收藏本站
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

我国上市公司的股利政策分析

刘志君  
【摘要】: 被称为“股利之谜”的股利政策作为公司财务管理的三大核心政策之一,一直是西方公司理财研究的热点问题。本文首先从股利政策理论入手,介绍了股利政策包含的内容、股利支付形式与比较等基本概念;概括了西方40多年来的理论发展历程;并从上市公司和投资者这两个不同的利益主体出发,总结分析了目前中国上市公司股利政策理论实证研究的文献及存在的缺陷:一类是从上市公司的角度,分析研究其股利政策的现状及背后的经济动机:一类是同样从上市公司的角度,分析研究股利政策的影响因素;一类是从投资者的角度,分析研究市场对于股利公告的反应。评述了目前我国上市公司股利政策理论研究的局限,导致研究结论可能产生偏差,致使理论与现实脱节而难以起到指导的作用。经过与国外成熟市场相比,得出中国证券市场的股利分配存在如下特点:①上市公司普遍不分配的现象严重,股利支付率低;②分红和配股之间形成微妙的关系。我国证券市场尚不规范,政策导向因素明显,尤其表现在带有中国特色的既派又配现象上;③股利分配形式层出不穷,公司偏好以股本扩张的方式进行分配;④上市公司股利分配中的短期行为严重,股利政策缺乏连续性和稳定性。并分析了形成现状的原因主要是由于:①我国上市公司特殊的股权结构:②“一股独大”现象在我国上市公司中比较普遍;③上市公司总体盈利能力不强,盈利质量欠佳;④分拆上市形成的制度性缺陷。对我国上市公司股利政策效应进行分析,得出中国上市公司不规则的、非理性的股利政策,对市场、投资者以至上市公司本身,都将产生极大负面影响的结论。论文试图以理论指导实践为原则,做到理论与实践相结合,从理论和实际两个不同的角度,运用一种全新的方式来分析近些年来我国的股利分配行为。论文的最后在总结上述理论与实践研究成果的基础上提出了规范我国上市公司股利分配行为的建议:①培育机构投资者,树立中小投资者正确的投资意识;②优化股权结构,健全公司内部机制;③建立健全法律法规,有效保护中小投资者权益;④强化对上市公司的教育与监管。对其信息披露提出更加细致规范的要求,引导上市公司树立股东财富最大化的经营理念;⑤上市公司应采用适度的股利分配政策;⑥上市公司应努力提高盈利水平并同时具有较高的盈利质量,使股东获得长期、稳定股利的经济基础。


