收藏本站
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

开放式基金费率研究

王霞  
【摘要】:一、本文的选题思路与研究方法 1、选题意义 自 2001 年 9 月我国推出首只开放式基金----华安创新基金以来,开放式基金的数量和种类在我国均得到飞速发展。截止 2004 年 12 月31 日,开放式基金的市值超过 2400 亿元,数量达到 107 只,种类也由最初的单一股票型基金,发展到债券型基金、指数基金和货币市场基金等多品种基金共存的局面。随着各基金管理人之间开放式基金产品和费率的竞争,费率问题日益受到关注。但目前国内理论界只是集中于对国外基金业的发展历史、基金品种划分、交易策略、治理结构等方面进行了研究与探讨,对开放式基金的产品特点、费率设计和营销策略等方面探讨不多。随着基金业的快速扩张,开放式基金业务的竞争也日益加剧,投资者已经不满足于国内开放式基金简单的产品设计和相对单一的费率结构,需要基金公司为投资者提供多元化的产品设计和灵活多样的基金费率,满足不同群体的投资需要。因此,研究开放式基金的产品策略,费率结构,对于基金管理公司当前的产品开发和今后我国基金业的发展有着十分重要的现实意义,另一方面与投资者了解开放式基金产品特性,了解基金费率结构,从而作出投资选择,具有现实指导意义。 开放式基金费率作为基金管理公司的定价策略,是基金产品设计的核心。随着基金种类不同,不同类型的基金期限、资产规模、基金数量、投资策略等方面的不同,费率结构也不相同。一方面,费率高低影响基金管理公司的收益目标、投资取向、投资组合策略和产品设计策略,另一方面费率高低直接影响到投资者的收益,因此,费率的合理制定与安排一直被基金管理公司作为重要战略策略来不断研究与探讨,也是投资者和各界人士关注的焦点。本文将重点对开放式基金的费率进行系统研究,从费率结构、费率建立模型、不同类型基金费率的发展趋势、不同国家在不同阶段的费率水平和费率结构等方面 2 进行探讨,以期达到三个目的:一是为我国开放式基金的产品设计和 费率研究提供一些理论参考和依据;二是为基金监管机构提供监管依 据,对我国开放式基金费率的法律法规、信息披露作出合理规定和要 求;三是通过对基金费率的详细研究,使投资者对开放式基金费率有 更加深入的认识,从而做出更有利的投资选择。 2、研究目的 开放式基金费率设计的目的本是为了鼓励投资者投资和长期持 有,好的费率设计有利于促进开放式基金的销售,增加投资者的稳定 性,降低基金的流动性风险。过低的费率可能造成过度的竞争,对新 兴的中国基金业发展可能造成不良的影响,尤其对于未创出市场品 牌、未形成一定的资产管理规模的新成立的基金管理公司来说压力更 大,对基金业和基金投资人都是一种低效率的方式。目前我国的费率 结构一般是根据基金类型按照统一标准制定的,其费率结构的合理性 并没有得到证实,因此不同的研究员对目前的费率结构有不同的看 法。究竟我国开放式基金的费率模型设计是否合理,我国的费率制定 依赖的因素是什么,众说纷纭。本文在深入分析海外共同基金,尤其 是美国共同基金费率的发展、结构和水平的基础上,结合我国基金业 发展情况,建立影响我国基金费率因素的经济计量模型,发现我国基 金业定价机制存在的问题,提出中国证券投资基金业费率的合理性安 排;同时研究我国基金业内外部环境治理和改造的途径,最大限度地 保护投资者利益,并为监管者提供监管依据。 3、研究方法 中国基金市场正处于一个起步和快速发展阶段,一方面十分需要 引进和利用西方成熟先进的费率研究成果来研究和分析中国基金市 场的现实问题;但是另一方面中国的基金市场有其自身独特的特点, 在吸取西方先进做法的同时又不能一味地形而上学。因此,本文在具 体研究方法上,主要运用了实证研究,宏观与微观分析,中国现实与 国际经验相结合的研究方法。 本文一是介绍分析了以美国为主的海外共同基金对基金费率的 研究成果;二是具体对影响美国基金费率的因素进行了实际论证;三 3 是结合中国基金业现状,建立了影响我国基金费率因素的经济计量模 型,在以上实证和研究的基础上,结合我国投资基金费率的现状,指 出存在的问题,研究发现中国证券投资基金业费率的合理性安排;并 通过发现我国基金业定价机制存在的问题,研究我国基金业内外部环 境治理和改造的途径,最大限度地保护投资者利益,并为监管者提供 监管依据。 二、本文主要内容及观点 本文的最终目的是通过对基金成熟市场的研究分析,得出我国目 前开放式基金在国际上所处的水平以及费率设计上的缺陷,并通过建 立我国基金费率的实证模型找出影响我国基金费率的主要因素,以此 作为我们费率设计的依据。因此本文就是围绕这一目标来进行阐述分 析,本文共分七章,其中第四至第七章为重点章节。第一章绪论里, 重点对开放式基金费率的文献综述进行了比较全面的归纳、分析与总 结;并分四个部分论述了本文选题的意义和目的;第二章首先对开放 式基金的类别进行了简要介绍,重点分析和阐述了基金费用组成结构 及特点,并介绍了我国开放式基金的费用结构;第三章对开放式基金 费率的发展趋势进行了归纳和研究,对以美国为代表的海外共同基金 分别从基金费率总体水平、基金?


