收藏本站
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

私募股权融资税法规制研究

席晓娟  
【摘要】:当代世界经济发展以先进生产力为先导,以科技创新为目标。科技创新以企业为主力,企业创新需要资金支持,资金短缺成为制约企业科技创新的瓶颈。现代经济以金融为核心,金融以资本市场为核心,融资是资本市场首要功能。鉴于内源融资的有限性,企业融资以外源融资为主;鉴于间接融资成本高,以直接融资为主。私募股权融资作为外源直接融资方式,以无担保、成本低、收益高等优点,成为高科技创新型企业在无法通过公开上市及银行贷款融资情况下的首选融资方式。 2010年私募股权融资数据显示,中国已成为世界私募股权融资界领头军,私募股权融资重要性日益突出。2004年《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》、2006年《2006—2020年国家中长期科学和技术发展规划纲要》、2010年《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》、2011年《国民经济和社会发展第十二个五年规划》等国家纲领性文件,明确提出“健全多层次资本市场体系,提高直接融资比重;发挥多层次资本市场的融资功能,大力发展创业投资和股权投资基金;制定完善促进战略性新兴产业发展的税收支持政策,实施激励企业技术创新的财税政策”等国家经济发展战略,加速发展私募股权融资,其中财税政策是有力的经济宏观调节杠杆。因此,有必要从税法角度研究私募股权融资。运用税收法律制度规范私募股权融资,以实现税法对优化资源配置、引导产业结构调整、促进科技创新的引导与调控作用,加速实现国家科教兴国战略。 本文从税法角度研究私募股权融资,主要内容分为六章。 第一章“导论”。该章从论文选题背景入手,通过评述国内外研究现状,确定本文研究的理论意义与实践意义。对研究思路、研究方法、主要内容及可能的创新与不足进行总结。 第二章“资本市场的私募股权融资税法制度”。第一部分研究资本市场与私募股权融资。私募股权融资基础理论的构建以融资公司为研究视角,涵盖私募股权融资的法律界定、融资公司、融资对象、资金来源等方面。通过阐述企业融资需求及融资困境,从资本市场功能角度界定私募股权融资是资本市场新型直接融资方式,因其无担保、成本低、效率快等优点而成为无法通.过证券市场及银行融资企业的首选融资方式。通过研究私募股权融资与资本市场结构关系,凸现私募股权融资对优化资本市场结构、完善资本市场体系以解决企业融资难问题的重要性。第二部分研究私募股权融资税收制度的市场化与法律化。在研究资本市场税收法律制度特征基础上,分析私募股权融资税收制度市场化的必然性,提出私募股权融资税收制度法律化的途径。 第三章“私募股权融资税法制度的理论建构”。第一部分是私募股权融资税法理论分析。通过论证私募股权融资征税合法性,结合私募股权融资税法特殊性与宽容性,定位资本市场私募股权融资税法制度对私募股权融资引导与调控功能,并分析私募股权融资税收法律关系。第二部分是私募股权融资税法要素分析。运用税法基础理论分析私募股权融资所涉税种、纳税主体、税率、纳税环节、法律责任等税法要素。 第四章“私募股权融资税法制度的国际比较与借鉴”。第一部分是私募股权融资制度成因的国际比较。从科技创新、资本市场、政府扶持等角度分析私募股权融资制度成因。第二部分是私募股权融资税收立法的国际比较。比较国外私募股权融资税收立法体制、立法体例及立法特点并加以借鉴。第三部分是私募股权融资税法激励制度的国际比较。从受惠主体、优惠税种、优惠方式、限制条件、优惠效果等方面分析比较国外私募股权融资税法激励制度并加以借鉴。 第五章“私募股权融资税法制度环境”。以中国本土化私募股权融资为研究基础。第一部分私募股权融资税法制度梳理。以税法规范生效时间及内容为主线,梳理现行私募股权融资税法规范。第二部分私募股权融资税法环境评析。从国家经济政策层面宏观评析私募股权融资税法环境;从国际比较视角微观评析私募股权融资税收立法、税收法律效力及税收法律内容。 第六章“私募股权融资税法制度重构”拟解决中国实践问题,是本文研究价值所在。第一部分私募股权融资税收立法研究。通过反思税法环境对私募股权融资发展的利弊,确立私募股权融资税收立法采取回应型立法模式,在坚持立法适时性基础上,适度制定相关私募股权融资税收法律规范,不宜以私募股权融资税收关系为调整对象单独立法。应根据私募股权融资发展需要,及时对私募股权融资纳税主体所涉税种的各税法因素进行调整。第二部分到第五部分是私募股权融资税法要素的具体设计。