收藏本站
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

国内外粮食期货价格波动的关联与传递分析

王惠平  
【摘要】:粮食作物的有效供给与市场稳定,不仅是实现国民经济快速发展的基本条件,更是确保国家安全的重要保障。作为一个粮食大国,我国粮食的生产量、贸易量和消费量在世界上均位居前列,具有成为世界粮食价格中心的物质基础。近年来,我国综合国力和经济水平得到飞速提高,国内金融市场也发展完善起来,并且国内金融市场对外开放程度和依存度不断提高。因此,国内期货市场出现随之出现较大波动,市场风险不断加大。粮食商品期货也在其中,价格波动已成为粮食生产所面临的主要风险之一。 作为粮食大国,我国在全球粮食市场定价中的地位如何?国内外市场之间关于粮食价格的信息是否能够进行有效的传递?本研究的主要目的是探析我国粮食期货市场与国际粮食期货市场之间的关系,包括两市场价格之间协整关系检验、信息和价格波动传递的分析。本文应用协整检验理论及其方法,对国内外粮食期货市场之间长期的均衡关系进行检验;并且将双变量EGARCH模型应用到对国内外粮食期货市场的研究中,以求对我国粮食期货市场与国外粮食期货市场的价格关系和信息传递的关系进行系统的分析,对我国粮食期货市场有整体的认识。 通过分析得出了以下几个主要结论:(1)我国与国际粮食期货市场之间具有相关性。其中国内外大豆期货价格的相关系数达到0.957,国内外玉米和小麦期货价格的相关系数分别为0.785、0.404,原因为玉米和小麦在我国为政策性主导的农作物,特别是小麦。(2)我国与国际粮食期货市场之间存在着长期协整关系。国内外大豆期货价格的协整程度最高,国内外小麦和玉米期货价格之间也存在着长期协整关系,具有共同的变动趋势,关于粮食价格变动的相关信息能在国内外市场之间快速的传递。(3)我国与国际粮食期货市场之间总体来说存在着双向的价格传递关系。相对来说,国际大豆期货市场对国内的影响要大于国内对国际市场的影响,国际大豆期货市场的信息占主导地位;而小麦和玉米期货市场,则是国内期货市场对国际市场的影响更大些,主要还是由于国内政策的管制使得国内市场上小麦和玉米价格的变动受国际市场的影响比较有限。(4)对国内与国际粮食期货价格之间协整误差项变动这一信息的捕捉,大豆市场上国际大豆期货市场的对这一变量的反应较敏捷;而小麦和玉米期货市场,则是国内期货市场领先。(5)我国粮食期货市场已经在逐步发展完善,在国际粮食商品的定价权中的地位也在逐步增强,但仍出于定价接受者的地位。


