高管更换、审计委员设立与审计质量

【摘要】：本文以2002-2009年中国上市公司的公司高管更换为基本视角,主要研究了高管更换对于公司外部审计的影响和市场反应,在此研究的基础之上,又考察了审计委员会在监督内部管理者和聘任会计师事务以及保证审计独立性等方面的有效性。在进行公司高管更换实证研究时,把公司高管更换按照继任来源、更换原因和更换时机进行细分,取得了一系列的实证结果,研究结果显示： 1.在外部审计的会计师事所变更方面：(1)会计师事务所变更与上市公司高管董事长更换呈显著正相关；(2)会计师事务所变更与公司高管董事长的非常规更换呈显著正相关；(3)会计师事务所变更与公司高管董事长外部来源更换呈显著正相关；(4)会计师事务所变更与公司高管董事长下半年更换和CFO下半年更换呈显著正相关。同时也验证了会计师事务所变更与其他控制变量的相关性,以进一步揭示影响上市公司变更会计师事务所的相关因素。 2.对于外部审计的独立性影响方面：(1)会计师事务所变更对于审计的独立性的影响不显著；(2)公司高管更换中董事长更换对于审计的独立性影响显著；(3)公司高管的内部来源更换对审计的独立性影响不显著；(4)公司高管的董事长正常更换对审计的独立性影响显著；(5)公司高管更换的上半年上任中董事长更换对审计的独立性有影响；(6)CFO继任者的高教育背景和职称与审计的独立性影响显著。 3.在对审计质量的影响方面：(1)会计师事务所变更降低了审计质量；(2)公司高管的董事长更换更容易降低审计质量；(3)公司高管中董事长非正常更换、外部来源更换与审计质量降低有明显的显著性；(4)公司高管中董事长下半年更换和CFO下半年更换更容易使审计质量下降；(5)审计质量与CFO继任者的背景职称不相关。 4.在对盈余质量的影响方面：(1)会计师事务所变更容易造成盈余质量的下降；(2)公司高管CEO和CFO的更换降低了盈余质量；(3)非常规更换的CEO对盈余质量有显著影响；(4)公司高管董事长和CFO更换的下半年继任者更关注非经常性收益,并对盈余质量有所影响。 5.在对市场反应方面：(1)会计师事务所变更与市场收益负相关；(2)高管董事长更换与市场收益是正相关；(3)高管更换的外部继任来源对于市场来说影响不显著；(4)公司高管CEO的非常规更换与市场收益负相反；(5)公司高管董事长、CEO和CFO在继任时机上与市场收益不显著；(6)CFO的高教育职称背景对市场收益负相关。 6.在设立审计委员会的情况下的影响表现在：(1)审计委员会并没有对会计师事务所的变更有直接影响,但在分组回归的情况下,设立审计委员会的公司明显限制了CFO更换对于会计师事务所变更的影响；(2)审计委员会对于审计独立性呈显著负相关,这在一定程度上表明审计委员会在审计独立性方面的有效性。董事长更换与审计的独立性影响在设立和未设立审计委员会情况下进行分组回归,结果表现出的明显的差异性,表明在设立审计委会的上市公司审计委员会起到了一定的作用,限制和减弱了董事长对于审计独立性的影响；(3)审计委员会对可操纵性利润呈显著负相关,表明审计委员会设立的公司,可操纵性利润较小,换句话说审计委员会提高了审计质量；在设立审计委员会和未设立审计委员会分组回归的情况下,审计委员会有效防止了上市公司可操纵利润的操纵,提高了审计质量；(4)审计委员会对于盈余质量的影响不显著,审计委员会在分组与不分组情况下对于会计师事务所变更和公司董事长更换、CEO更换、CFO更换回归结果都不显著；(5)设立审计委员会与市场收益的呈显著的正相关(混合回归),分年度回归以2004年最为显著。