私募股权融资税种以所得税为主,辅之以营业税等税种,适时停征证券交易印花税,开征资本利得税;纳税主体以投资者为主,以税收公平为原则安排私募股权机构投资者税负;纳税环节重在资金退出环节,研究各种退出方式税收问题的解决方法。税收优惠以税收优惠方式多样性、力度适度性、条件限制性为原则,完善受惠主体、优惠方式、限制条件等相关法律规定。 本文试图在以下三个方面有所创新。 一、本文首次从税法角度研究私募股权融资。私募股权融资作为资本市场新型融资方式,以无担保、成本低、收益高等优点,成为企业在无法取得公开上市融资及银行贷款融资情况下的首选融资方式。税收作为调节国民经济再分配与引导社会资金流向的经济杠杆,既影响企业融资结构,又影响资本市场效率、结构与创新。私募股权融资税收法律制度以私募股权融资税收关系为调整对象,以税收优惠为激励手段,充分发挥税法对优化资源配置、引导产业结构调整、促进科技创新的引导与调控功能,为科技创新型企业私募股权融资提供税法支持,加速实现国家科教兴国战略。 二、本文不局限于研究私募股权基金税收问题,而是以税法要素为主线,全面研究私募股权融资所涉税种、纳税主体、税率、纳税环节、税收优惠及法律责任等税法要素。我国私募股权融资所涉税种以所得税为主,辅之以营业税、印花税、增值税等间接税;纳税主体包括投资者(私募股权基金是广义投资者)、融资公司、私募股权投资管理人、私募股权资金托管人;不同税种的税率因纳税主体及应税行为不同而有所区别;纳税环节包括融资、投资、资金管理、资金分配及资金退出;税收优惠包括受惠主体、优惠方式及优惠限制条件;法律责任以纳税主体避税及征税主体滥用税收减免权为主。 三、本文以中国私募股权融资发展需要为前提、发展现状为基础,重构私募股权融资税收法律制度。中国私募股权融资现行税法制度环境,因立法层次低、范围窄、数量少、针对性不强而制约私募股权融资发展。基于税法对私募股权融资的引导与调控功能,国家应对私募股权融资税收立法采取宽容态度。以税法激励制度为手段,设计私募股权融资税法要素,适时出台有针对性的私募股权融资税收法律规范,通过科学、高效的税收法律制度安排,在实现解决企业融资难的初级目标基础上,实现税法优化资本市场结构、引导产业结构调整、鼓励科技创新的长远目标。


知网文化
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前20条
1 马三军;;私募股权融资:机遇与风险并存[J];法人;2011年04期
2 雷郎才,章建平;论我国上市公司股权融资中制度创新功能的完善[J];江西省团校学报;2003年03期
3 李燕平,郭海峰;对我国上市公司融资方式选择的思考[J];中共山西省委党校学报;2003年01期
4 闫拥军;;公司章程在股权融资中的应用[J];投资北京;2011年07期
5 郭艳芳;;上市公司股权融资风险与防范[J];法制与社会;2010年30期
6 顾在浜;我国上市公司再融资策略研究[J];云南行政学院学报;2003年01期
7 郑家喜,苏晓琼;家族上市公司股权融资的利弊分析[J];军事经济学院学报;2004年02期
8 何新易;;近代经济史中大生企业集团的融资方式[J];湖北省社会主义学院学报;2007年04期
9 房永壮;马春凯;;长春市上市公司股权融资状况与发展对策[J];长春市委党校学报;2009年05期
10 张良;;企业融资时的若干法律问题研究[J];中国集体经济;2011年31期
11 李昌龙;;民营企业股权融资战略探析——正泰集团发展历程启示[J];理论建设;2007年06期
12 ;中国科技法学会举办创业板上市发行与私募股权融资专题研讨会[J];科技与法律;2009年03期
13 饶婷婷;郑毅;;浅谈股权融资中出让融资与增资扩股融资的法律实践[J];法制与社会;2009年29期
14 王艳华;;中小企业融资法律形式的适用困境与破解思路[J];郑州大学学报(哲学社会科学版);2011年02期
15 许文新;张晖;;日美企业融资模式给我国的借鉴[J];中共石家庄市委党校学报;2007年05期
16 张莉;丁万超;;构建监狱企业多元化融资渠道之探讨[J];经营管理者;2009年13期
17 邱海洋;;企业“补血"机制渐宽[J];法人杂志;2006年03期
18 邱榆霞;;股权融资律师办案手记[J];中国律师;2008年04期
19 刘丹;;浅谈定向私募股权融资[J];法制与社会;2011年24期
20 ;中国科技法学会举办第二期创业板上市发行专题研讨会[J];科技与法律;2009年04期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 ;我国上市公司偏好股权融资的原因浅析[A];北方省市自治区会计学会第二十七次学术研讨会论文集[C];2009年