知网文化
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前20条
1 黄果,陈收;上市公司非理性股利政策的行为金融分析[J];管理评论;2004年11期
2 周之又;刘晓芳;;我国上市公司股利政策的特点分析[J];商场现代化;2006年19期
3 丁鹏;;我国上市公司股利政策问题探析[J];经济师;2011年05期
4 吴全军;论西方股利政策理论的演变及在我国的适用性[J];商场现代化;2005年27期
5 周军;陈建梁;;股利分配和股利收益率的国际比较研究[J];海南金融;2006年01期
6 徐俊菊;吕雪山;;上市公司股利政策研究[J];中国管理信息化(会计版);2007年07期
7 马广奇;彭荣福;;我国上市公司股利政策分析[J];华商;2007年28期
8 王丽敏;;浅析我国上市公司股利分配政策[J];现代企业教育;2007年20期
9 刘志君;;中国上市公司股利政策的信号传递理论分析[J];社科纵横;2008年03期
10 何俊红;郭荣萍;;简析我国上市公司股利政策[J];现代商业;2008年17期
11 刘婷婷;;我国上市公司的股利政策及其完善[J];云南财经大学学报(社会科学版);2009年05期
12 谭海波;;我国上市公司股利政策的探讨[J];攀枝花学院学报;2010年01期
13 刘志君;;中国上市公司股利政策的稳定性分析[J];生产力研究;2010年08期
14 杨忠红;;影响上市公司现金股利政策因素分析[J];中国乡镇企业会计;2011年01期
15 鄢道朋;;浅析上市公司股利政策[J];黑龙江科技信息;2011年06期
16 吴丽琴;;上市公司股利政策的探讨和研究[J];商场现代化;2011年06期
17 何铭;;关于完善我国上市公司股利政策的探索[J];企业导报;2011年08期
18 赵金玉;;试论上市公司适度的股利政策[J];商业经济;2006年01期
19 陈家桥;干霞丽;;我国上市公司股利政策研究[J];经济师;2006年07期
20 石美娟;;浅析上市公司股利政策的影响因素[J];商业时代;2006年24期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 赵廷梅;;上市公司现金股利政策影响因素的实证研究——基于公司财务状况的研究[A];中国会计学会高等工科院校分会2009年学术会议(第十六届学术年会)论文集[C];2009年
2 张晓鸣;李玫;;关于我国上市公司股利政策的思考[A];经济发展与管理创新--全国经济管理院校工业技术学研究会第十届学术年会论文集[C];2010年
3 孔静;纪建悦;;我国上市公司现实股利决策模型探讨[A];2002年中国管理科学学术会议论文集[C];2002年
4 廖雪洁;刘汉民;;垄断国企高管薪酬现状分析——基于我国上市公司的数据[A];第五届(2010)中国管理学年会——公司治理分会场论文集[C];2010年
5 叶华;;上市公司财务信息披露及时性研究——基于我国上市公司数据的实证分析[A];中国会计学会财务管理专业委员会2009年学术年会论文集[C];2009年
6 刘瑞武;余漱峰;;基于因特网的上市公司投资者关系管理[A];第九届全国会计信息化年会论文集(上)[C];2010年
7 黄少安;钟卫东;;股权融资成本软约束假说与股权融资偏好——对中国公司股权融资偏好的进一步解释[A];2010年(第十届)中国制度经济学年会论文集[C];2010年
8 曹汛;;浅谈上市公司的内部审计[A];对外经贸财会论文选第十五辑[C];2003年
9 浙江省内审协会课题组;;上市公司内部审计研究[A];石油杯全国上市公司内部审计理论研讨会暨经验交流论文汇编[C];2003年
10 ;上市公司内审工作的思考[A];石油杯全国上市公司内部审计理论研讨会暨经验交流论文汇编[C];2003年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 江铭强;中国上市公司股利政策研究[D];中国社会科学院研究生院;2001年
2 李宁;基于成长性视角的上市公司现金流量与投资支出关系研究[D];大连理工大学;2011年
3 王敏;中国上市公司股利政策的影响因素研究[D];中南大学;2011年
4 孙诚;股利政策与投资者权益保护研究[D];东北财经大学;2010年
5 潘丽春;中国上市公司并购价值影响因素和演进路径的实证研究[D];浙江大学;2005年
6 巩娜;上市公司管理者股权激励研究[D];吉林大学;2009年
7 梦然;公司法人治理结构研究[D];南京理工大学;2002年
8 何旭;上市公司股权结构与经营绩效研究[D];东北林业大学;2003年
9 李绪富;我国上市公司重塑研究[D];复旦大学;2003年
10 吴琳芳;中国上市公司会计信息披露研究[D];西北农林科技大学;2004年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 岑涛;我国上市公司股利政策信号传递的实证研究[D];湖南大学;2008年
2 仲凡;上市公司股利分配政策研究[D];湖南大学;2005年
3 陈丽洁;我国上市公司高派现行为研究[D];武汉科技大学;2005年
4 李静;中国上市公司股利政策分析[D];西南财经大学;2006年
5 宋霞;基于股权分置改革的上市公司股利政策研究[D];西南财经大学;2007年
6 陈玲;我国上市公司股利政策研究[D];北京物资学院;2006年
7 李瑞;我国上市公司股利分配政策研究[D];河海大学;2004年
8 刘超;我国上市公司股利政策实证研究[D];大连海事大学;2005年
9 查满春;我国上市公司股利政策研究及实证分析[D];武汉大学;2005年
10 吴全军;汽车制造业上市公司股利分配政策研究[D];北京工业大学;2006年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 李乃韬;股利分配:不应只是“水中月”[N];中国财经报;2006年
2 证券时报记者 汤亚平;以长远眼光看政策对市场的影响[N];证券时报;2008年
3 田东红;60家公司派现超过募集资金[N];上海证券报;2007年
4 蒋国云;市值管理成为全新课题[N];中国证券报;2006年
5 秦玉萍;上市公司股利政策应规范[N];河北经济日报;2006年
6 本报记者  陈静 韩万宁;上市公司掀起清欠潮 现金偿还成为主导方式[N];中国证券报;2006年
7 何广怀;深主板:上市公司业绩虽增,十大隐忧犹存[N];新华每日电讯;2007年
8 黄婷;上海证监局督促上市公司提高信披质量[N];证券时报;2007年
9 袁立波;西藏上市公司迎来又一春[N];证券时报;2007年
10 本报记者 应尤佳;先托管后转让 上市公司频打限售擦边球[N];上海证券报;2008年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62982499
  • 010-62783978