收藏本站
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

我国封闭式基金折价现象解释

杨成元  
【摘要】: 本文简要回顾了我国封闭式基金的发展历程和我国封闭式基金市场特有的现状,根据我国证券市场的实际情况,选取了17只封闭式基金从2001年至2009年之间的数据,对我国封闭式基金折价现象的时间序列特征和统计特征进行了描述,借鉴了国内外学者对封闭式基金折价交易现象的研究成果,从传统因素、投资者情绪以及我国证券市场的特有因素方面出发,对封闭式基金折价交易的影响因素进行了理论与实证分析。运用多变量逐步回归方法对可能的解释变量进行分析,表明基金的剩余存续时间、股票的投资集中度、净值、分红等因素是影响我国封闭式基金折价的主要原因;运用LST模型的三个假定验证我国证券市场,得出我国封闭式基金市场存在投资者情绪,投资者情绪随机性波动的额外风险加大了我国封闭式基金折价的波动;此外,由于我国证券市场尚在发展初期,不成熟的市场引发的“羊群行为”同化了理性投资者和噪声交易者,加大了投资者情绪变动对封闭式基金价格波动的影响,从而对封闭式基金折价或溢价幅度起到了放大的作用,造成我国封闭式基金折价比国外市场折价波动更大,程度更深。


