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我国黄金市场波动分析及风险度量

苗霖  
【摘要】:近年来我国通货膨胀一直保持较高水平,加上我国外汇主要是美元为主,而美元近些年也出现贬值情况,黄金作为一种非常重要的资产保值增值的工具,已经成为近些今年的研究重点。黄金投资产品有其他投资产品所无法比拟的优势。首先,黄金具有非常好的流动性,黄金是世界公认的货币,具有很高的可变现性。其次,黄金有非常好保值能力,环境越动荡,黄金的保值避险能力越突出。再次,黄金的可分割性较好。最后,投资黄金的税率很低,可以起到减低税费。因此黄金不仅需要研究,而且值得研究。 本为选取上海黄金交易所2009年11月2日到2013年2月28日的黄金交易价格,采用定性分析与定量分析相结合研究我国的黄金价格波动原因,并且分析其对黄金的影响。本文检验得出我国黄金价格收益率存在ARCH效应,可以用GARCH族进行检验,并用结合VaR-EGARCH模型进行了风险评价。


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