知网文化
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前20条
1 赵斌斌;周欣;刘钟钦;;国内外豆油期货市场价格关系研究[J];安徽农业科学;2008年27期
2 崔强;;大豆期货价格与现货价格波动的协整分析[J];统计与咨询;2008年06期
3 佟孟华;杨竹莘;王丽娜;陈传秀;;期货与现货价格的动态关系——基于沪市期货交易所铜铝的实证分析[J];吉首大学学报(自然科学版);2008年03期
4 孙月新;孙东升;王芳;;中美玉米期货价格关系的实证研究[J];全国商情(经济理论研究);2007年08期
5 王汝芳;;大连商品交易所期货价格发现功能的实证分析——以大豆和玉米期货为例[J];经济与管理研究;2009年08期
6 王健;陆文聪;黄祖辉;;我国大豆期货价格协整关系与引导关系的实证研究[J];农业经济;2006年04期
7 夏丹;;铜现货与期货价格间关系的实证分析[J];现代商贸工业;2007年08期
8 吴迪;何建敏;;IP、PPI指数对我国天然橡胶期货价格的影响研究[J];中国商界;2010年02期
9 吴雷;任甄;;黄金期货价格与我国黄金采选业股票价格关系的实证研究——以山东黄金股票价格为例[J];价值工程;2011年02期
10 金照中;;CBOT大豆月度报告及市场分析[J];粮食与油脂;2006年01期
11 李海英;马卫锋;罗婷;;上海燃料油期货价格发现功能研究——基于GS模型的实证分析[J];财贸研究;2007年02期
12 刘杨;孙宁华;;我国农产品期货价格与现货价格关系分析[J];中国集体经济;2009年22期
13 逯宇铎;王百超;;豆油与棕榈油期货价格动态关系研究[J];价格理论与实践;2010年08期
14 黄家胜;郭民之;;IF1006与沪深300:谁引导谁?[J];中国证券期货;2010年11期
15 刘思东;杨洪明;王琦;;基于面板数据模型的期货和现货电价的动态关系分析[J];电力系统保护与控制;2009年12期
16 冯娟;赵朝飞;柯佑鹏;;天然橡胶期货价格与现货价格波动关系的实证研究[J];现代经济(现代物业下半月刊);2009年05期
17 张彪;张佳菲;;对我国铝期货收益率的GARCH效应分析与行为金融的解释[J];金融经济;2005年16期
18 刘晓雪;黄剑;;中美棉花期货价格引导和均衡关系的实证分析[J];北京工商大学学报(社会科学版);2008年04期
19 唐亚晖;胡选龙;;玉米期货价格与现货价格关系的实证研究[J];长春金融高等专科学校学报;2010年01期
20 梁春早;;考虑基差效应的期货对冲策略研究[J];统计与决策;2009年09期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 史道济;李琳;;期货价格的期限结构平稳波动模型[A];2003中国现场统计研究会第十一届学术年会论文集(下)[C];2003年
2 娄少华;吕东辉;黄羽雪;杨印生;;我国转基因大豆期货价格形成偏差的实证研究[A];中国现场统计研究会第十三届学术年会论文集[C];2007年
3 赵茜;王书平;孟繁君;;投机对上海燃料油期货价格的影响分析[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年
4 王永治;;顺势推进我国境内外期货交易的发展[A];2004年中国经济特区论坛:科学发展观与中国的发展学术研讨会论文集[C];2004年
5 赵争平;;发挥期货市场功能 促进棉花产业发展[A];2006'中国棉业发展高峰论坛论文集[C];2006年
6 李锬;齐中英;雷莹;;有限理性、异质信念与商品期货价格波动[A];第九届中国管理科学学术年会论文集[C];2007年
7 郭晓利;;发挥期货市场功能,服务国民经济发展——大连期货市场功能发挥情况综述[A];中国猪业发展大会暨中国畜牧业协会猪业分会第二届会员代表大会论文集[C];2007年
8 杨浩;林丽红;;中国对国际能源产品的价格影响力研究[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年
9 侯晓鸿;李一智;;应用人工神经网络分析期货价格[A];第七届计算机模拟与信息技术学术会议论文集[C];1999年
10 李亚欣;;新旧花接轨下的郑棉期货市场[A];棉花质量检验体制改革试点工作总结会论文集[C];2005年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 赵继光;中国期货市场的功能研究[D];吉林大学;2007年
2 楼迎军;我国期货价格行为与市场稳定机制研究[D];浙江大学;2005年
3 王川;我国粮食期货市场与现货市场价格关系的研究[D];中国农业科学院;2009年
4 王骏;中国期货市场基本功能的实证研究[D];华中科技大学;2006年
5 李锬;基于异质交易者的期货市场价格动态研究[D];哈尔滨工业大学;2007年
6 吕东辉;农产品期货价格形成机理研究[D];吉林大学;2006年
7 贺晋兵;石油期货市场风险问题研究[D];厦门大学;2008年
8 丁文斌;我国玉米期货价格影响因素与波动特征分析[D];华中农业大学;2009年
9 高勇;基于中国期货市场的加工企业套期保值策略研究[D];西南交通大学;2008年
10 赵玉;大豆期货价格波动的风险管理研究[D];华中农业大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 陈波;大豆期货价格形成机制的实证分析[D];中南大学;2003年
2 王惠平;国内外粮食期货价格波动的关联与传递分析[D];西北农林科技大学;2011年
3 高翔;中国商品期货价格与相关上市公司股价相关性分析[D];厦门大学;2009年
4 韩莎;大商所大豆期货价格形成机制研究[D];四川农业大学;2009年
5 吕瑜;中国农产品期货价格与期货市场功能研究[D];浙江大学;2003年
6 彭申琦;我国线性低密度聚乙烯期货价格发现功能研究[D];西南财经大学;2011年
7 余小江;中国螺纹钢期货价格发现功能的实证研究[D];西南财经大学;2011年
8 王丽丽;中国有色金属期货价格形成机制实证研究[D];浙江工商大学;2010年
9 沈小刚;国内外期货市场价格发现与相互关系实证研究[D];首都经济贸易大学;2006年
10 刘琰;中国菜籽油期货价格联动性的实证研究[D];华中农业大学;2010年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 美尔雅期货 林芳艳 杨望江;美元上涨难改商品强势 节后市场走强概率较大[N];通信信息报;2009年
2 上海期货交易所博士后工作站 张丽芳;沪铜期现动态关系比较研究[N];期货日报;2008年
3 平安期货  王兆先;豆类期货即将转强[N];中国证券报;2006年
4 本报记者  赵彤刚;白糖期货“苦尽甘来”[N];中国证券报;2006年
5 本报记者  王丽娜;纽约油价突破75美元 创23年新高[N];上海证券报;2006年
6 牧人 周冰;盛大公司带领粮农搞期货经营实现双赢[N];通辽日报;2006年
7 魏曙光;豆油期货价格迭创新高[N];证券时报;2007年
8 林彦龙;国内黄金期货价格昨大跌[N];深圳特区报;2008年
9 李娜;2007:国际粮食期货价格走势“谁主沉浮”[N];粮油市场报;2008年
10 徐炤;糖价低迷为哪般[N];期货日报;2008年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62982499
  • 010-62783978