现金流预测对应计质量和盈余管理方式的影响

【摘要】：随着资本市场有效性的提高，投资者对预测性信息的关注逐渐增多，分析师发布的盈余预测信息便成为投资者获取上市公司未来信息的一个重要来源。由于分析师在资本市场中的信息中介功能越来越重要，因此盈余管理的重心也开始逐渐转移。已有的对盈余管理的研究主要是从盈余的持续性以及反应系数方面，较少从现金流特别是分析师对经营现金流预测方面来研究盈余管理。 因此，本文将从现金流预测出发，在分析阐述应计质量和盈余管理己有的理论基础上，试图对其中的内涵进行进一步的探索，找出异常应计项目及其他异常项目的总体指标；其次依据其理论基础，总结应计项目管理和真实活动盈余管理的评价标准；并以现金流预测作为参照，采集2007-2010年沪深两市上市公司的数据，以双重差分模型为起点，主要对比不同公司现金流预测前后的盈余管理方式，以及同一公司现金流预测前后的盈余管理方式的转变，并对其做基于我国经济环境特点以及适应我们研究目标的修正与扩展。另外也选用修正的横截面Jones模型来识别上市公司是否利用可操纵性应计项目来进行盈余管理，并对其进行t检验。最后，结合我国会计准则特色设计出盈余管理综合模型，进行回归分析。 结果证实在现金流预测数据公布后，我国上市公司存在由应计项目操控转向真实盈余操控的盈余管理行为，应计质量随之提高；也说明分析师对现金流的预测既对我国上市公司的盈余管理行为起到遏制作用又为盈余管理提供了空间。