2 张伟;;新形势下公路上市公司的再融资方式选择[A];中国高速公路管理学术论文集(2009卷)[C];2009年
3 柳松;;行业收益风险、资本结构优化与资本配置效率[A];珠江三角洲经济发展与流通现代化研讨会论文集[C];2005年
4 钱海章;;企业如何利用资本市场发展壮大[A];第七届中国覆铜板市场·技术研讨会暨2006年行业年会文集[C];2006年
5 ;民营企业融资十大误区[A];陕西省经济体制改革研究会——2004年经济体制改革研讨会论文集[C];2004年
6 汤胜;;中国上市公司融资顺序安排分析[A];新经济环境下的会计与财务问题研讨会论文集[C];2002年
7 金永红;钱雯婷;;我国中小板企业上市前融资偏好实证研究[A];2008年度上海市社会科学界第六届学术年会文集(经济·管理学科卷)[C];2008年
8 沈维涛;;从股权融资偏好看我国上市公司融资结构与治理结构的关联性[A];东北老工业基地振兴与管理现代化研讨会暨中国企业管理研究会2004年年会论文集[C];2004年
9 贾立;;企业融资结构优化的金融制度分析[A];当代中国经济问题探索(下册)[C];2004年
10 黄秀娟;;论融资决策[A];陕西省社会科学界解放思想论坛文集[C];2003年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 席晓娟;私募股权融资税法规制研究[D];西南财经大学;2011年
2 程书萍;中国上市公司融资结构研究[D];河海大学;2001年
3 刘秉文;国有企业融资问题研究[D];厦门大学;2002年
4 张岭松;资本结构与公司治理机制研究[D];南京大学;2010年
5 王玉荣;中国上市公司融资结构研究[D];对外经济贸易大学;2004年
6 杨志泉;中资保险公司上市股权融资绩效与风险研究[D];复旦大学;2009年
7 萧端;我国中小企业融资顺序及影响因素研究[D];暨南大学;2010年
8 李元春;中国民营上市公司资本结构研究[D];西北大学;2004年
9 李金;我国上市公司股权融资绩效研究[D];电子科技大学;2007年
10 邓铁永;中国上市公司融资决策与公司价值研究[D];天津大学;2012年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 卢振礼;我国高新技术企业融资模式选择[D];中国海洋大学;2005年
2 邢光媚;行为金融学视角下的我国上市公司融资偏好研究[D];吉林大学;2011年
3 张景明;中国上市公司股权融资偏好研究[D];西南财经大学;2006年
4 任雪山;我国集团公司整体上市研究[D];武汉大学;2005年
5 孙智磊;我国农业上市公司股权融资问题研究[D];西南大学;2007年
6 华勇;上市公司财务杠杆与融资行为的实证研究[D];江苏大学;2007年
7 陈凤;发展公司债券市场优化上市公司融资结构的对策研究[D];厦门大学;2008年
8 李秀珠;农业上市公司融资结构研究[D];福建农林大学;2005年
9 孟祥元;我国资本市场的发展与企业融资结构的选择[D];吉林大学;2009年
10 黄岚;中国上市公司资本结构和融资方式研究[D];首都经济贸易大学;2004年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 柳强;山东出台有力措施打破外企融资瓶颈[N];中国工商报;2010年
2 黄鑫;上市公司过分偏好股权融资[N];经济日报;2002年
3 陈柳钦 姜瑾;上市公司缘何钟情股权融资[N];中国信息报;2002年
4 记者 陈雪峰;14家企业欲寻近19亿元私募股权融资[N];嘉兴日报;2009年
5 记者朱蓓宁;股权融资渐入民企视野[N];南通日报;2010年
6 刘海英 柯梅 周芳容;上市公司为何偏好股权融资[N];中国审计报;2004年
7 杨筱;央行看紧流动资金 股权融资望梅止渴[N];中国经营报;2004年
8 本报记者 张泰欣;银行股权融资可助力海外并购[N];中国证券报;2009年
9 李俊雄;中小企业不必过度看空经济形势[N];东莞日报;2011年
10 本报记者  郎朗;格力电器管理层激励初步兑现[N];21世纪经济报道;2006年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62982499
  • 010-62783978