我国家电企业跨国并购的财务风险识别及控制研究

【摘要】：在经济全球化的浪潮下,我国家电企业为了进行海外扩张抢占市场份额,纷纷选择进行跨国并购。家电企业进行跨国并购的目的一般是为了取得目标企业产品研发的核心科技,或者国际市场竞争中所占的份额,以此不断推动家电业快速发展。跨国并购并不是简单交付的交易,并购前后存在许多可能影响企业持续生产经营的风险,本文重点研究家电企业在跨国并购过程会涉及到的财务风险。本文主要采用文献研究和案例研究相结合的方法对我国家电企业跨国并购中所面临的财务风险的识别方法和控制措施进行分析。首先,本文阐述了研究背景和研究意义,并且回顾了国内外理论研究成果,国内外学者在研究跨国并购财务风险时一般会对并购过程进行划分研究,并且学者们认可了利用Z值综合分析财务风险的方法。在此基础上,本文确定了跨国并购的相关概念和范围,以及本文分析动因和识别、控制财务风险依据的相关理论。然后,本文主要阐述了我国政府对于家电企业跨国并购出台的相关政策和我国家电业跨国并购的现状,从政府出台政策可以看出其对于家电企业进行跨国并购持赞同态度,并且采取鼓励措施支持企业海外发展。本文分阶段阐述识别家电业跨国并购中的融资风险、估值风险、支付风险、汇率风险、偿债风险和整合风险的方法以及影响因素,为下文具体案例分析做铺垫。根据以上的理论基础,本文就美的并购库卡案例进行分析,分析过程中阐述了案例背景及并购双方概况,从内部和外部两方面分析推动这场并购的影响因素,然后从并购的前、中、后三个方面就美的并购库卡中的财务风险的识别进行分析以及阐述了美的在并购过程应对的控制措施。最后,本文认为当前的宏观环境有利于家电企业进行跨国并购,针对美的所采取的控制措施提炼出对家电企业以后进行跨国并购中具有普适性的防范措施,并且阐述了相关研究结论和本文研究存在的不足之处。家电企业处在制造向“智造”转型的大环境下,企业经营发展的关键转为研发高科技含量的产品,跨国并购则是企业能够快速拥有智能制造技术的捷径,有效地识别和控制财务风险则成为企业发展的关键。以往研究中较少针对家电企业进行研究,尤其是在考虑到当前家电业改革政策研究的,所以本文的一系列研究旨在能够为其他家电企业在跨国并购中如遇类似情况可以从该案例中的识别方法和控制措施中借鉴和参考,从而更有效的应对财务风险。