知网文化
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前20条
1 刘赛红;;中国封闭式基金折价现象解释及其实证[J];系统工程;2006年12期
2 童菲;;封闭式基金的折价与投资者情绪关系的实证[J];统计与决策;2009年14期
3 田瑛;;我国封闭式基金折价和投资者情绪关系分析[J];金融与经济;2010年07期
4 杨元泽;;封闭式基金的折价能否作为投资者情绪有效衡量——基于深圳股票市场的实证研究[J];中央财经大学学报;2010年05期
5 马瑞;;我国封闭式基金折价交易的实证分析[J];顺德职业技术学院学报;2006年01期
6 陈妞;彭爱武;;中国封闭式基金折价交易的分期对比实证分析[J];现代商业;2009年12期
7 宋威;;协同性与风格投资——基于中国封闭式基金折价的实证分析[J];财会通讯(学术版);2008年08期
8 王登梅;王克娇;;封闭式基金折价现象及启示[J];内蒙古科技与经济;2006年11期
9 张丹;廖士光;;中国证券市场投资者情绪研究[J];证券市场导报;2009年10期
10 王尤;;我国封闭式基金折价交易的实证分析[J];经济问题;2009年06期
11 乔桂明;段康伟;;基于价值形成机制的封闭式基金折价问题探析[J];学术交流;2009年07期
12 朱晔;;我国封闭式基金折价交易之迷的行为金融学实证分析[J];科技信息;2009年23期
13 耿旭;;封闭式基金折价问题探索[J];时代经贸(下旬刊);2008年10期
14 张莉;;我国封闭式基金折价的投资者情绪理论检验[J];中国乡镇企业会计;2009年02期
15 游滔;赵菁菁;;我国封闭式基金折价现象研究[J];中国商界(下半月);2008年11期
16 王怀芳;张人骥;;封闭式基金转开放的套利机制研究[J];上海立信会计学院学报;2007年04期
17 刘诗敏;;探究封闭式基金创新对折价问题的改善[J];现代商业;2009年18期
18 施嘉岳;赵俊;;我国封闭式基金折价率均值回归与投资策略分析[J];河北经贸大学学报;2006年02期
19 赵龙凯;彭传国;;封闭式基金折价与管理绩效的实证研究[J];金融研究;2008年04期
20 张俊生,卢贤义,杨熠;噪声理论能解释我国封闭式基金折价交易现象吗——与薛刚、顾锋、黄培清三位先生商榷[J];财经研究;2001年05期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 刘维奇;汪立平;;利率惊喜对股指收益率的影响——基于投资者情绪的研究[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年
2 刘志远;黄宏斌;;投资者情绪、预算软约束与投资现金流敏感性[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
3 易志高;茅宁;耿修林;;中国股票市场投资者情绪指数开发研究[A];第三届(2008)中国管理学年会论文集[C];2008年
4 刘志远;靳光辉;;控股股东“迎合”投资者情绪增加投资了吗?[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
5 张强;张宝;;机构投资者情绪、承销商声誉与融资超募:来自中国创业板市场的证据[A];第六届(2011)中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2011年
6 朱才斌;赵勇;;封闭式基金中长期业绩评价研究[A];中国现场统计研究会第12届学术年会论文集[C];2005年
7 张强;杨淑娥;;噪音交易、投资者情绪波动与股票收益[A];和谐发展与系统工程——中国系统工程学会第十五届年会论文集[C];2008年
8 俞静;;究竟是大股东利益输送抑或投资者乐观情绪推高了定向增发折扣?——来自中国证券市场的证据[A];第四届(2009)中国管理学年会——会计与财务分会场论文集[C];2009年
9 陈刚;董雨;张伟;;我国封闭证券投资基金的定价与折价分析[A];2002年中国管理科学学术会议论文集[C];2002年
10 陆文山;卢文道;;证券交易所交易基金(ETF)法律问题研究[A];中国商法年刊第三卷(2003)[C];2003年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 花贵如;投资者情绪对企业投资行为的影响研究[D];南开大学;2010年
2 张军松;我国封闭式证券投资基金绩效研究[D];苏州大学;2010年
3 孙碧波;基于学习行为的噪声交易者情绪演化研究[D];复旦大学;2005年
4 梁丽珍;投资者情绪、流动性与资产收益[D];厦门大学;2008年
5 韩泽县;投资者情绪与中国证券市场的实证研究[D];天津大学;2005年
6 于全辉;投资者情绪与证券市场价格互动关系研究[D];重庆大学;2009年
7 黄大海;中国股票市场价格波动的理论与实证研究[D];天津大学;2004年
8 薛斐;基于情绪的投资者行为研究[D];复旦大学;2005年
9 傅东升;我国封闭式基金波动的实证研究[D];复旦大学;2007年
10 朱迪星;企业迎合投资行为研究[D];武汉大学;2012年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 徐晓云;中国封闭式基金折价的实证研究——基于投资者情绪理论的分析[D];南京理工大学;2004年
2 杨成元;我国封闭式基金折价现象解释[D];兰州大学;2009年
3 戚娟娟;我国封闭式基金折价问题研究[D];苏州大学;2004年
4 潘贤林;基于投资者情绪的我国封闭式基金折价研究[D];浙江大学;2006年
5 张伟;我国封闭式基金折价原因及对策研究[D];河海大学;2006年
6 丁敏;封闭式证券投资基金折价交易实证研究[D];浙江大学;2004年
7 薛晶;投资者情绪在封闭式基金折价交易中的作用研究[D];南京航空航天大学;2011年
8 夏璇;我国封闭式基金折价的实证研究[D];南京师范大学;2006年
9 孙夺新;中国封闭式基金折价实证研究[D];重庆大学;2008年
10 杨琦;我国封闭式基金折价问题研究[D];中南大学;2002年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 本报记者 余喆;传统封闭式基金折价率创近五年新低[N];中国证券报;2011年
2 本报记者 江沂;魅力不输开基 部分封基获青睐[N];中国证券报;2008年
3 海通证券;封基折价35%—40%时可中线投资[N];证券时报;2008年
4 海通证券研究所 娄静;适当配置高折价长剩余期限封基[N];中国证券报;2009年
5 招商证券 王丹妮 高昕炜;长期限封闭式基金折价率重回30%[N];中国证券报;2008年
6 招商证券 宗乐;封闭式基金折价率攀升[N];中国证券报;2009年
7 华泰证券 胡新辉;瑞和小康与远见的折溢价率能走多远?[N];中国证券报;2009年
8 招商证券 王丹妮 高昕炜;封闭式基金折价率回落[N];中国证券报;2008年
9 本报记者谢潞锦;封基折价率大面积超30%[N];第一财经日报;2008年
10 海通证券研究所 娄静;业绩分化加剧 大盘封基渐露价值本色[N];证券时报;2008年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62982499
  • 010-62783978