知网文化
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前20条
1 Louis M.Thompson Jr.;刘蓓蓓;;美国公布投资者关系调查[J];首席财务官;2005年07期
2 ;中兴通讯荣膺中国A股投资者关系评选两项殊荣[J];电信网技术;2006年07期
3 王怡;;PE后IRO何去何从?[J];首席财务官;2007年12期
4 Alan Towers;刘蓓蓓;;投资者关系在企业信誉管理中的作用[J];首席财务官;2007年02期
5 Stephen L.Yanor;刘蓓蓓;;成功路演的十大原则[J];首席财务官;2007年08期
6 Carol Metzker;刘蓓蓓;;设定目标:辅饵撒网[J];首席财务官;2006年10期
7 曾立基;在港上市的公关招数[J];深圳特区科技;2004年Z3期
8 史顺言;中国上市公司投资者关系管理问题及对策研究[J];山东经济;2004年05期
9 赵桃桃;;公关的力量——奥美公关投资者关系总监李晓飞访谈[J];现代营销(学苑版);2007年08期
10 徐强;刍议我国上市公司实施投资者关系管理[J];上海企业;2003年06期
11 陆一;证券市场,需要受教育的是谁[J];中国改革;2003年02期
12 高永宏 ,韩杨;沟通决定成败[J];新财经;2005年09期
13 ;IBM引入播客技术[J];每周电脑报;2005年30期
14 DUSTIN WEEKS;刘蓓蓓;;IRO的网播、播客和博客[J];首席财务官;2007年01期
15 王美婷;;投资者关系管理的必要性及其平台建设探析[J];商业时代;2009年19期
16 林羽;;从战略高度认识投资者关系[J];现代经济信息;2009年19期
17 朱彩虹;;浅谈投资者关系管理[J];沧州师范专科学校学报;2010年03期
18 魏丹;;论上市公司加强投资者关系管理的意义与实践方式[J];华章;2011年20期
19 唐国琼,朱伟;论上市公司投资者关系管理[J];中央财经大学学报;2003年11期
20 田大勇;;财经公关:股权分置改革中孕育“重生”[J];国际公关;2005年06期
中国重要会议论文全文数据库 前5条
1 张宏亮;崔学刚;;投资者关系、公司价值与投资者保护——基于金牌董秘评比结果的实证研究[A];首届内部控制专题学术研讨会论文集[C];2009年
2 ;新奥集团2003年发展报告[A];中国民营经济发展报告 No.1(2003)[C];2004年
3 刘亚莉;马晓燕;;内部控制缺陷的披露:公司治理与外部审计的作用[A];中国会计学会审计专业委员会2010年学术年会论文集[C];2010年
4 李晨;;我国企业环境信息公开制度研究[A];经济发展方式转变与环境、资源与能源法律实践会议论文集[C];2010年
5 孟一;罗旭峰;马文胜;屈正哲;胡军;王兵;蒋逸波;;期货投资咨询业务与期货公司发展战略[A];2011年第五届中国期货分析师论坛专刊[C];2011年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 刘华;基于投资者关系视角的公司品牌研究[D];南开大学;2012年
2 刘戈;证券登记结算制度中的法律问题研究[D];吉林大学;2010年
3 韩祥波;金融产品销售的适当性法律问题研究[D];中国政法大学;2011年
4 王雪;上市公司自愿性披露行为研究[D];西南财经大学;2007年
5 张力公;基于投资者有偏信念的中国股票市场风险行为机理研究[D];重庆大学;2011年
6 王建新;基于投资者有限注意的上市公司盈余信息择时披露研究[D];中南大学;2012年
7 武俊桥;证券信息网络披露监管法律制度研究[D];武汉大学;2010年
8 卞娜;自主性治理维度及其对公司绩效的影响研究[D];南开大学;2012年
9 李冬昕;市场参与者意见分歧与公司融资决策[D];南京大学;2011年
10 曹理;证券内幕交易构成要件比较研究[D];吉林大学;2013年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 陈璇;《上海证券报》中的投资者形象建构研究[D];中央民族大学;2013年
2 李业晟;国泰君安吉林分公司投资者适当性管理研究[D];吉林大学;2013年
3 李良;治理型机构投资者对上市公司盈余管理的影响[D];首都经济贸易大学;2014年
4 何未;我国上市公司投资者公共关系研究[D];厦门大学;2014年
5 李民;机构投资者持股对企业绩效的影响研究[D];山东财经大学;2014年
6 秦岭;C&A集团中国总部投资者关系管理中心建设研究[D];中南大学;2008年
7 马玉杰;上市公司信息披露危机:根源与预警[D];厦门大学;2006年
8 王伶;中美银行投资者关系网页信息披露内容比较研究[D];首都经济贸易大学;2008年
9 马雪生;公司价值管理基本框架构建研究[D];河北大学;2005年
10 韩枫;国内上市房地产企业基于互联网IRM的研究[D];上海交通大学;2013年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 董文;中国石化再获多项投资者关系大奖[N];中国石化报;2006年
2 王锦;“亲密接触”管理投资者关系[N];中国证券报;2007年
3 本报记者 盛文杰;“投资者关系”渐行中国[N];第一财经日报;2007年
4 袁蓉君;构建良好投资者关系[N];金融时报;2007年
5 记者  杨伟中;G食品让投资者“看得见摸得着”[N];上海证券报;2006年
6 王锦;和谐投资者关系对公司价值非常重要[N];中国证券报;2007年
7 记者  陶君;南海发展何以让QFII信心满满[N];上海证券报;2006年
8 杨光启;机构投资者眼中的投资者关系[N];中国证券报;2003年
9 小夏;投资者关系管理日常必做的功课[N];中国证券报;2005年
10 惟一;上证所研究报告认为 上市公司与投资者关系紧张[N];金融时报;2004年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62982499
  • 010-62783978