同时也是VaR和CVaR产生的理论根源。随后,文章叙述了在险价值VaR的概念、模型和计算,通过其在投资组合管理中的应用实例加以说明。在引出条件在险价值CVaR之后,文章详细地阐述了CVaR的基本概念、思想、最优化模型,介绍了正态分布下线形资产组合的CVaR值计算方法,并结合我国股市,对CVaR进行了较深入研究,比较和VaR的不同,强调了将其应用于风险管理实践的可能性。国内关于CVaR 的仅有的几篇文献中都局限于介绍CVaR的概念和基本模型,没有将CVaR应用于实践,本文在此方面做出了一定突破。 最后,本文展望了风险测度研究的发展前景,指出了其他的弥补VaR缺陷的方法和手段,讨论了我国发展风险管理的困难和瓶颈,认为我国应该加快风险管理建设,并对在我国如何推广、应用VaR和CVaR风险测度方法给出了实际的建议。


知网文化
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前20条
1 蒋敏,胡奇英,孟志青;多目标条件风险值问题的等价定理(英文)[J];运筹学学报;2005年01期
2 赵丽娟;;VaR的改进方法CVaR在投资组合风险中的应用[J];职业技术;2009年04期
3 高全胜;金融市场风险计量与优化[J];武汉工业学院学报;2004年03期
4 康殿统;CVaR及其相关变换(英文)[J];天津师范大学学报(自然科学版);2004年03期
5 刘小茂,罗樱;CVaR风险度量下的安全第一标准[J];华中科技大学学报(自然科学版);2005年04期
6 胡国晖;鲍红波;;VaR风险度量方法评价及其修正模型CVaR[J];时代金融;2006年07期
7 姚新颉;基于CvaR风险度量的证券组合投资决策模型研究[J];安徽理工大学学报(自然科学版);2004年02期
8 孙晓冬;赵斐;;VaR与CVaR在投资组合中的应用及对比分析[J];北京市财贸管理干部学院学报;2007年02期
9 田新民,黄海平;基于条件VaR(CVaR)的投资组合优化模型及比较研究[J];数学的实践与认识;2004年07期
10 安俊英;张卫国;;基于CVaR的期货套期保值决策模型[J];上海理工大学学报;2009年04期
11 李朋根;肖春来;;基于条件风险价值的投资组合优化模型[J];北方工业大学学报;2007年01期
12 温红梅;姚凤阁;;CVaR在操作风险度量与控制中的应用分析[J];哈尔滨商业大学学报(社会科学版);2008年01期
13 张艳红;袁博;左振钊;;金融风险度量方法Var与CVar的实用性研究[J];商场现代化;2008年26期
14 魏丹;单锋;;基于CVaR风险度量方法的投资组合模型研究[J];沈阳航空工业学院学报;2010年03期
15 张剑;;浅谈金融衍生工具的两种风险管理方法VaR和CVaR[J];理论界;2007年06期
16 陈才军,廉玉忠;一种新的动态一致性风险度量DCVaR[J];信息工程大学学报;2004年04期
17 席金平;吴润衡;;CVAR在商业银行风险度量中的比较分析及应用[J];山西财经大学学报;2009年S1期
18 李磊,秦超英,曹静;CVaR的灵敏度分析[J];西南民族大学学报(自然科学版);2005年05期
19 刘俊山;;基于风险测度理论的VaR与CVaR的比较研究[J];数量经济技术经济研究;2007年03期
20 安实;孙健;王岩;;基于时间持续性的动态风险度量模型[J];系统管理学报;2007年05期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 安学娜;张少华;王晛;;基于CVaR的可中断负荷管理决策模型[A];Proceedings of 2010 Chinese Control and Decision Conference[C];2010年
2 郭兴磊;张宗益;;基于CVaR的大用户直购电决策模型[A];重庆市电机工程学会2010年学术会议论文集[C];2010年
3 吴军;汪寿阳;;CVaR与供应链的风险管理[A];中国运筹学会第七届学术交流会论文集(中卷)[C];2004年
4 王雨飞;王宇平;;基于遗传算法的CVaR模型[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年
5 杨绍杰;胡黄山;;基于CVaR的投资组合决策模型[A];2005中国控制与决策学术年会论文集(下)[C];2005年
6 孟志青;虞晓芬;高辉;蒋敏;;基于条件风险值CVaR模型的房地产组合投资的风险度量与策略[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年
7 蒋敏;孟志青;;基于动态CVaR模型的证券组合投资的风险度量与控制策略[A];第四届全国决策科学/多目标决策研讨会论文集[C];2007年
8 ;Fuzzy Value-at-Risk and Fuzzy Conditional Value-at-Risk:Two Risk Measures under Fuzzy Uncertainty[A];Proceedings 2010 IEEE 2nd Symposium on Web Society[C];2010年
9 施文明;杨忠直;;POT方法在干散货运输市场动态运费风险测度中的应用[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年
10 蒋敏;胡奇英;孟志青;;多目标条件风险值的一种求解方法[A];2004年中国管理科学学术会议论文集[C];2004年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 王金凤;CVaR在电力市场风险管理中的应用研究[D];上海大学;2012年
2 朱怀镇;基于CVaR的证券公司资本监管研究[D];厦门大学;2008年
3 杨夫立;证券投资基金市场风险度量研究[D];南开大学;2012年
4 戴志锋;非线性共轭梯度法与鲁棒最优投资组合[D];湖南大学;2013年
5 刘俊山;基于风险测度理论的证券投资组合优化研究[D];复旦大学;2007年
6 朱宁;交通网络检测器布设优化问题研究[D];天津大学;2012年
7 慕永国;基于条件在险价值风险测度的供应链契约模型研究[D];哈尔滨工业大学;2010年
8 刘玉霜;不确定性需求下供应链的最优决策与契约协调[D];青岛大学;2013年
9 王维;商业银行整合风险度量研究[D];华中科技大学;2010年
10 韩镇;中小银行风险管理研究[D];天津大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 刘锐;基于CVaR的动态规划模型及其在投资组合中的应用[D];华南理工大学;2010年
2 梁鸣芳;基于CVaR理论的油气勘探投资项目风险度量与决策研究[D];成都理工大学;2010年
3 唐鸿玲;VG模型下VaR、CVaR风险值及价值评估[D];广西师范大学;2010年
4 朱小飞;风险测度中均值-CVaR模型与R—比率模型的对比及实证研究[D];广东商学院;2011年
5 罗素娥;基于CVaR的最优资产组合及其在中国证券市场的应用[D];广东商学院;2010年
6 刘洁玉;基于CVaR的CreditMetrics模型及其在商业银行信用风险管理中的应用[D];长沙理工大学;2010年
7 王东海;电网投资风险决策的CVaR度量模型研究[D];华北电力大学(北京);2010年
8 王宁;基于CVaR的两阶段风险规避型供应链的协调研究[D];暨南大学;2011年
9 巩前锦;条件风险价值(CVaR)在投资组合理论中的应用研究[D];中南大学;2003年
10 殷文琳;金融风险测度及CVaR方法的研究[D];重庆大学;2004年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62982499
  • 010-62783978