收藏本站
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

基于供应链的营运资金管理策略研究

刘英  
【摘要】:随着越来越多的企业受到营运资金的困扰,甚至破产倒闭,营运资金问题日益受到了学者们的关注。协同企业的采购、生产与销售资金,提升企业营运资金的运作效率,缓解营运资金压力是企业家和从事企业研究的学者们共同关注且努力寻求解决策略的问题。当企业营运资金不足时,通常会想到银行借款,但是大多数中小企业由于资信、规模等问题很难直接从银行等金融机构取得资金。因而,从供应链视角运用多种贸易和信用融资的手段管理企业的营运资金逐渐成为了企业界和学术界研究的热点问题。从供应链角度的营运资金管理一般包括资金的来源和配置两方面。营运资金的配置主要是指企业在采购、生产和营销等各业务流程中所分配占用的资金;营运资金的来源主要包括供应链内部融资和外部融资两种情形。内部融资是指供应链成员之间通过改变付款方式、期限和金额等手段实现供应链内部的营运资金数量和时间的匹配与协调。例如,通过延迟(或提前)付款、期权采购和预售等方式改变营运资金的支付时间、方式和数量;外部融资是指供应链成员企业根据相互的业务交易类型向银行等其它金融机构申请贷款,银行根据其交易结构具体分析,将核心企业的信用有效注入其上下游信用缺乏的企业,这是典型的运用业务贸易为企业提供资金的一种融资模式。例如,通过供应链成员之间的信用借贷,或由信用等级较高的供应商、分销商或零售商等供应链成员提供信用担保向银行等金融中介为其它供应链成员企业提供贷款。供应链视角的营运资金管理的关键是:企业业务流程与资金管理融为一体,企业信用与供应链整体信用紧密相连。基于供应链的营运资金管理可以有效缓解企业资金紧张问题:1)供应链成员企业中的弱势企业可以获得其他企业的资金帮助,从而解决供应链资金失衡及不匹配问题;2)供应链成员企业的购销行为与商业信用相结合,通过增强信用获得外部资金的注入。因此,供应链视角的营运资金管理能够有效平衡企业营运资金的流入流出,提高资金使用效率,降低整个供应链的资金成本。本文结合供应链营运资金管理的特点,一方面通过期权采购和预售等方式平衡营运资金的流入流出时点和数量,另一方面,通过银行信用融资,解决营运资金的失衡及不匹配问题。通过两种模式的有效集成,进一步提升了营运资金的管理效率,降低了营运资金的风险。具体研究结果如下:(1)基于集成的思想,同时考虑营运资金流出(采购)和流入(销售)的平衡,构建了缓解营运资金短缺的基础模型,并进行了最优解的分析和比较。证明了当销售期需求服从正态分布时,核心企业的期望利润函数存在唯一的最优预售折扣。(2)分析了由供应商、零售商和银行组成的供应链系统,在供应商和零售商面临营运资金不足的条件下,通过引入期权采购、产品预售和商业信用融资的组合方式,实现供应链营运资金的风险降低和运作效率提升。通过建立博弈模型分析得出了零售商的最优实物产品采购量、最优期权采购量和最优预售折扣以及供应商的最优批发价格的显性表达式,证明了银行的最优信用借款利率的存在性及唯一性条件。并通过比较发现内部和外部信用融资结合是最有效的决策方式,可以提升供应链的绩效,最大可能实现全局最优。(3)研究了风险厌恶型供应商和零售商组成的供应链系统,通过现货交易和期权采购的结合以降低营运资金风险。运用均值-方差效用函数刻画了供应商和零售商的风险偏好特征,并在此基础上分析了不同柔性合同下(同时提供期权和实物产品采购、只提供期权采购、只提供实物产品采购)零售商效用最大化的(实物产品、期权、现货)采购组合,以及供应商效用最大化的生产和定价决策。同时,对各种柔性合同下的决策结果进行比较静态分析,提出了可供现实企业参考的管理启示。(4)分析了零售商主导的供应链系统的营运资金管理策略。通过建立零售商-供应商和零售商-银行-供应商两种供应链结构,分析了通过供应链成员间的内部融资和通过银行的外部融资的最优定价、供应量和银行贷款利率。在构建博弈模型的基础上,分析得出了零售商的最优定价策略和供应商的最优供应策略,并给出了解析表达式。证明了银行最优信用贷款利率的存在性及唯一性条件。最后对两种营运资金管理模式进行对比分析并提出了相应的可供企业参考的管理启示。(5)实证分析了供应链成员关系的紧密程度对于营运资金管理效率的影响。通过定义供应链依赖度作为供应链成员关系的度量指标,以医药行业上市公司的供应链为样本,分析了供应链依赖度对企业和供应链营运资金效率的影响。研究发现供应链依赖度可以显著提升营运资金的利用效率,缩短企业和供应链的营运资金周转期。具体体现为:供应商依赖度和客户依赖度越高,核心企业营运资金周转期越短;供应链依赖度越高,供应链整体营运资金周转期越短。研究结论从实践上证明了基于供应链的营运资金管理模式可以显著地提升营运资金的效率,降低营运资金风险。


知网文化
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前20条
1 田小利;;零营运资金管理应用研究[J];济源职业技术学院学报;2004年04期
2 黄萍兰,李峻峰;论我国企业实行“零营运资金管理”[J];南昌高专学报;2005年03期
3 闫水仙;试谈零营运资金管理的应用[J];山西财税;2005年02期
4 廖涛;;“零营运资金管理”模式的几点思考[J];商场现代化;2006年02期
5 孙娟;;零营运资金管理[J];科技信息;2006年11期
6 赵红娟;;企业营运资金管理问题分析[J];当代经理人;2006年21期
7 王竹泉;逄咏梅;孙建强;;国内外营运资金管理研究的回顾与展望[J];会计研究;2007年02期
8 李宪智;王晓艳;孟芳;;零负营运资金管理思想[J];商场现代化;2008年06期
9 曹翠珍;王尊民;;企业实施零营运资金管理的对策[J];财会通讯;2009年08期
10 程博;;营运资金管理研究述评[J];湖南工业大学学报(社会科学版);2009年02期
11 张霞;孙树华;;基于价值链的企业营运资金管理[J];财会通讯;2009年23期
12 马智慧;;浅谈企业营运资金管理[J];经营管理者;2009年23期
13 崔益华;孙燕芳;;论加强我国上市公司营运资金管理的对策[J];中国乡镇企业会计;2010年01期
14 刘文霞;乔志杰;;我国企业营运资金管理[J];企业导报;2010年01期
15 祝红梅;;中储粮营运资金管理与效益[J];现代商业;2010年11期
16 陈建常;;零营运资金管理[J];现代经济信息;2010年09期
17 朱大鹏;;金融服务在企业营运资金管理中的应用[J];财经界(学术版);2010年04期
18 胡爱萍;秦国华;;营运资金管理评价方法研究[J];会计之友(上旬刊);2010年10期
19 王灿;;国内企业集团营运资金管理问题与对策研究[J];现代商贸工业;2010年20期
20 秦国华;;西藏上市公司营运资金管理研究[J];西藏民族学院学报(哲学社会科学版);2010年05期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 王竹泉;王苑琢;;营运资金管理研究的发展趋势与前沿问题[A];中国会计学会2013年学术年会论文集[C];2013年
2 彭家钧;;营运资金管理在中国的实践与创新——基于海尔集团营运资金管理的案例研究[A];中国会计学会2010年学术年会营运资金管理论坛论文集[C];2010年
3 祝兵;孟琦;吕素萍;;产业链整合与营运资金管理绩效提升——基于我国葡萄酒上市公司的案例研究[A];中国会计学会2010年学术年会营运资金管理论坛论文集[C];2010年
4 邢花;张梦雨;贾征;毕野;;三家医药上市公司营运资金管理研究[A];2013年中国药学会药事管理专业委员会年会暨“医药安全与科学发展”学术论坛论文集(上册)[C];2013年
5 刘文静;;基于业务流程管理的营运资金管理机理与模式[A];中国会计学会2010年学术年会营运资金管理论坛论文集[C];2010年
6 孙建强;纪同臻;;营运资金管理效率与企业经营绩效相关性研究评述与展望[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
7 秦书亚;李小娜;;面向供应链营运资金管理方法创新——以戴尔和联想为例[A];中国会计学会2010年学术年会营运资金管理论坛论文集[C];2010年
8 张先敏;;企业战略、组织结构与营运资金管理——以海尔集团为例[A];中国会计学会2010年学术年会营运资金管理论坛论文集[C];2010年
9 王秀华;秦书亚;;金融危机对供应链核心企业营运资金管理绩效影响的实证研究——一个外部供应链的视角[A];中国会计学会2010年学术年会营运资金管理论坛论文集[C];2010年
10 王孟仪;;运营商营运资金管理与经营绩效相关性研究[A];融合与创新——中国通信学会通信管理委员会第29次学术研讨会论文集[C];2011年
中国博士学位论文全文数据库 前2条
1 刘英;基于供应链的营运资金管理策略研究[D];电子科技大学;2016年
2 汪丽;上市建筑企业营运资金管理对企业价值的影响机理研究[D];重庆大学;2014年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 罗文波;我国中小企业营运资金管理的问题探讨[D];江西财经大学;2012年
2 韩宁;营运资金管理诊断研究:渠道与过程视角[D];中国海洋大学;2012年
3 许树刚;价值链导向的渠道营运资金管理研究[D];中国海洋大学;2012年
4 杨丹;上市公司营运资金管理问题探讨[D];江西财经大学;2013年
5 司艳伟;零售业上市公司的营运资金管理政策实证研究[D];华北电力大学;2014年
6 梁鸿儒;营运资金管理效率对公司绩效影响的实证研究[D];东北财经大学;2014年
7 谷延范;基于价值链视角的营运资金管理研究[D];河北经贸大学;2015年
8 王艳辉;HS公司营运资金管理案例分析[D];中国海洋大学;2011年
9 魏涵宁;我国服装业营运资金管理绩效研究[D];河北大学;2015年
10 刘静;AW企业营运资金管理问题的研究[D];辽宁大学;2015年
中国重要报纸全文数据库 前9条
1 记者 王海燕 刘海玲;我国上市公司营运资金管理数据库开通[N];中国会计报;2011年
2 王竹泉 王苑琢;营运资金管理之变革时代[N];中国会计报;2013年
3 本报记者 贾丽娟 王海燕;中国企业营运资金管理研究中心青岛揭牌[N];中国会计报;2009年
4 ;中国企业营运资金管理研究中心揭牌[N];财会信报;2009年
5 宋伟 宋岩;如何加强企业营运资金管理[N];财会信报;2006年
6 本报记者 刘海玲;高永岗:营运资金管理重在风险管控[N];中国会计报;2011年
7 赵西珍 孟令湘 张广琦;物资流通企业营运资金管理[N];中国煤炭报;2005年
8 特约记者 虞仲义 通讯员 吴施中;汉高第三季业绩稳步回升[N];中国化工报;2009年
9 本报记者 刘海玲;打造理论与实践创新的制高点[N];中国会计报;2014年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62982499
  • 010-62783978